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彭博:人行已与数机构签中长期国债借入协议- 有线宽频i-CABLE @ 2024-07-05T 返回 新闻热点
关键词：国债 人行
概念：中国人民银行 , 操作国债借入国债
人民银行表示，向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。人民银行发公告，指为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察评估基础上，决定向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。中信证券认为，此举意味人行可能于近期在公开市场开展国债卖出操作。在十年国债收益率降至纪录低位，卖出国债有利稳定长债利率，防范利率风险。
人行表示，措施是为维护债券市场稳健运行，基于当前市场形势审慎观察、评估基础。另外，人行昨日逆回购操作净回笼４８０亿元，收紧流动性亦有助推升债息。近期人行提及关注机构大量持有长债的期限错配和利率风险，人行将逐步在二级市场买卖国债，作为货币投放和流动性管理工具。明明认为，在１０年国债收益率降至新低，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。
市场分析认为，如果人行启动现券卖出，市场中流通的国债将增加，相当于增加供给，从而有利于债券价格下行、债券收益率或将有所抬升。不过，目前人行手中并没有大规模国债。人行资产负债表显示，截至５月末，人行“对政府债权”一直是维持多年的１．５２万亿元人民币，主要是２００７年为购买外汇注资中投而发行的特别国债以及其续发国债，可供人行直接买卖国债操作的量不大。因此人行要想卖出国债，需先进行工具创新，这或许是人行开展借入国债的原因。
市场人士指出，由于人行持有的国债规模有限兼且久期偏短，若要卖出国债便先要向市场借入国债，故此有关的行动被视为将会有卖出国债的操作。事实上，早已有分析指国债孳息率快速下跌原因是有小银行大手买入国债，但这种操作会令风险提高，因此人行希望为市场降温。
中信证券首席经济学家明明表示，此举意味着可能人行近期就会在公开市场进行国债卖出操作。在１０年国债孳息率降至历史低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。
中国１０年期国债息率昨早创新低后，人民银行突然宣布，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，将于近期向部分公开市场业务一级交易商借入国债。内地官媒人民网引述专家估计，人行借入国债后，可在二级市场上卖出国债，相当于增加国债供给，从而压低国债市场价格，推升国债息。
还有分析人士指出，由于借入国债有一定成本且到期需要归还，因此，对于国债借入方来说，只有国债价格下跌（对应到期收益率上行），借入方才会产生利润。因此，市场通常认为，债券借入方本质上是债券看空方。因此，央行宣布即将进行国债借入操作之后，债券市场收益率快速上行，国债期货大跌。
人行行长潘功胜６月底出席陆家嘴论坛上也表示，去年中央金融工作会议提出，要充实货币政策工具箱，在人行公开市场操作中逐步增加国债买卖，过程整体是渐进式的，国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。

 
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