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波士顿联储柯林斯：料今年稍后将会减息 @ 2024-02-08T04: 返回 新闻热点
关键词：减息 联储 降息 美股
概念：联储降息
值得一提的是，联储局议息声明删去“可能进一步收紧政策”的措辞，并表示在通胀持续回落至２％的信心增强前，减息并不合适。对于降息的表述，鲍威尔表示，本次会议没有关于降息的提议；我们没有在积极考虑降息；委员会的观点存在巨大分歧。有“新债王”之称的杰弗里．冈拉克表示，“今天，鲍威尔带走了金发姑娘。”他认为，鲍威尔的讲话粉碎了“金发姑娘”理论，市场之前的信心是盲目乐观的。冈拉克仍然预计美国经济今年将陷入衰退，并建议投资者持有现金，以便在经济衰退到来时为买入机会提供资金。
当地时间１月３１日，美联储结束了２０２４年首次议息会议。会议决定维持政策利率不变，并且明确了３月不太可能降息。主席鲍威尔称，除非有更大信心确认通胀正向２％持续迈进，否则不宜降低目标利率区间。“我们将逐次会议做出决定。”受此影响，美股尾盘跳水，纳斯达克综合指数跌幅超２％。
在陈雳看来，最新公布的美国部分经济数据表现较好，经济韧性显现，短期内美股市场仍然具有一定支持。当前，美股市场处于财报密集披露期。建议关注估值合理、业绩增长较好的方向。如果美联储降息兑现，流动性压力改善，将对美股市场构成明显支撑，尤其是高估值、高成长性板块。中长期来看，美股市场仍然面临着经济下行、高利率持续时间长于预期等因素的扰动。
至于恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡表示：“联储局于本港时间周四（２月１日）议息会后，一如市场预期，第４次按兵不动，利率维持于５．２５厘至５．５厘水平。主席鲍威尔于记者会指出目前尚未有立即的减息计划，将审视数据是否确定通胀能继续保持下降趋势并朝向２％的目标，再作减息的决定。我们见到议息后市场资金的立即反应是，股市受到获利回吐，而美国长期国债价格上涨，长债利率下滑并跌穿４厘水平。相信市场对于今年息口趋势向下的信心有增无减，料资金将继续流入投资级别美债市场锁定未来几年的收益率，利率向下期间亦会提升债券整体回报。美股方面，过去数月由于市场对于联储局减息幅度的憧憬非常大，相信已大致反映于近日不停创新高的美股指数。美国企业科技的发展及ＡＩ应用将带动生产力及经济表现，长期仍是利好因素，但毕竟美股科技板块估值已高，较易出现大幅波动，未来应采取股债并重的投资策略。”
联储局主席鲍威尔称，货币政策委员会绝大多数官员都认同今年减息是合适的，但并不认为３月就会开始。议息会议结束后，消息刺激美股下挫，美汇指数则反复震荡。
联储局主席鲍威尔在周日表示，联储局可能等到３月后再减息，预期今年降息三次，低于市场预期。他表示：“过早行动（开始减息）的风险在于（降低通胀）的工作未完全完成。”
美债息大幅回落，债息倒挂个别发展，美股向下，标指、纳指见近４个月最大跌幅，金龙指数连跌５日。联储局一如预期维持息口不变，不过，鲍威尔淡化３月减息预期，利率期货显示，３月减息机会降３６％。道明证券策略师ＯＳＣＡＲ ＭＵＮＯＺ称“如果股市多头之前预计联储局会在３月降息，那么鲍威尔似乎已经关上了这扇门”。
美联储主席鲍威尔暗示降息推迟，人民币跌近７．２。美股全线下跌，纳指创近三个月最大单日跌幅。国际金价先涨后跌，截至收盘回吐日内所有涨幅。
?美股：等待波折后再买入，二季度金融流动性下行有一定压力，关注缩表降速节奏和分子支撑。一方面，二季度或面临阶段性压力，逆回购释放速度放缓，进而导致金融流动性开始收缩，我们基于流动性指标测算的美股二季度回调幅度在５-８％，不过如果美联储提前缩表降速，可以起到对冲效果。另外，在降息初期，市场更多关注风险与盈利压力，因此此时美债和黄金依然更好，如果美股可以借助降息顺利从分母到分子，盈利压力不大，那么美股的过度过程也不至很深，甚至可能顺畅切换。考虑到当前较高的估值，我们建议可以等待波折后再买入，但我们整体对美股并不悲观。

 
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