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港银不加P 金管局料高息将持续联储维持利率不变市场憧憬见顶- 20231103 - 经济 @ 2023-11-03T16:

美国联储局周三（１１月１日）公布议息结果，一如市场预期维持利率不变，目前联邦基金指标利率介乎５．２５至５．５０厘区间，仍为美国联邦基金利率１６年来最高。这是联储局继９月决定维持利率不变后，再次决定暂停加息。联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）会后声明称，委员们一致同意此次的利率决定。

美国联储局维持利率不变，主席鲍威尔表示，要令通胀率达到２％目标仍有很长的路要走，强劲的经济数据可能令通胀进展面临风险，可能需要进一步加息。恒生银行首席市场策略员温灼培指，近期美国１０年期国债孳息率持续处于高位，联储局可能担心债息高企会弱削美国经济表现，因此今次维持利率不变以纾缓经济。不过他指，联储局连续两次会议维持利率不变，相信加息周期可能已经完结，再加息的可能性相对低，但联储局没有明言，因为担心会令通胀死灰复燃。但温灼培指，除非经济数据表现回软，否则美国未有条件减息。他指，第３季经济增长达４．９％，加上劳工市场仍然强劲，估计周五公布的１０月非农业新增职位将达１９万个，认为在这情况下难以减息，相信会较长时间维持利率于高位。他相信，美元将于高位横行一段时间，因为预计联储局和其他央行再加息的机会都不大。

美元上升联储局维持利率不变但有再加息可能

本港私营经济活动连续４个月收缩，标普全球１０月香港采购经理指数(ＰＭＩ)跌至４８．９，低过９月的４９．６，创近１年新低。华侨银行香港经济师认为，近数个月新订单及需求较弱，物料及运输等成本上升，企业担心利润空间收窄，以致情绪悲观。预料，香港ＰＭＩ短期将于现水平横行，待联储局掉头减息，资金成本向下，商界情绪好转，ＰＭＩ才有望重返５０或以上。联储局加息周期已完结，港元利率将维持高位，直至最快明年第２季美国减息后，港元最优惠利率才跟随向下。何时减息、外围经济衰退程度、内地经济反弹力度，均是本港经济面对的不确定因素。预计，今年本港经济增长３．２％，而由于低基数效应消失，明年增长放缓至２．５％。

美国联储局议息后宣布维持利率不变，消息公布后，掉期互换市场降低对当局在明年１月政策会议上再度加息的预期，短期利率期货交易员认为，今年进一步加息的可能性降低到不足２０％。

正如预期，美国央行１０月利率会议第二次按兵不动，将联邦基金利率维持在５．２５％至５．５０％的区间。会议声明指出，在就业增长依然“强劲”、通胀依然“居高不下”的情况下，联储仍在考虑“以何种程度进一步收紧政策，才能推动通胀在一段时间内恢复到２％的水平”。尽管如此，美国利率期货市场增加了对美联储已完成加息行动并将在明年６月前开始降息的押注。１２月和１月加息的可能性已从周二晚些时候的２８％和３９％分别降至１９％和３０％。而且有分析认为美联储暂停加息的时间越长，采取进一步加息行动的可能性就越小。此外，在会后的发言中，鲍威尔指出金融状况明显收紧，称存在大量风险，鲍威尔还称本轮加息周期已经走得很远。其一番言论被解读为态度谨慎。与上个月发布的内容相比，１１月份声明的变化并未提供任何新的见解。从美联储会后的声明来看，还是老调子，那就是如果经济增长继续出人意料地上行、通胀率仍高居不下的话，美联储仍有可能在１２月或１月的会议上最终加息２５个基点。但近期长期债券收益率在反覆中呈现下行的走势，表明这种可能性越来越小。有机构分析认为，即使经济增长仍然强于市场的预测，通胀继续下降的条件已经具备，而且下降的速度可能要比官员预期的要快。总之，尽管美联储仍然保持鹰派立场，但还没有强硬到足以惊动市场的程度。况且市场已有美联储明年进入降息的押注。美元利率前景预期的改变，或终会给到黄金进一步走升以刺激力量。而且近期来说，由于巴以冲突停火的可能性较小，而对伊朗干预中东冲突的担忧仍然很高，因此黄金的整体前景似乎仍然乐观。

周四（１１月２日），澳元兑美元攀升０．５％至三周高点０．６４２６，延续周三０．９％的反弹涨幅，并渐渐远离上月低点０．６２７１。周三美联储维持利率稳定，措辞的谨慎程度，刚好足以强化联储政策紧缩已经结束的押注。利率期货市场暗示联储不再加息的可能性约为７０％，明年６月开始降息的可能性也在７０％左右。相形之下，澳洲市场最近转而认为澳洲央行在１１月７日会议上加息的可能性为６５％。事实上，利率期货暗示隔夜拆款利率有可能从目前的４．１％上调两次至４．６０％，并在整个２０２４年保持不变。在两国利率前景发生地位置换的预期氛围下，澳元近期获得的抬捧力量似乎有所增强。日线图上，澳元/美元已明确突破５５日移动均线０．６３９４，为８月１日以来首次突破该均线。如果突破关键阻力位０．６５０９，即７月至１０月跌势的３８．２％费波纳奇回档位，将确认中期底部已经筑就，后市澳元/美元将有望继续上涨。短线小时图上，则存在超买调整的风险，下方关键看０．６４００-０．６３９０区域是否撑持得住。若能保持在上述撑持水平之上，经调整过后的澳元/美元仍有望继续向高处呈反弹上行趋势。

间才能形成，也是可能会看到“更长时间维持更高利率”的原因之一。正如许多美联储局官员最

ＦＸ１６８财经报社(北美)讯英格兰银行周四将利率维持在１５年高点，美联储在周三也保持利率不变。经济增长放缓，通货膨胀减弱，金融市场的关注重心已经转向了央行何时开始宽松政策。

智通财经ＡＰＰ获悉，财通证券发布研究报告称，１１月美联储决定继续暂停加息，将基准利率维持在５．２５％-５．５％的目标范围内，同时维持其他相关利率水平不变，并按照原有计划继续实施缩表行动。该行认为一方面，再度加息的可能性很小，目前已经接近加息周期结束，“是否再度加息”的影响已经让位于“高利率将持续多久”的影响。另一方面，财政部大幅发债对市场流动性的影响较为显着，货币市场中美联储隔夜逆回购规模大幅回落，伴随着未来财政部继续举债，流动性或将持续收紧，对于“结束缩表时点”的讨论也将提上日程。

（记者周绍基）美息维持不变，汇丰、中银、恒生等大行都宣布维持最优惠利率（Ｐ）不变，保留在目前５．８７５％的水平。金管局昨表示，联储局维持利率不变，利率区间维持在５．２５厘至５．５厘，往后的议息决定，将继续取决于最新的经济数据，以及过去１年多持续加息下，对经济活动的影响。故金管局认为，美国加息周期是否已经完结，目前仍有待确定，而高息环境可能维持一段时间。金管局又指，港息或继续处于较高水平，市民应小心管理利率风险。市场人士亦认为，即使息口见顶，但距离减息仍言之尚早。

其他方面看，联储对就业和通胀放缓走势满意，和先前表态一致。综合看，联储可能本身对市场利率有预期区间，所以表示利率偏高可以替代加息效果；之前联储表态转鸽或正是因为１０年美债利率已接近甚至高于其预期区间。同时，为防止市场对于联储加息决议过于乐观、利率大幅下降，联储仍未明确表态后续不加息。综上所述，当前利率水平已接近联储预期目标，后续加息动力有限，不过市场过于乐观时联储可能释放鹰派信号。

美国联储局决定维持利率不变，金管局总裁余伟文表示，市场应该注意美国通胀趋势，若果物价回升，联储局有机会再次加息，届时港息亦将会跟随。市场人士分析普遍认为，现时谈论减息言之尚早，惟美国暂停加息，本港银行亦维持最优惠利率不变，相信对现时疲弱的楼按市场相对正面。联储局议息后继续按兵不动，本港多家银行亦公布维持最优惠利不变，汇丰、恒生（０００１１）及中银香港（０２３８８）最优惠利率仍为５．８７５厘，渣打香港最优惠利则维持６．１２５厘。储局“最后一里路”艰辛余伟文指出，美国虽未有调整利率，但市场应该注意当地通胀趋势，即使现时有回落迹象，但距离２％的目标仍远，“（达标）最后一里路不知要走几长，甚至可能会较之前难行。” 联储局主席鲍威尔亦没有排除继续加息的可能性，因通胀未回到目标水平，认为现时谈论减息为时尚早。余伟文称，美国通胀较高的成份主要为服务业，特别是工资尚未回落，而工资通胀减速一般会较慢。另一方面，房屋通胀亦有所回升，故整体通胀方向减慢程度至今仍未清晰，较难判断美国利率走势。专家齐指谈减息尚早他认为，美国长债息最近上扬，如果未来当地通胀复炽，联储局有机会再加息，届时香港基准利率亦

此外，控制通胀率在２％的目标仍未实现。美联储重视的个人消费支出物价指数９月同比涨幅达３．４％，远高于２％。亚特兰大联邦储备银行的工资增长追踪显示，一年间工资涨幅目前也超过了５％。美国全国广播公司（ＮＢＣ）报道称，在美联储加息应对通胀这段时间里，大多数商品的价格都没有下降，但价格上涨放缓让一些消费者松了一口气，目前工资增速已高于通胀。然而，通胀是否会像美联储希望的那样继续下降，或者央行是否需要进一步提高利率以确保这种情况发生，仍具有不确定性。负责决定到底是加息还是降息的联邦公开市场委员会成员的预测显示，政策制定者认为，通胀要到２０２５年或２０２６年才能达到美联储的目标水平。

【ＮＯＷ新闻台】继美国联储局后，英伦银行亦维持利率不变。行长贝利称，利率可能需要在一段时间内保持高位。 "}");

联储局议息后委员一致决定维持利率不变，符合市场预期，联邦基金利率维持在５．２５至５．５厘，是连续第２次会议没有加息，利率继续在２２年高位。

联储局连续２次会议维持利率不变，美国１０年长债孳息回落至４．６％水平，美股连升第４日，道琼斯指数昨晚上升５６４点，摩根大通行政总裁戴蒙警告，在通胀粘性更强的情况下，联储局仍有可能再将政策利率上调７５个基点，并警告企业应该为最坏的情况做好准备。

【彭博】-- 随着联储会接近结束几十年来最激进的加息周期，美国国债的跌势似乎也走向尾声。与此同时，货币政策势将把主导美国国债走势的核心地位让给另一股力量：联邦政府的赤字规模。这是在联储会公布最新政策决定之后，彭博ＭＡＲＫＥＴＳＬＩＶＥＰＵＬＳＥ周三进行调查得出的结论。推荐阅读：鲍威尔暗示联储会已完成升息立场转向鸽派赢得市场欢呼这更增强了推动债券市场大涨的乐观情绪。１０年期美国国债殖利率下跌约２０个基点，至４．７３％，创下３月以来最大跌幅。“走向２０２４年美国国债的风险回报形势不错，尤其是如果经济活动放缓、降息成为现实的话，”ＴＯＬＯＵ资本管理创始人ＳＰＥＮＣＥＲＨＡＫＩＭＩＡＮ说道。在接受调查的１６０位受访者中，近一半表示他们预计联储会不会进一步加息，并预计随着经济放缓，周期中的下一次动将是放松政策。这些观点凸显出，人们越来越乐观地认为，联储会自１９８０年代初以来最大幅度加息拖累，造成的美国国债史无前例的三年低迷即将结束。联储会升息导致债券价格暴跌，１０年期国债殖利率从疫情时代低点飙升了４个多百分点。目前水平被广泛认为提供了足够高的利息，可以缓解殖利率再次开始走高时的价格冲击。

美国联邦储备局一如市场预期,再度维持利率不变,而汇丰银行亦同样维持现时利率水平。利嘉阁地产总裁廖伟强表示,联储局没有再加息,息口已趋向平稳,令置业者毋须再担忧供楼负担持续上升,这对楼市绝对有积极作用。按目前情况,预计联储局到１２月议息时,很大机会继续维持利率不变;而到明年中,息口更有可能掉头回落。息口喘定,变相增强了《施政报告》减辣措施的效力,等同为楼市打下强心针。廖伟强续指,本港楼市自《施政报告》公布减辣,以及推出一连串刺激经济措施后,新盘市场开始变得热闹,气氛有所改善;内地专才关于在港置业的查询亦有增加。发展商虽然积极推盘，但定价策略仍然不能过于进取,普遍以较大折让的价钱来吸引买家,令楼价难以在短期内迅速回升,惟可望止跌回稳,而成交量更会逐步上升。 (ＢＣ)#利嘉阁 #廖伟强

美联储议息会议结束，宣布基准利率维持在５．２５厘至５．５厘区间不变。香港方面，汇丰银行同日宣布最优惠利率(Ｐ)将维持不变，保留在目前５．８７５％的水平。经络按揭转介首席副总裁曹德明表示，是次汇丰银行宣布最优惠利率(Ｐ)维持不变，业主的供楼负担未有再进一步增加，加上日前《施政报告》推出的多项新楼按措施，相信对现时疲弱的楼按市场相对正面。另一方面，联储局自去年开始透过多次大手加息打击通胀，美国消费者物价指数(ＣＰＩ)曾于今年６月份回落至３％，创逾两年的新低，但８月及９月份ＣＰＩ已回升至３．７％，通胀率与目标２％仍有一段距离。曹德明表示，美国失业率仍保持低位，油价高企以及房价指数上扬下，加上俄乌及以巴等地缘政治问题令通胀前景仍存在很多不确定性，相信联储局将继续密切观察市场状况以及通胀走向，联邦基金利率将继续维持高水平一段时间，相信目前暂未有调头减息的机会。美息高企下，料本港拆息将继续维持高水平一段时间。今日本港一个月ＨＩＢＯＲ报４．８８厘，自今年９月１２日起一直维持４．５厘以上水平，料年内ＨＩＢＯＲ将继续高位横行，在资金成本持续高企下，上月香港按揭证券有限公司已上调定息按揭的年利率０．４

《经济通通讯社２日专讯》美国联储局一如市场预期维持利率不变,这是继９月会议后,再度维持利率不变。会后声明指,第三季经济活动强劲扩张,就业增长放缓但仍然强劲。通胀居高不下,当局仍高度关注通胀风险,会致力将通胀率回复至２％的目标。

美国联储局连续第二次议息后维持利率不变，主席鲍威尔的讲话令市场相信不再加息，美股三大指数于１１月首个交易日高收，道指及标普５００指数更连升３天。港股昨天跟随外围造好，内地股市午后下跌，拖累大市升幅收窄，但美国暂停加息始终是好消息，恒指重越１０天平均线，期望有助大市进一步企稳。电动汽车厂商上月交付量全部优于预期，该板块股价又再起动。

美国联储局于议息后决定将联邦基金利率维持在５．２５至５．５厘，汇丰、中银等本地银行随后于１１月２日宣布，将最优惠利率维持不变，保持在现时５．８７５厘水平。

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