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网络广告收入放缓腾讯季绩逊预期员工按年减少近万续控制成本- 20230518 - 经济 @ 2023-05-19T04:

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关键词：腾讯

概念：腾讯音乐首季

汇丰研究发表报告，指腾讯音乐-ＳＷ(０１６９８．ＨＫ)首季盈利较该行及市场预期分别高出１５％及２５％，相信是由于音乐收入强劲增长、内容成本有效控制，以及由于社交娱乐业务下滑导致串流媒体收入分成减少，令毛利率超出预期。该行指出，对首季社交娱乐业务表现及前景保持审慎看法，但考虑到物联网订阅及微信音乐功能潜在贡献，或带来更高的ＡＲＰＵ(每月每用户收入)和更多的付费用户，相信付费音乐业务前景向好，推动整体收入增长有上行空间。汇丰研究将腾讯音乐２０２３至２０２５年各年收入预测上调２％、１％及１％，并将盈利预测上调１５％、１１％及１０％，预计公司将提前实现３５％的中期毛利率目标，相应将Ｈ股目标价从２９．１５元上调至３２．７６元，认为估值合理，维持“持有”评级。(ＧＣ/ＤＡ)~ 阿思达克财经新闻网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

股王腾讯（０７００）公布截至今年３月底止首季业绩，期内非国际财务报告（ＮＯＮ-ＩＦＲＳ）准则权益持有人应占溢利为３２５．３８亿元（人民币．下同），按年增加２７％，符市场预期。收入为１,４９９．８６亿元，按年增加１１％，市场人士预期为１,４５６亿元。

腾讯（７００）首季收入近１５００亿元（人民币，下同），按年增长１１％，按季亦升３％，非国际财务报告准则（ＮＯＮ-ＩＦＲＳ）盈利３２５．３８亿元，按年升２７％，按季亦增１０％，符合市场预期。

摩根士丹利发表报告，指腾讯音乐(ＴＭＥ．ＵＳ)首季业绩胜预期，加上全年强劲的指引，维持对其美股“增持”评级，目标价由１０美元升至１０．５美元。报告预计，次季音乐业务收入将超过社交娱乐服务收入，而音乐业务利润将在明年料超过社交娱乐服务利润。另外，订阅收入首季按季增长创纪录，预计势头将持续到明年，料音乐业务营业利润率将在全年达到超过１５％。该行将今明两年的每股盈利预测提高２０％；并指撇除现金后，腾讯音乐现估值相当于预测市盈率９倍属吸引。(ＨＡ/ＤＡ)~ 阿思达克财经新闻网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

(１６９８．ＨＫ)首季业绩胜预期，在线音乐付费用户净增加创新高，予其美股目标价１０美元，评级“增持”。大摩指出，腾讯音乐首季总收入及经调整纯利分别高出市场预期２％、１０％。首季亦料受制于季节性影响，因此其后季度利润均料按季增长。净现金相较市值比例暂为２７％；２０２３、２４年计算现金前预测市盈率分别为１０倍、９倍。该股现报２９．４５港元，总市值１０１１亿港元。

【１６：３２】【腾讯业绩】腾讯首季收入增１１％经调整净利３２５．３８亿人币、符预期

腾讯(００７００)首季多赚一成差过预期, 股价曾跌超过百分之３, 最新跌百分之２; 旗下腾讯音乐(０１６９８)首季多赚八成八, 股价升百分之９．

考虑到线上音乐服务的更好增长，瑞银将腾讯音乐第二季收入预测提高２．９％至７４亿人民币，但由于社交娱乐业务疲软，维持全年收入预测２９８亿人民币不变。受稳固的毛利率改善趋势推动，该行将第二季和全年毛利率预测提高１．６个百分点。同时下调营运成本假设，将第二季和全年每股盈利预期分别提高２０．８％和１５．２％。(ＨＡ/Ｕ)(美股为即时串流报价；ＯＴＣ市场股票除外，资料延迟最少１５分钟。)

瑞银报告表示，腾讯音乐首季收入增长及毛利率扩张胜预期，对其在线音乐业务看法更为正面。该行将第二季收入预测上调２．９％至７４亿元，惟由于社交娱乐业务疲软，维持全年收入预测２９８亿元不变。受惠稳固的毛利率改善趋势，以及营运成本下降预期，该行上调全年每股盈测１５．２％。基于目前估值已属合理水平，仅维持“中性”评级，予其美股（ＴＭＥ．ＵＳ）目标价８．５美元（折合港股约３３．３港元）。腾讯音乐收报２９．４５元，跌４．５％。

摩根大通发表报告，指腾讯(００７００．ＨＫ)公布首季业绩后，该行对集团的盈利前景更有信心。令人惊喜的是由于收入结构转变及持续的成本效益，集团的利润率结构持续改善。腾讯首季经调整经营溢利胜该行预期达１９％；经调整每股盈利增长率由去年第四季的１９％加快至今年首季的２８％，该行预计，其增长将在今年剩余时间进一步加快，该行料达３０％。该行表示，在国内和国际市场强劲势头的支持下，腾讯的网络游戏收入按年增长已加快至今年首季的１１％，预计强劲势头将会持续。对于国内市场，今年首季强劲总收入可能会支持集团未来几个季度的游戏收入。该行将集团目标价由４３０元上调至４４０元，评级为“增持”。(ＳＬ/ＤＡ)~ 阿思达克财经新闻网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

综合市场资讯，大行估计腾讯上季非通用会计准则纯利介乎约３１０亿元(人民币，下同)至３７３亿元，即较去年首季的２５５．４５亿元，按年录２１％至４６％升幅，按季亦有４％至２５％增长；至于纯利则估计介乎约２３５亿至３４９亿元，即较去年首季的２３４．１３亿元，按年多０．３％至４９％。以按年升幅计，腾讯上一次经调整纯利录逾四成增长已要数到２０１７年，纯利则为２０２１年首季以来未见过，意味倘集团交出市场预期上限业绩，即近年罕见的高增长将重现。

腾讯业绩收唔收货？绩后表现又会系点？至于腾讯音乐(０１６９８)首季股东应占净利润达１１．４８亿元人民币，按年增长８８．５％，惟绩后股价跌４％，系咪好消息出货？前景又点睇？

腾讯（００７００）各项业务全面恢复增长，今年首季收入按年提升１１％至１５００亿元（人民币．下同），胜预期；经调整盈利（非国际财务报告准则）则增长２７％，达３２５亿元，符合预期。未成年人保护计划的影响逐步消退，腾讯本土游戏收入连跌四季后，首季录得６％升幅。谈及人工智能（ＡＩ）发展，总裁刘炽平表示，集团基础模型研发进展良好，相信ＡＩ会成为业务发展的倍增器。腾讯ＡＤＲ昨晚于美市早段微升不足１％，截至今晨１时４５分，折合报３４８．７３港元，较本港收市价３４２．８港元，高１．７３％。《王者荣耀》流水创新高腾讯首席战略官ＪＡＭＥＳＭＩＴＣＨＥＬＬ提到，数款“长青游戏”（ＥＶＥＲＧＲＥＥＮＧＡＭＥＳ）在首季表现出色，集团期内针对这些游戏推出新内容，适时进行推广，取得成效。上线多年的《王者荣耀》及《穿越火线》流水（游戏付费）均创下历史新高。２０２１年发布的自走棋游戏《金铲铲之战》季度流水按年升逾三成，且日活跃账户数在４月突破１０００万。去年７月上线的战术射击游戏《暗区突围》上季实现增长，日活跃账户数和流水齐创新高。因应未成年人保护计划，首季本土市场未成年人游戏时长和流水占比降至０．４％和

富瑞发表报告指，腾讯(００７００．ＨＫ)首季收入胜预期，主要受网络游戏和金融科技和企业服务收入胜预期推动，而线上广告收入符合则预期，非国际财务报告准则的营业利润和盈利同胜于该行预期。富瑞指，腾讯管理层强调了主要产品优势，在内容升级支持下，产品具有长久的发展空间，同时部分广告业务能受惠于消费复苏，商业支付则视乎重新开放进程。该行重申对腾讯“买入”评级。目标价由４６５元升至４７０元。(ＨＡ/Ｗ)~ 阿思达克财经新闻网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

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