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决策分析：美联储暗示暂停加息但鲍威尔一句话让市场“打退堂鼓” 涨势恐难以延续作者FX168 @ 2023-05-04T12: 返回 新闻热点
关键词：鲍威尔 加息
概念：美联储决定加息
美国联储局周三（５月３日）一如预期加息０．２５厘，议息声明暗示或停止进一步加息。联储局主席鲍威尔（ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ ）在会后于记者会上称，他不排除美国出现经济衰退的可能性，但相信能够避免衰退。他又指出，局方在压低通胀方面仍有漫长的路要走，如果通胀仍然偏高，当局将不会减息，而联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）的通胀前景展望，并不支持减息。
美国联储局隔晚（４日）宣布再加息０．２５厘，联邦基金利率目标区间上调至介乎５厘至５．２５厘。联储局主席鲍威尔表示，当局不再说“预计进一步加息”，指停加息正接近甚至已达终点，又重申银行业状况已普遍改善。
鲍威尔提到，联储局的通胀前景展望并不支持减息，若通胀仍然偏高，当局不会减息。他说，通胀仍需时下降，若果委员的预测正确，或需要一些时间才减息看似合理。需求及就业市场需要进一步回软，非住屋服务范畴有改善，才适合减息。
不过分析人士认为，鲍威尔有关“暂停加息”的暗示表明，影响联储局决策的主要因素正发生转变。普信金融首席美国经济学家布莱里娜·乌鲁奇（ＢＬＥＲＩＮＡ ＵＲＵＣＩ）指出：“过去１２个月，通胀和就业增速一直是主要因素。现在，银行业压力和信贷状况可能正更多地成为联储局考虑的因素。”
联储局议息声明删去有关暗示进一步加息的措辞，主席鲍威尔表示，委员会曾讨论暂停加息，又认为正接近甚至可能已达到终点。（ＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ）
联储局的会后声明暗示经过连续十次加息后，可能会按兵不动，暂停加息。与上次声明比较，今次删除了可能适宜额外紧缩货币政策的措辞，指货币政策更加紧缩的程度取决于经济状况。主席鲍威尔在记者会形容有关的内容改变有意义，指今次会议没有决定暂停加息，但认为更加接近结束加息行动，联储局会继续留意最新经济数据。他又说，巿场人士希望联储局今年稍后减息，但他不预期这个情况会在今年出现。
美国联储局主席鲍威尔表示，联储局在１４个月内加息５厘，目前的失业率与开始加息时相若，甚至更低，职位空缺仍然高企，有迹象显示就业市场正逐渐降温。鲍威尔表示，美国经济避过衰退的可能性较大，因薪酬增长正在放缓至更可持续水平，但不会排除经济温和衰退的可能性。鲍威尔提到，美国债务违约将是前所未有，会对经济造成高度不确定及各种后果，而债务上限是财政问题，解决债务上限僵局是国会与政府的事情，重申不要认为联储局能够保护美国经济及金融体系免受债务违约影响。 (ＳＴ)#债务上限 #鲍威尔 #美股 #经济衰退
美国联储局一如预期加息０．２５厘，会后声明暗示停止进一步加息，消息带动美股一度反覆造好，道指曾扩大升幅至超过１００点，纳指亦一度反弹逾１％；不过，联储局主席鲍威尔会后重申，在压低通胀方面仍有漫长路途要走，联邦公开市场委员会(ＦＯＭＣ)的通胀前景展望并不支持减息，消息拖累道指掉头回落，转插逾２００点。
美国联储局再度加息０．２５厘，联邦基金利率升至５厘至５．２５厘，符合市场预期，芝加哥商品交易所利率期货显示，市场预期美联储６月及７月会议维持利率不变，９月启动减息机会逾７成，年底前共计减息０．５至０．７５厘，年底利率料跌至４．３３厘。
联储局主席鲍威尔在记者会上表示，通胀要回到２％目标仍有一大段路要走，强调局方仍然２％作为目标，幸好长期通胀预期保持平稳。对于息口，他表示会议有讨论过下月暂停加息，但今次会议未有决定。他说货币政策已处于紧的水平，估计实际正利率已达约２厘，并预料会维持在限制经济的水平上一段时间，毋须加息至太高的水平。对于市场预测今年底会减息，鲍威尔则指，目前劳动市场仍然甚吃紧，如果通胀仍然太高，减息并不合适，目前的通胀展望不容许减息。
北京时间周四(５月４日)２:００，美联储将公布新的利率决议，市场普遍预计加息２５个基点，并就暂停加息给出暗示。投资者关注焦点是，美联储声明和主席鲍威尔的新闻发布会如何阐述并调和一系列已经演变成冲突的风险。
美国联邦储备局主席鲍威尔：“(声明)的改变是有意义，不再说我们预计(进一步加息)，今天没有作出暂停加息的决定，我们感到我们接近(暂停加息)，或者甚至可能到了(暂停加息)。但再一次，利率行动需持续评估。通胀不会快速回落，需要一段时间，换句话说若果预测大致正确，减息是不合适。”
针对黄金走势，纽约独立金属交易商ＴＡＩ ＷＯＮＧ表示，“在美联储声明暗示暂停加息后，金价因反射性反弹至日高，但这在很大程度上已在预期之中，金价现已回撤，等待(美联储主席)鲍威尔。”
摩根士丹利策略师威尔逊（ＭＩＣＨＡＥＬ ＷＩＬＳＯＮ）表示，还寄希望联储局在下半年减息的股市投资者，可能会在本周稍后时候失望。市场预计联储局将继续加息，这将是自去年３月以来连续第１０次加息。威尔逊在一份报告中写道，如果这次会议上传达的信息更加鹰派，可能会对股市带来短期负面影响。
联储局一如预期加息０．２５厘，主席鲍威尔会后表明讨论减息言之尚早，美股连跌３日，至一星期低位。
美国联储局一于市场人士预期加息０．２５厘，并于议息声明内删除再次加息的说法，利率期货市场亦预期，当局在今年６月及７月暂停加息机会高达９成。可是联储局主席鲍威尔指出，从通胀水平而言未来减息并不适合，触及投资者负面情绪，累及美国三大指数全面低收，道指连跌３日，跌２７０点。亚太区股市今早表现疲弱，澳洲及韩国股市早段均回落。
如果鲍威尔或美联储的声明暗示５月后暂停加息，市场可能会出现剧烈波动，风险资产有望展开大幅反弹。
本周联储例会上，笔者预计会加息２５点。这也是市场多数人的预期，利率期货价格显示有８４％的概率联储会加最后一次息，一码２５点。市场更关心停止加息后，联储何时开始减息。决策者扬言今年没有减息空间，但是市场认为下半年有３-４码的减息空间。市场与联储在利率前景上的分歧之大，乃是近四十年来罕见的。
香港时间周四凌晨，美国联储局就会公布五月议息结果。第一季美国ＧＤＰ超预期放缓，加上美国第一共和银行（ＦＩＲＳＴ ＲＥＰＵＢＬＩＣ ＢＡＮＫ）破产使美国银行业危机升温，市场憧憬联储局今晚将会加最后一次息并掉头减息。不过中金就认为美联储或将传递两个信号，一是加息接近尾声，二是不要对降息有过多期待。
虽然联储局主席鲍威尔在３月的议息会议后，曾透露该局官员认为今年不会减息，但在经济未见起色及银行接连爆煲下，市场普遍估计年底前会减息。按联邦基金利率期货数据，联储局本周加息０．２５厘的机率，高达８９．２％，势为去年３月以来第１０次加息。及后６、７月，利率维持５厘至５．２５厘区间的机率均高约六成，直至９月底的议息，市场料当局有约４５％机率会减息最少０．２５厘，１１月机率升至７５％，今年底更逾九成。
联储局主席鲍威尔于记者会指,尚未就是否停止加息做出明确决定,将根据数据决定。

 
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