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今日信报- 要闻 - 中国4月制造业PMI 49.2重陷收缩 基数高需求不足 大中小企皆转差- 信报网站hkej.com @ 2023-05-02T16: 返回 新闻热点
关键词：制造业 中国
概念：中国经济 , 月制造业指数
【中国经济】中国３月财新制造业ＰＭＩ跌至５０ 逊预期 财新：经济恢复基础不牢固
中国经济复苏力道真的不妙，根据中国国家统计局周日公布的数据，４ 月份中国非制造业商务活动指数，只有 ５６．４，比 ３ 月份的 ５８．２，呈现下滑。最令人意外的是，制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）的表现，从 ３ 月份的 ５１．９ 降至 ４９．２，意外跌破 ５０ 临界点，表明过去一个月制造业活动出现萎缩。
“加快建设现代化产业体系，最重要的一环就是要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。”中国电子信息产业发展研究院工业经济研究所所长关兵认为，会议的部署凸显了做优做强实体经济在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长中的“压舱石”作用。坚持自主创新，加快补短板、锻长板，持续提升制造业竞争力，才能夯实发展基础、积蓄前行动力。
与此同时，多个发达经济体逐渐陷入衰退，有机构分析人士认为，中国经济的复苏预计将为亚洲经济增长提供强劲助力。疫情后，中国经济的复苏势头超出预期，这一势头在部分经济数据中也得到体现。
４月份中国采购经理指数公布：当前经济积极变化明显 企业预期相对乐观
中国４月制造业采购经理人指数ＰＭＩ报４９．２，再次跌破荣枯线，显示经济复苏程度低于市场预期。纽约６月原油期货收跌１．１２元，跌幅１．４８％，报７５．６６美元；布兰特７月原油期货收跌１．０２美元，跌幅１．２７％，报７９．３１美元。
国家统计局最新发布数据显示，４月制造业ＰＭＩ（采购经理指数）产出指数为５４．４，比３月下降２．６个百分点，仍位于较高运行水平，表明中国企业生产经营总体持续扩张。笔者认为，在经过１至２月经济快速填坑后，３月份经济已经进入“复苏第二阶段”。在该阶段，经济复苏斜率开始放缓，行业间结构分化特征加剧。
中国经济的表现，受到国际社会瞩目。作为长期保持较高经济增速的发展中大国，中国连续多年对世界经济增长的贡献率居全球首位。当前，在世界经济面临较大下行压力的背景下，中国经济逆势前行，复苏势头日益强劲，为世界经济复苏提供更大动力。随着中国这一世界经济“引擎”发力、加速，摩根士丹利、高盛集团、野村证券等众多外资机构近期均上调今年中国经济增长预期。多家国际组织和机构认为中国经济加快恢复将带动区域乃至世界经济增长提速。“今年全球经济整体疲软，但中国将是例外。”世界银行行长马尔帕斯说，中国经济呈现积极势头，为全球增长注入有益增量。世界银行认为，得益于中国经济大幅反弹，东亚和太平洋地区发展中经济体今年经济增速将加快至５．１％。国际货币基金组织测算，中国经济的强劲反弹意味着将在今年贡献全球经济增长的约三分之一，将为世界经济带来强劲的拉动作用。
石油市场关注中国经济数据，中国是世界上最大的石油进口国，今年年初社会重新开放后制造业迅速发展，给全球石油市场带来了信心。但是受市场需求不足和一季度制造业快速恢复形成较高基数等因素影响，４月份中国制造业采购经理指数降至临界点以下。国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会４月３０日发布的数据显示，４月份中国制造业采购经理指数(ＰＭＩ)为４９．２％，比上月下降２．７个百分点。但是生产指数仍位于临界点以上，表明制造业生产总体保持扩张。４月份中国生产经营活动预期指数为５４．７％，继续处于较高水平，企业对近期市场发展信心稳定。
今年的五一长假是自去年底中国全面优化疫情防控政策以来的首个主要假期，高频数据来看人们旅游出行需求非常强劲。上周航班数量已高于２０１９年同期１５％。但另一方面，我们也注意到其它经济活动从３月高点环比趋缓。例如，４月制造业ＰＭＩ回落至收缩区间，从３月的５１．９％降至４９．２％，代表需求的新订单和新出口订单等分项指标尤为疲弱。高频二手房单周销售数据也自４月以来出现放缓。与此同时，韩国４月出口数据的进一步下滑以及中国ＰＭＩ出口订单指数表现不佳可能也暗示４月出口增速可能会放缓。整体看，
周二（５月２日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于１０２．１２附近。周一美元指数震荡上涨，创近两周新高至１０２．１９，收报１０２．１１，为连续第三交易日上涨，市场预计美联储本周将再加息２５个基点，而且且此前数据显示美国４月制造业脱离三年低点。金价则冲高回落，现货黄金周一最高触及２００５．８５美元，美国ＩＳＭ制造业数据公布后金价由涨转跌，收报１９８１．５８美元/盎司。国际油价周一下跌约１美元，亚洲大国疲软的经济数据和对美国再次加息的预期盖过了本月生效的ＯＰＥＣ+减产措施带来的支持。
其中，最重要的变化在于中国的重新开放——尽管世界其他地区的需求疲软，来自中国的消费激增正在推动整个地区的增长。该地区未来面临的风险包括美国超预期收紧货币政策带来的溢出效应，以及与地缘经济割裂相关的供应链扰动。

 
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