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美就业数据或支持联储5月续加息美汇指数向上 @ 2023-04-09T12: 返回 新闻热点
关键词：加息 联储
概念：月份加息 , 美国就业数据支持联储
美元上升 美国就业数据支持联储局５月或继续加息
美国劳工部公布，３月非农新增职位略低过预期，但失业率下降，平均时薪按月上升，数据可能支持联储局在５月继续加息。美汇指数曾升０．２９％，报１０２．１１７。
美国新增３１．１万就业岗位 联储局似乎面临继续大力加息压力
【明报专讯】美国３月非农业就业人数增约２３．６万人，大致符合市场预期，按月减少约２４％；失业率跌至３．５％，为今年１月以来最低。数据公布后市场对美国５月加息预期上升，不过，美国前财长萨默斯（ＬＡＲＲＹ ＳＵＭＭＥＲＳ）接受外电访问时指出，美国出现一系列疲软的经济指标后，经济衰退的可能性正在上升，预计美联储加息步入尾声。
【明报专讯】美国劳工部公布，３月非农业就业人数增约２３．６万人，与市场预期相若，但按月则减少约２４％，失业率降至３．５％，为今年１月以来最低，市场原预期３．６％。至于平均时薪按年率计升４．２％，为２０２１年６月以来的低位，亦较２月的４．６％显着回落（图１）。数据公布后，２年期美国国债息率和美股指数齐升，美国联邦利率掉期显示，美国联储局将于５月加息０．２５厘的机会率达６８％，较周四的４９％提升。
周五，随着非农就业数据公布，美联储最关注的两项指标——就业与通胀——其中之一表现坚韧，美债收益率全线抬升，互换协议显示美联储在５月份的下次ＦＯＭＣ会议上再次加息２５基点的可能性约为７５％。
【美国加息】联储局理事沃勒：联储局或能在不损害劳动市场的情况下 压低通胀
美国周二晚公布，２月职位空缺仅９９３万，低于市场预期的约１０４０万后，昨晚公布有“小非农”之称的ＡＤＰ数据显示，３月份私营市场职位只增１４．５万，远低于市场预期的２１万。美国就业市场转弱，降低联储局加息预期，美汇指数跌穿１０２关口，昨低见１０１．４４的两个月低位，１０年美债息跌穿３．３厘续寻底；美股早段个别发展，道指微升０．２％，纳指跌０．８％，标指跌０．２％。加息预期降温，国际金价继续上涨，现货金价周二破２０００美元心理关口后，继续上闯，一度高见２０３２美元，再升约０．４％。
我们在前期报告《复盘美联储９轮周期，停止加息与降息的条件有哪些？》中曾指出，本轮美国新增非农就业跌至２０万以下、且ＣＰＩ同比和核心ＣＰＩ同比跌至４％以下时，美联储大概率就会停止加息，并在不久后开始降息。除统计口径调整导致１月非农超预期大增以外，去年９月至今，新增非农就业人数均值为２６万，且下降趋势明显，已接近停止加息条件。
在周二公布的数据显示美国２月职位空缺降至近两年来的最低水平后，市场预计美联储已经结束了加息周期，并可能在今年夏天开始降息。
瑞银财富管理投资总监ＭＡＲＫ ＨＡＥＦＥＬＥ表示，衰退风险增加，股市前景充满挑战，投资者应考虑债券的投资机会，为利率见顶做好准备。ＣＯＭＥＲＩＣＡ银行首席经济学家ＢＩＬＬ ＡＤＡＭＳ指出，劳动力市场的人力需求变得不那么紧张，这是美联储暂停加息的条件之一，不过若下周公布的美国３月消费者物价指数（ＣＰＩ）继续上涨，可能令美联储５月再次加息０．２５厘的概率增加。部分分析认为，即使美联储暂停加息，其限制性货币政策的滞后性影响，仍将继续打击经济。
专注再就业服务的机构ＣＨＡＮＬＬＥＮＧＥＲ报告显示，首季度美国企业裁员数目达到２７．０４万人，较去年同期增加近４倍，亦是自３年来同季度最高。市场亦关注即将公布的３月非农就业数据及失业率，料可为美国经济轨迹带来更多启示，亦可能会影响联储局的货币政策决定。
美国劳工部长认为通胀正朝着正确方向发展，尽管联储局加息，就业人数仍将继续上升，指联储局将会保持谨慎，采取独特的方法应对通胀。
美国３月ＩＳＭ制造业指数由４７．７回落至４６．３，逊预期的４７．５，其中新订单指数由４７回落至４４．３，远低于预期４７．５：制造业就业指数由４９．１放缓至４６．９，制造业物价指数由５１．３回落至４９．２，低过预期５１．１。数据反映美国经济收缩情况较预期快，联储局或未必进一步加息。
本周，美国政府的月度就业报告将于周五发布，届时将提供就业市场的更全面情况。与美联储利率预期相关的掉期交易显示，５月份加息２５个基点的概率大于不加息的概率。
而在上周四，先后有３位美联储高级官员发言，他们的立场与前周美联储主席鲍威尔在议息会议后记者会表态基本一致，即使银行业面临压力，但判断银行业危机将对经济产生甚么影响还为时尚早，同时美国通胀仍然过高，最近的指标强化了这一观点，反映联储局仍倾向视压下通胀为首要任务。３月份非农就业人数预计为２４万人，失业率预计将维持在３．６％附近，仍接近几十年来的低位，申请失业救济的人数也处于历史最低水平，令一份强劲就业数据可能会缓和有关美联储将很快开始减息的猜测。
三菱日联金融外汇分析师ＬＥＥ ＨＡＲＤＭＡＮ说，“我们对美元的看法是，我们继续预计未来三到六个月美元将进一步疲软。我认为最近的进展是对美国地区性银行失去信心，这增加了美元的下行风险。美联储将非常清楚未来经济增长面临的下行风险。所以我们有点同意美国利率市场上正在发生的鸽派重新定价。我们认为美联储加息周期已接近尾声。”

 
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