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美股初段上升PCE物价指数升幅低过预期- RTHK @ 2023-04-02T12: 返回 新闻热点
关键词：通胀 美国 预期 指数 美股 数据
概念：物价指数 , 美国通胀预期
整体ＰＣＥ物价指数按年升５％，较预期低０．３个百分点。按月计算，整体ＰＣＥ物价指数升０．３％，较１月的０．６％升幅显着回落。美国通胀持续降温，通胀预期也有所下滑。美国３月密歇根大学的１年通胀预期终值回落至３．６％，较初值下滑０．２个百分点，是接近两年来最低。通胀升幅及通胀预期下滑，带动美股３大指数早段向上，道指升逾２００点，纳指升约１％。
数据方面，美国２月个人消费支出（ＰＣＥ）物价指数按月上升０．３％，按年升５％。核心ＰＣＥ物价指数按月上升０．３％，升幅略低过预期的０．４％；按年升４．６％，略低过预期的４．７％。上月个人支出按月增加０．２％，略低过预期的０．３％；个人收入按月增加０．３％，略多过预期的０．２％。另外，密歇根大学３月美国消费者信心指数终值为６２，低过市场预期的６３．２，亦低过３月初值的６３．４。
上周五公布的２月核心个人消费支出（ＰＣＥ）物价指数，升幅略低于预期，自去年１２月后再次放缓。２年期美国国债孳息率上周初在银行危机纾缓后，自３．７厘水平反弹上４．１厘，周五回落至４．０３６厘，１０年期债息跌至３．４８１厘。
美国２月个人消费开支物价指数，这个联储局关注的通胀指标按年升幅由前一个月的５．３％放缓至５％，是前年９月以来最小升幅，核心指数按年升幅则放缓至４．６％，两者升幅都小过市场预期。
美国２月核心ＰＣＥ物价指数同比增长４．６％，预期４．７％，前值４．７％，为２０２１年１０月以来的最小涨幅。美国２月核心ＰＣＥ物价指数环比增长０．３％，预期０．４％，前值０．５％。美国２月ＰＣＥ物价指数同比增长５％，预期５．１％，前值５．３％。美国２月ＰＣＥ物价指数环比增长０．３％，与预期一致，前值０．６％。
数据显示，美国第四季度国内生产总值(ＧＤＰ)增长２．６％。美联储青睐的通胀指标，即核心个人消费支出(ＰＣＥ)物价指数将于周五公布。
本周１０Ｙ美债利率、全球原油价格均较上周回升，布伦特油价已经回升至接近８０美元/桶，１０Ｙ美债利率也升至３．５％左右，脱离３．３％的低位，两者其实反映的是市场对于金融风险的担忧正在缓和。在市场恐慌情绪缓和下，本周市场对于美联储后续降息的时点预期也从７月推后到了９月，我们认为，鉴于目前金融风险演变为系统性风险的概率并不大，潜在的信用收缩对经济的影响可能有所滞后，以及实体通胀风险仍然严重，美联储年内降息的概率是不大的。在这一假设下，我国货币政策操作外部约束可能不会大幅放松，但我国出口在美国超额储蓄支持下或仍可获得较好表现，从而支持人民币年末回升至６．６-６．７左右。
ＰＡＮＣＨＡＬ指出，不仅是对利率的担忧，而且对银行体系安全的希望也有利于市场情绪，并对美元指数施加下行压力，尤其是在美国数据好坏参半的情况下。美国第四季度实际国内生产总值(ＧＤＰ)的最终数据显示，年化增长率为２．６％，低于此前预测的２．７％。值得注意的是，第四季度核心个人消费支出(ＰＣＥ)物价指数年化季率增长４．４％，增幅高于预期和前值的４．３％。截至３月２５日当周初请失业金人数升至１９．８万，前值为１９．１万，市场预估为１９．６万。
美国数据显示楼市及消费数据转热，ＦＨＦＡ房价指数按月升０．２％，较市场预期跌０．３％优胜。１月Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ/ＣＳ２０座大城市房价指数按年升２．５５％，好于预期２．５％。另外，世界大型企业研究会（ＣＯＮＦＥＲＥＮＣＥ ＢＯＡＲＤ）公布，美国３月消费者信心指数为１０４．２，市场预期为１０１；前值修订为１０３．４。均反映联储局放缓加息步伐后，楼价及消费随即上升，助长美国加息预期。
美国商务部周五公布的数据显示，不包括食品和能源，美联储青睐的通胀指标、核心个人消费支出价格指数（ＰＣＥ）在２月环比上涨０．３％，略低于接受调查的经济学家０．４％的预估中值。１月份的数据被向下小幅修正。整体ＰＣＥ指数环比也上涨０．３％。
美国股指期货续升，其中纳斯达克１００指数自１６个月前见顶以来，首次重返牛市，对美联储可能暂停加息的预期提振了市场信心。
周五，１０年期盈亏平衡收益率一度升至２．３４％，因为此前数据显示，美联储青睐的通胀指标２月份ＰＣＥ物价指数同比增长５％，增幅低于预期。与此同时，密歇根大学对１２个月通胀预期的调查显示，一年期通胀预期放缓至３．６％。
周五的数据显示，作为美联储首选的通胀指标，美国２月份个人消费支出(ＰＣＥ)物价指数同比上升０．３％，而１月份为上升０．６％，路透调查预期为上升０．４％。通胀放缓的迹象往往会支持油价，因为这可能表明美联储加息不那么激进，提升投资者对商品和股票等风险资产的需求。
另一方面，美国通胀压力轻微降温。联储局重视的通胀指标──剔除食品及能源价格后的核心个人消费（ＰＣＥ）物价指数，在２月按年升４．６％，升幅较１月下滑０．１个百分点，略低于预期。按月计算，核心ＰＣＥ物价指数升幅为０．３％，较预期低０．１个百分点；１月核心ＰＣＥ按月升幅，也由０．６％下修至０．５％。
美国的消费者信心在３月份略有改善，世界大企业联合会消费者信心指数从２月份的１０３．４（从１０２．９修正）升至１０４．２。该报告的进一步细节显示，现状指数从１４３下降至１５１．１，而消费者预期指数从７０．４上升至７４。最后，３月份的一年期消费者通胀预期从２月份的６．２％上升到６．３％。

 
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