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并购瑞信后见大量职位重叠瑞银或裁员4万人 @ 2023-03-24T00: 返回 新闻热点
关键词：瑞信
概念：瑞信银行
瑞银（ＵＢＳ）以股份收购瑞士信贷（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易价值为３０亿瑞士法郎，不过该计划让瑞信债券持有人受损，因此有一批总值１６０亿瑞士法郎（１,３４４．７２亿港元）的较高风险债券的面值撇账至零。消息让该批债券持有表不满。
瑞士央行将向瑞银提供１,０００亿瑞郎的流动性支援，同时政府为瑞银接管的资产的潜在损失提供９０亿瑞郎的担保。瑞士金融监管机构ＦＩＮＭＡ表示，价值约１６０亿瑞郎的瑞信债券将全被注销，以确保民间投资人帮助分担损失。
【明报专讯】经过周日的密集谈判，在瑞士监管当局促成下，有１６７年历史的瑞士信贷终于以换股方式，等同作价３０亿瑞士法郎（约２５４亿港元）出售予瑞银集团，试图化解近期的银行信心危机。交易获得瑞士央行和政府支持，瑞信和瑞银可获１０００亿瑞郎流动性支援贷款，亦担保瑞银只会为瑞信资产承担最多５０亿瑞郎潜在损失。不过，政府支持措施，同意让瑞信总值１６０亿瑞郎（约１３５７亿港元）的额外一级资本（ＡＴ１）债券完全减值，拖累昨日银行和保险股急跌。有分析认为，市场将重新评估ＡＴ１的价值，将推高未来银行集资的成本。
瑞信早前陷入危机，最终以股换股方式、折让四成仅３０亿瑞士法郎卖盘予手瑞银集团（ＵＢＳ），股东损失之余，瑞信所有的额外一级资本债券（ＡＴ１债券）将直接撇帐，总值１６０亿瑞郎（约１,３５０亿港元）债券沦为废纸。
瑞士金融市场监督管理局(ＳＷＩＳＳ ＦＩＮＡＮＣＩＡＬ ＭＡＲＫＥＴ ＳＵＰＥＲＶＩＳＯＲ ＡＵＴＨＯＲＩＴＹ, 简称ＦＩＮＭＡ)周四为其将瑞士信贷集团(ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ ＧＲＯＵＰ ＡＧ, ＣＳＧＮ．ＥＢ)的ＡＴ１债券减记为零的决定进行了辩护。该债券减记决定是瑞信与瑞银集团(ＵＢＳ ＧＲＯＵＰ, ＵＢＳ)合并交易的一部分。ＡＴ１债券全称为额外一级资本债券，又名应急可转债(ＣＯＮＴＩＮＧＥＮＴ ＣＯＮＶＥＲＴＩＢＬＥ ＢＯＮＤＳ, 即ＣＯＣＯ债券)。
瑞银(ＵＢＳ)在上周日晚间同意以不到一半的市值收购瑞士信贷，同时瑞士监管机关命令将瑞信价值１６０亿瑞郎的ＡＴ１债券减记至零，作为瑞银合并方案的计画之一。这意指着ＡＴ１债券的持有人将如同持有废纸，一无所有，此举也惹恼了瑞信债券持有人。
原来，在１９日的声明中，在谈及瑞士政府对瑞银收购瑞信的大力支持之际，ＦＩＮＭＡ又补上这么一段话：在瑞银收购瑞信后，面值约１６０亿瑞郎（约１７２亿美元）的瑞信“额外一级资本债券”（ＡＤＤＩＴＩＯＮＡＬ ＴＩＥＲ １），将被‘完全减记’。”
另外，继有律师行邀请瑞信ＡＴ１债券的投资者采取行动后，为瑞信股东作代理顾问ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ表示，瑞信、瑞银紧急合并方案拟取消股东投票权，是侵犯股东权利，警告或吓走机构投资者。ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ是养老基金和其他持股瑞信３％至５％的股东的代理顾问，日前ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ表示，正考虑就交易采取法律行动，但明言走法律程序的选项目前有限。
因为瑞银收购瑞信的交易尚未完成，所以瑞信ＡＴ１债券还没有被监管部门正式清零，亦有投资者指出，若ＡＴ１被清零、瑞信股价亦应清零。ＢＲＡＮＤＹＷＩＮＥ ＧＬＯＢＡＬ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ基金经理ＢＩＬＬ ＺＯＸ指出，纵使监管机构有权注销ＡＴ１，惟条款仍有修改的可能性。报道指出摩通及法巴代表拒绝置评。
为解决瑞信（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ）不稳定的情况，瑞士央行等监管机构推动瑞银（ＵＢＳ）收购瑞信，方案中将瑞信发行的１６０亿瑞郎额外一级资本债券（ＡＴ１）悉数撇账，引发投资者对其他银行发行的ＡＴ１债券信心一度动摇，在周一（２０日）时银行股、债价格均下跌，直至欧洲央行等监管机构出口安抚才告喘定。
此外在瑞银并购瑞信交易中，有一条是后者发型的额外一级资本（ＡＴ１）债券将减记至零仑为废纸，这也使得投资人大感惊恐，景顺ＡＴ１ ＥＴＦ盘中因此重摔１７％，创史上最大跌幅纪录。至于德意志银行、汇丰控股、瑞银与巴黎银行发行的ＡＴＩ债券价格也均下滑。
瑞士第二大银行瑞信出事，瑞士央行介入，催促瑞士第一大银行瑞银收购瑞信。瑞银在没有办法做详细帐目审查的情况下，自然要开出狠辣条件，只肯发行价值３０亿瑞郎（约３２．５亿美元）新股去收购瑞信所有股份。另外，又要瑞士央行担保９０亿瑞郎作收购瑞信的损失担保，和提供瑞银１０００亿美元的流动性。这还不止，瑞士央行将瑞信发行的额外一级债券（ＡＴ１）全部减记，变成一文不值。瑞银在本周一开市之前签约收购瑞信。
瑞信约１６０亿瑞郎（约１３４４亿港元）的额外一级资本（ＡＴ１）债券变“废纸”，引起市场关注本港强积金的投资风险，积金局表示，据强积金受托人提供的资料，强积金基金投资于瑞信发行的ＡＴ１债券占比近乎零 ，因此有关瑞银收购瑞信的事件，对强积金计划成员没有任何影响，亦对强积金投资没有构成任何风险。
瑞信集团与瑞银集团紧急合并，使瑞信风险最高的债券被全部减记，这令规模达２,５００亿美元的欧洲银行债务市场的投资者大为震惊。
深陷风暴瑞信终获瑞银ＵＢＳ收购，然而合并方案下，瑞信发行的１６０亿瑞士法郎ＡＴ１债券将全额撇帐。三大评级机构惠誉称，将瑞信“ＢＢＢ”级长期发行人评级列入评级观察名单，并将瑞信ＡＴ１债券评级由“ＢＢ-”下调至“Ｃ”。
瑞信 ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩 ５２．９９％ 至每股 ０．９４ 美元。瑞信被瑞银收购后，ＡＴ１ 债券沦为壁纸，外媒传出 ＰＩＭＣＯ 是瑞信 ＡＴ１ 债券最大持有人。此外，金管会主委黄天牧称，初步了解台湾金融业并未踩雷。
瑞信股票在周一盘前交易即跌６０％，开盘仍维持下跌约６２％，呼应了瑞银的收购价格。另一方面，瑞信的额外一级债券(ＡＴ１)(一种被视为风险较高的或可转换的债券）在被减记至零之后，周一价格跌到面值的１％。
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陷入经营危机的瑞士信贷，在瑞士政府强力介入下，以３２．３亿美元，下嫁给瑞士银行，不过瑞银也开出条件，要求１６０亿瑞郎的瑞信债券，全部注销，对此金管会主委黄天牧强调，经过紧急清查后，台湾金融机构曝险１５６５亿元，但都不是投资这个债券。

 
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