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仓卒收购冀遏信心危机瑞信：始自美国的麻烦难承受- 20230321 - 要闻 @ 2023-03-22T08:

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关键词：瑞信

概念：银行瑞银收购瑞信

瑞银（ＵＢＳ）以股份收购瑞士信贷（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易价值为３０亿瑞士法郎，不过该计划让瑞信债券持有人受损，因此有一批总值１６０亿瑞士法郎（１,３４４．７２亿港元）的较高风险债券的面值撇账至零。消息让该批债券持有表不满。

“瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市场恐慌能就此止血吗？”瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ）上周爆出财务危机，在瑞士银行撮合下，瑞士最大银行瑞银集团（ＵＢＳ）于３月１９日公告同意以３２．６亿美元收购瑞信，并承担瑞信５４亿美元的投资损失——瑞信在全球金融系统稳定中扮演要角，瑞士政府为免瑞信倒闭而造成祸及全球的严重金融波动，提供了９６亿美元的损失担保以及１,０８０亿美元的流动性支援予瑞银，务求赶在周一亚洲市场率先开盘前完成交易。然而，收购案的完成，足以安抚市场的强烈不安吗？自３月１０日美国ＳＶＢ倒闭以来，恐慌随之蔓延——全球投资人正在心焦询问：下一个“雷曼时刻”，会不会即将到来？

瑞银公布，每２２．４８股瑞信可换取１股瑞银，作价等同３０亿瑞郎（约３２亿美元）或每股０．７６瑞郎，较早前市传的２０亿美元作价提高，惟较上周五瑞信收市市值低５９％，即以四折收购。瑞银股价早段最多曾下挫１６％，及后逐步回稳，截至本港时间昨晚１１时报１７．５５５瑞郎，倒升２．６％；瑞信报０．８１６瑞郎，略高于收购价。

高级信贷分析师ＪＥＲＯＥＮＪＵＬＩＵＳ表示，在欧洲，除了瑞信和瑞银，没有其他主要银行有允许对这类债券进行全面减记的拨备。这一特点允许股票投资者在债券持有人被消灭时保持一定价值。

在瑞士政府促成下，瑞银（ＵＢＳ）宣布以３０亿瑞士法郎作价收购瑞信（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易方案之一为将瑞信发行、总值１６０亿瑞士法郎的额外一级资本债（ＡＴ１）悉数撇账。有关安排引起市场人士对其他银行发行的ＡＴ１债有戒心，触发银行股、债价均在周一（２０日）下挫，连带保险股亦受波及。那些机构瑞信ＡＴ１债买家？据《彭博》引述消息指出，ＰＩＭＣＯ及景顺为瑞信ＡＴ１债最主要买家，其中ＰＩＭＣＯ持有规模约８．０７亿美元。

（星岛日报报道）瑞信“爆煲”后遭瑞银收购，其发行的１６０亿瑞郎（约１３５８亿港元）额外一级资本（ＡＴ１）债券全数变为“废纸”，连累金融界损失惨重。传太平洋投资管理（ＰＩＭＣＯ）及景顺合共持有约１１．７７亿美元（约９２亿港元）瑞信ＡＴ１债券，为目前持有最大ＡＴ１债券的买家，沙特国家银行更证实在瑞信危机中损失约１１．７亿美元（约９２亿港元）。另外，瑞银接手瑞信后，不仅被两大评级机构穆迪和标普下调评级至“负面”，还要派花红挽留瑞信的财富管理银行家。有分析提醒投资者，目前仍不可对欧美银行造成的金融风险掉以轻心。

瑞信被ＵＢＳ收购致１３４４亿元债券价值清零瑞信债券持有人感不满

在今日凌晨，劣迹已久的瑞信终于撑不住了，瑞银集团确认收购陷入危机的瑞信。公告显示，瑞银将以３２．３亿美元收购瑞信，相当于瑞信上周五收盘价打五折。

陷入危机的百年投行瑞信，终被瑞银（ＵＢＳ）以３０亿瑞郎（约２５２亿港元）股份代价收购，并同意承担瑞信最多５０亿瑞郎（约４２０亿港元）的损失。于香港时间周一凌晨，瑞士总统贝尔赛（ＡＬＡＩＮＢＥＲＳＥＴ）亲自主持记者会，瑞银宣布同意以全股份方式收购瑞信，每２２．４８股瑞信可换取１股瑞银，相当于每股０．７６瑞郎，较瑞信上周五收市价折让６０％，较瑞信一年前股价大缩水９０％。瑞士央行同意向瑞信提供最多１０００亿瑞士法郎流动性援助。瑞信名义价值１６０亿瑞郎的额外一级资本（ＡＴ１）债券则被完全减记，相关投资者血本无归。

【时报编译张朝钦综合外电报导】瑞银(ＵＢＳ)在周日同意以不到一半的市值收购瑞士信贷，让投资人在周一剧烈抛售瑞信的股票和债券。瑞信股票在周一盘前交易即跌６０％，开盘仍维持下跌约６２％，呼应了瑞银的收购价格。另一方面，瑞信的额外一级债券(ＡＴ１)(一种被视为风险较高的或可转换的债券）在被减记至零之后，周一价格跌到面值的１％。瑞士监管机关命令将瑞信面值１６０亿瑞朗的ＡＴ１债券减记至零，作为瑞银合并方案的计画之一。根据ＴＲＡＤＥＷＥＢ的数据，瑞信１０亿美元的ＡＴ１债券，最新出价为面值的１％。ＳＷＩＳＳＱＵＯＴＥ银行资深分析师ＩＰＥＫＯＺＫＡＲＤＥＳＫＡＹＡ说：“接下来的几个小时的交易，将让我们更能了解到该危机是否获得遏制”。在上周五收盘时，瑞信市值达到８０亿美元。而且就在半年前，该行总市值仍有１３０亿美元。瑞银在盘前下跌５％，开盘不久下跌１３％。

瑞银ＵＢＳ落实收购瑞信ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ后，评级机构标准普尔（Ｓ&ＡＭＰ;ＰＧＬＯＢＡＬＲＡＴＩＮＧＳ）随即将瑞银的信贷评级展望降低至“负面”，预期瑞银整合瑞信的投资银行业务时，将为瑞银带来重大执行风险。标普同时确认瑞银的发行信用评级为Ａ-。

&#１６０; &#１６０; &#１６０; 瑞银集团（ＵＢＳ）救助瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥＧＲＯＵＰ）的事件暴露出一个问题，那就是经历了２００８年雷曼危机后加强管制而一直被认为安全的大型金融机构也隐藏着经营风险。瑞银同意收购瑞信之后，瑞信的“ＡＴ１债券（应急可转债，可使银行强化资本）”一夜清零。金融市场的ＡＴ１债券受到了严厉的审视，扩散到全世界的流动性担忧正在暴露出金融管制的盲点。

加州资产管理公司ＰＩＭＣＯ持有价值８．０７亿美元的瑞信ＡＴ１债券，是最大持有人。瑞信把ＡＴ１债券撇账至零，待瑞银收购瑞信的交易完成后，这些债券的价值将会归零。事实上，这批债券目前在市场上的价值已几乎全数蒸发，原来的每１美元价值，在周一已跌至数美仙。尽管外界对瑞信和瑞士监管机构的撇账行动口诛笔伐，但有关方面仍然坚持，这是增加核心资本的有效方法。

瑞信ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩５２．９９％至每股０．９４美元。瑞信被瑞银收购后，ＡＴ１债券沦为壁纸，外媒传出ＰＩＭＣＯ是瑞信ＡＴ１债券最大持有人。此外，金管会主委黄天牧称，初步了解台湾金融业并未踩雷。

瑞士银行（ＵＢＳ）收购瑞士信贷（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ），但同时瑞信“额外一级资本债”（ＡＴ１）全被注销成为壁纸，衍生“债券归零”风波，虽国内金融机构未踩雷，但金管会昨天公布最新统计，国内有五家银行财富管理部门曾销售瑞信ＡＴ１债给客户，国内投资人投资的十六亿元将成壁纸。

瑞士政府与央行抢救银行信心危机，但瑞银ＵＢＳ收购瑞士信贷之后，市场反而更不安，因为亏损承担顺序本该在普通股之后的ＡＴ１债券，竟然先被减记，比股票还早一步变壁纸，欧洲当局颠覆了自己建立的金融秩序，冲击其他银行同类债券大跌，后续恐衍生出更大风波。 #瑞银 #ＵＢＳ #瑞士信贷 #瑞信 # ＡＴ１ #ＣＯＣＯ债 #额外一级资本债券 #应急可转债 #减记 #壁纸更多精彩深度的财经资讯影片请点击ＨＴＴＰＳ://ＷＷＷ．ＭＮＥＷＳ．ＴＷ/ＳＨＯＷ/ＩＭＯＮＥＹ (“镜新闻”已在ＭＯＤ５０８台与ＹＯＵＴＵＢＥ频道同步播出。) --

瑞士第二大银行集团瑞信（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥＧＲＯＵＰ）爆出严重财务危机，为了避免灾情向外扩大，引发系统性危机，在瑞士政府撮合下，第一大银行瑞银（ＵＢＳＧＲＯＵＰ）以３０亿瑞郎（约新台币９８９亿）的价格收购瑞信，但附加条件是价值１６０亿瑞郎的瑞信额外一级资本（ＡＴ１）债券将被注销，代表债券持有人将协助承担成本，引发持有人不满。

【信报财经新闻】瑞银(ＵＢＳ)收购瑞信(ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ)的合并计划，包括把总值１６０亿瑞郎的一批较高风险债券的面值撇账至零。消息触发欧洲众多其他银行发行的额外一级资本债券(ＡＴ１)出现抛售潮，持有者担心一旦发行人处于类似情况，这类债券也会变得分文不值。

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