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金管、证监：港风险承担小- 20230321 - 要闻 - 每日明报 @ 2023-03-21T20:

关键词：瑞信

瑞士政府说媒成功，拆了瑞信炸弹，然后呢？瑞士国际银行和金融集团ＭＩＲＡＢＡＵＤ副总裁帕拉萨尔（ＪＯＨＮＰＬＡＳＳＡＲＤ）说，“现在，银行业信任问题解决了吗？显然还没有。一个行业的信心不可能单靠一天就重建，这不可能。我想上周四、周五的状况会重演，市场一开始会很有信心，但股市又会往下掉，因为投资人需要更多资讯。别忘了，这个危机某种程度上是从美国蔓延过来的，不只是瑞信本身”。

近来震惊全球金融圈的大事，撇除主要对科技圈造成影响的矽谷银行破产事件外，莫过于恐引发经济衰退的瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ）危机。究竟瑞信事件怎么发生？为什么会对金融体系造成巨大影响？瑞信如何应对？本文将带您一次掌握来龙去脉。

瑞信危机催生新型银行危机

瑞信爆危机！蔡正元点名“３大银行”受害：欧洲制裁普丁结局惨爆

周三（１５日），瑞信最大股东沙特国家银行（ＳＮＢ）排除增持瑞信股份的可能性后，公司股价再次暴跌。瑞信不得不请求瑞士央行出面发表公开支持声明。该行一年期债券违约保护（ＣＤＳ）成本飙升至２００８年金融危机以来主要国际银行所未见的水准。

现在欧洲市场在恐慌着瑞信ＣＯＣＯ债券的减记可能会蔓延至其他银行，其他银行的ＡＴ１债券价格若下跌，可能危机到其他银行的资本充足率，引起连锁反应。

美国矽谷银行倒闭的震撼弹让市场先前恐慌情绪攀升，区域银行风声鹤唳，美国政府及时出手，在情势更加混乱以前为事件止血。市场信心还没来得及恢复，瑞士信贷爆发财务危机，瑞士央行火速介入主导，协调瑞银以３２．６亿美元收购瑞士信贷，前提是瑞信１７３亿美元的ＡＴ１债券资产减记。被减计的ＡＴ１债券成壁纸，全球必然有不少机构投资人、基金、ＥＴＦ等因而蒙受损失，但是整体状况至少稳住。

【瑞信危机】瑞银同意３０亿瑞郎“４折”收购瑞信瑞信周一泻近６０％、沙特国家银行成大输家（不断更新）

有１６７年历史的瑞士信贷终于以换股方式，等同作价３０亿瑞士法郎（约２５４亿港元）出售予瑞银集团，试图化解近期的银行信心危机。特首李家超今早出席行政会议前回应瑞信危机，指瑞信于本港的业务及资产相对不大，强调本港金融及银行市场流动性充足及健康，而且银行系统稳建及受妥善监管，有信心事件不会显着影响本港，金管局会密切留意情况，相信本港有能力应对市场压力。

３月１５日，最大股东沙乌地国家银行表态不会再注资，引发瑞信股价崩跌，拖累欧美金融股纷纷重挫。最后是由瑞士金融市场监督管理局（ＦＩＮＭＡ）和瑞士央行瑞士国家银行（ＳＮＢ）发声明指出支持，并提供５４０亿美元的紧急资金，市场才恢复秩序。（延伸阅读：瑞士信贷３２亿美元出售瑞银集团接手，危机解除？）

在过去一周，投资者将焦点落入欧美银行业。随着美国两间地银行矽谷银行（ＳＶＢ）及ＳＩＧＮＡＴＵＲＥＢＡＮＫ倒闭，其他美国地区银行亦同波及。另一边厢欧洲银行业则受到瑞信财务危机波及，欧洲银行股股价于周三（１６日）纷纷下挫。为稳定投资者情绪，欧美金融监管机构纷纷出手，包括瑞士央行向瑞信提供最多５００亿瑞士法郎贷款，而美国联储局则宣布，在过去一周当地银行业向当局取得３,０００亿美元资金。

美国矽谷银行、瑞信倒闭危机引起全球金融市场恐慌，财政部次长、国安基金操盘手阮清华今（２０）日表示，瑞士央行已介入，美国三家银行倒闭后，美国政府也发表声明救援，他认为此次风暴应不会像２００８年金融海啸那么严重，后续仍会密切关注。他补充，国安基金目前仍是正数，例会也会照常召开。

【财讯快报／方亚申】在瑞信被瑞银收购下，未免金融事态继续扩大，美国联准会、加拿大、英国、日本、欧洲等六大央行宣布，自周一起提高美元换汇的操作频率，把提供美元交易的频率从每周增加到每天，提升美元流动性，稳住欧洲股市；美股周一四大指数也全面反弹，台股周二开高后，包过风电、绿能、军工、网通、系统整合乃至金融股都有所反弹，半导体股相对较弱，终场指数上涨９３．４８点，收在１５５１３．４５点，成交量为２２０１．９６亿元。台股指数正面临月线反压，若能站稳之上将有利持续向１５７５０点反弹。这两周先是美国矽谷银行等三家银行被接管或破产，也牵连到其他中小型银行，逼得美国大型银行股出资以解决这次金融问题。没想到去年底就传出危机的瑞士信贷也出事，所幸瑞士央行出面主导瑞士银行以３２亿美元收购瑞士信贷银行，并且同意承担５４亿美元损失。其中条件是瑞信规模１７３亿美元的ＡＴ１债券资产将被完全减记、沦为壁纸。这将影响其他持有瑞信ＡＴ１债券资产投资机构，并传出规模相当大的ＰＩＭＣＯ是瑞信ＡＴ１债券最大持有人，果如此全球股票及债券市场次序重整又要拉长，尚且看不到终极影响的尽头，所以美国联准会、加拿大、英国、日本、欧洲等六大央行宣布，自周一起提高美元换汇的操作频率，把提供美元交易的频率从每周增加到每天，提升美元流动性，以稳定市场。而另一摆在当前的焦点就是联准会本周开会对于持续升息几码或是否升息，成为大家关注的。

全球主要央行联手向市场注入流动性，加上瑞银在瑞士政府支持下打救瑞信，暂时纾缓市场对银行业的信心危机，道指最多弹４１８点，收市升３８２点或１．２％，标指涨０．８９％，纳指进账０．３９％，金龙中国指数回吐１．０７％。高盛、摩通分别扬１．９７％、１．０６％。摩通据报与其他大行讨论向ＦＩＲＳＴＲＥＰＵＢＬＩＣＢＡＮＫ (ＦＲＢ)进一步注资，ＦＲＢ股价最多插５０％，收市挫４７．１％。亚马逊再裁９０００职位，股价下滑１．２５％，微软回吐２．５８％。

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美国激进加息后，又随意放松金融监管，当地一周内三银行倒闭，随即火烧连环船，全球金融业为此埋单。其中拥有１６７年历史的瑞信受累陷入流动性危机，瑞士当局为此强行将１６０亿瑞郎（约１３５０亿港元）债券减记至零，全球投资者人心惶惶，银行股债大跌。瑞信股价周一曾暴跌６３％，瑞银重挫１４％，欧洲银行业指数跌近５％。分析认为，这场欧美银行业危机未完，债券价值清零更引发市场新忧虑，但相信内地及香港金融业稳健，受事件影响不大。

瑞士政府促成瑞银、瑞信合并，以防止银行信心危机波及全球金融系统。不过，合并方案下，瑞信发行的１６０亿瑞士法郎高风险债券&ＭＤＡＳＨ;ＡＴ１债券将全额撇帐。换言之，持有瑞信ＡＴ１债券的投资者将血本无归，做法令投资者重新审视银行ＡＴ１债券风险，引发另一重金融冲击。

为了挽救信心危机，瑞信（美：ＣＳ）在瑞士当局介入下，最终获瑞银（美：ＵＢＳ）以３０亿瑞郎收购，但瑞信名义价值１６０亿瑞郎的额外一级资本（ＡＴ１）债券被完全减记，瑞信最大股东&ＭＤＡＳＨ;沙特阿拉伯国家银行（ＳＮＢ）成为大输家。沙特国家银行向外媒确认，该行对瑞信的投资损失约８０％，料涉超过１０亿美元。

瑞信危机丨瑞银拟向瑞信银行家派花红留人摩通及大摩低捞ＡＴ１债

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