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即时新闻- 国际财经- Saudi National Bank投资瑞信亏逾91亿- 信报网站hkej.com @ 2023-03-21T20: 返回 新闻热点
关键词：瑞信
概念：瑞士银行收购瑞信
瑞银（ＵＢＳ）以股份收购瑞士信贷（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易价值为３０亿瑞士法郎，不过该计划让瑞信债券持有人受损，因此有一批总值１６０亿瑞士法郎（１,３４４．７２亿港元）的较高风险债券的面值撇账至零。消息让该批债券持有表不满。
“瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市场恐慌能就此止血吗？”瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ）上周爆出财务危机，在瑞士银行撮合下，瑞士最大银行瑞银集团（ＵＢＳ）于３月１９日公告同意以３２．６亿美元收购瑞信，并承担瑞信５４亿美元的投资损失——瑞信在全球金融系统稳定中扮演要角，瑞士政府为免瑞信倒闭而造成祸及全球的严重金融波动，提供了９６亿美元的损失担保以及１,０８０亿美元的流动性支援予瑞银，务求赶在周一亚洲市场率先开盘前完成交易。然而，收购案的完成，足以安抚市场的强烈不安吗？自３月１０日美国ＳＶＢ倒闭以来，恐慌随之蔓延——全球投资人正在心焦询问：下一个“雷曼时刻”，会不会即将到来？
瑞银公布，每２２．４８股瑞信可换取１股瑞银，作价等同３０亿瑞郎（约３２亿美元）或每股０．７６瑞郎，较早前市传的２０亿美元作价提高，惟较上周五瑞信收市市值低５９％，即以四折收购。瑞银股价早段最多曾下挫１６％，及后逐步回稳，截至本港时间昨晚１１时报１７．５５５瑞郎，倒升２．６％；瑞信报０．８１６瑞郎，略高于收购价。
在瑞士政府促成下，瑞银（ＵＢＳ）宣布以３０亿瑞士法郎作价收购瑞信（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易方案之一为将瑞信发行、总值１６０亿瑞士法郎的额外一级资本债（ＡＴ１）悉数撇账。有关安排引起市场人士对其他银行发行的ＡＴ１债有戒心，触发银行股、债价均在周一（２０日）下挫，连带保险股亦受波及。那些机构瑞信ＡＴ１债买家？据《彭博》引述消息指出，ＰＩＭＣＯ及景顺为瑞信ＡＴ１债最主要买家，其中ＰＩＭＣＯ持有规模约８．０７亿美元。
瑞士政府促成瑞银、瑞信合并，合并方案条款中，将瑞信发行的１６０亿瑞士法郎高风险ＡＴ１债券（额外一级资本债券）将全数撇帐，据彭博社引述消息指，瑞信ＡＴ１债券最大买家为ＰＩＭＣＯ和景顺，ＰＩＭＣＯ持有的ＡＴ１债券最多，规模约８．０７亿美元。路透其后引述消息指，ＰＩＭＣＯ为此损失约３．４亿美元。
瑞信获瑞银收购条件之一，是将瑞信价值１６０亿瑞郎（约１３５４亿港元）的额外一级资本（ＡＴ１）债券撇帐，一众投资者如梦初醒，手持债券顿成废纸，激发ＡＴ１市场抛售潮。总部位于英国的汇控（００５）亦受到牵连，其中一笔ＡＴ１债价最多急跌２１％，股价亦成表现最差蓝筹。一文看清ＡＴ１是甚么、对汇控以至香港银行的影响有多大。
瑞信被ＵＢＳ收购 致１３４４亿元债券价值清零 瑞信债券持有人感不满
在今日凌晨，劣迹已久的瑞信终于撑不住了，瑞银集团确认收购陷入危机的瑞信。公告显示，瑞银将以３２．３亿美元收购瑞信，相当于瑞信上周五收盘价打五折。
瑞银以总作价３０亿瑞郎（约２５２亿港元）吞并瑞信，为瑞士银行业大型整合，市场关注瑞信业务如何重组之外，网民亦关心日后会否继续掉乱两间公司的称呼。盘点过往大企业进行收购后，对品牌整合历史，有百年老牌公司即使获得注资续命，但旧称直接被弃用，从此在商业长河搏杀得来的招牌，便退出历史舞台。
在瑞士当局撮合下，瑞银周日（１９日）火速同意支付３０亿瑞士法郎（３２．３亿美元）收购已有１６７年历史的瑞信，并愿意承担５４亿美元亏损。根据交易内容，瑞银收购瑞信将以全股票方式进行，瑞信股东将以每２２．４８股换得瑞信１股，相当于瑞信每股０．７６瑞郎，大幅低于１７日收盘价的１．８６瑞郎。
陷入危机的百年投行瑞信，终被瑞银（ＵＢＳ）以３０亿瑞郎（约２５２亿港元）股份代价收购，并同意承担瑞信最多５０亿瑞郎（约４２０亿港元）的损失。于香港时间周一凌晨，瑞士总统贝尔赛（ＡＬＡＩＮ ＢＥＲＳＥＴ）亲自主持记者会，瑞银宣布同意以全股份方式收购瑞信，每２２．４８股瑞信可换取１股瑞银，相当于每股０．７６瑞郎，较瑞信上周五收市价折让６０％，较瑞信一年前股价大缩水９０％。瑞士央行同意向瑞信提供最多１０００亿瑞士法郎流动性援助。瑞信名义价值１６０亿瑞郎的额外一级资本（ＡＴ１）债券则被完全减记，相关投资者血本无归。
这种应急债的发行，本来就是加强银行资本，在有需要时可以转为股票，避免银行出事时要纳税人“填氹”。如果今次是瑞信自己找到买家，应急债或者还有点渣，可惜今次做媒的是政府，在撮合过程中为求瑞信股东同意，所以出价收购，同时却把应急债全部减值，以抵销银行资本不足，就这样债券持有人就变成了“炮灰”。按一般理解，债券持有人偿还权益应在股权之上，却没料到原来在债券条款中，若然银行资本不足，可以先要求全部减记应急债去加强银行偿还能力，等如应急债价值归零。
瑞银ＵＢＳ落实收购瑞信ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ后， 评级机构标准普尔 （Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ ＧＬＯＢＡＬ ＲＡＴＩＮＧＳ）随即将瑞银的信贷评级展望降低至“负面”，预期瑞银整合瑞信的投资银行业务时，将为瑞银带来重大执行风险。标普同时确认瑞银的发行信用评级为Ａ-。
&#１６０; &#１６０; &#１６０; 瑞银集团（ＵＢＳ）救助瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ ＧＲＯＵＰ）的事件暴露出一个问题，那就是经历了２００８年雷曼危机后加强管制而一直被认为安全的大型金融机构也隐藏着经营风险。瑞银同意收购瑞信之后，瑞信的“ＡＴ１债券（应急可转债，可使银行强化资本）”一夜清零。金融市场的ＡＴ１债券受到了严厉的审视，扩散到全世界的流动性担忧正在暴露出金融管制的盲点。
瑞银同意收购瑞信，不过条件之一，是要求注销瑞信发行的ＡＴ１债券，这些债券恐怕都将变成废纸，让投资人血本无归。而我国金管会主委黄天牧今（２０）日也透露，国内金融业对瑞信的曝险金额，超过新台币１,５００亿元，引起投资人关注。
瑞信 ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩 ５２．９９％ 至每股 ０．９４ 美元。瑞信被瑞银收购后，ＡＴ１ 债券沦为壁纸，外媒传出 ＰＩＭＣＯ 是瑞信 ＡＴ１ 债券最大持有人。此外，金管会主委黄天牧称，初步了解台湾金融业并未踩雷。
瑞银的收购预计要到今年底才正式完成。消息人士指，瑞银较早时与在日内瓦工作的瑞信财富管理部门雇员举行论坛。瑞银与瑞信的主管向他们保证，两行将如大家庭般合作，又表示考虑向雇员派发留任花红，但未有提及细节。两人未有提及裁员相关事项。
瑞银３０亿瑞郎收购瑞信，但瑞信有１６０亿瑞郎的ＡＴ１债“蒸发”变废纸，预示更广泛的可可债（ＡＴ１的俗称）市场面临灾难。国内投资机构是否踩雷？金管会主委黄天牧２０日说，多数金融机构业者回报并没有投资额外一级资本债（ＡＴ１）。前立委郭正亮在《新闻大白话》节目指出，台湾有高达可可债售出的８％，在金融危机初期，对官员的话最好不要相信，恐要观望一阵子才会知道瑞信洞有多大。
瑞信股票在周一盘前交易即跌６０％，开盘仍维持下跌约６２％，呼应了瑞银的收购价格。另一方面，瑞信的额外一级债券(ＡＴ１)(一种被视为风险较高的或可转换的债券）在被减记至零之后，周一价格跌到面值的１％。
瑞士当局力促瑞银并购瑞信，解决了暂时的金融危机，但将瑞信ＡＴ１债券注销的附带条件却制造了另一个问题。因为面临亏损时，股东会首当其冲、再来才是ＡＴ１债券持有人，瑞士当局的做法重击ＡＴ１市场，并且引发市场对其他银行的ＡＴ１债前景的疑虑。
【信报财经新闻】瑞银(ＵＢＳ)收购瑞信(ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ)的合并计划，包括把总值１６０亿瑞郎的一批较高风险债券的面值撇账至零。消息触发欧洲众多其他银行发行的额外一级资本债券(ＡＴ１)出现抛售潮，持有者担心一旦发行人处于类似情况，这类债券也会变得分文不值。

 
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