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美国国债飙升 GDP数据引发交易员下调联储会升息预期 @ 2022-07-31T12: 返回 新闻热点
关键词：美债 美国
概念：美国经济 , 年期美债殖利率
元大美债２０年ＥＴＦ （００６７９Ｂ）也认为，依据目前芝商所统计数据显示，市场预期年底将升息至３．５％，而长期中性利率为２．５％，意味着超过中性利率即为紧缩，目前经济数据已经发出趋缓的讯号，因此长期来看待通膨降温，联准会将回到降息循环，推断目前长天期美国公债的投资价值浮现，可为此次升息终点提前布局，且降息对长天期公债价格拉抬效果更为明显，投资人也可陆续布局美国长天期公债。
【彭博】-- 短期国债率美债殖利率大幅下挫，美国第二季度疲弱的ＧＤＰ数据令交易员下调对联储会的升息幅度预测。
张浩宸说，美国高评级债券殖利率通常会跟随美国长天期公债走势，根据历史经验，美国长天期公债殖利率会率先反应联准会升息循环的整体升息幅度，并触顶回落。随着债券市场开始反应经济衰退预期，近期美国长天期公债殖利率出现触顶回落迹象，带动美国Ａ级债利差回升至历史平均。尤其统一美债１０年ＡＡ-Ａ ＥＴＦ的投资组合，以美国长天期高评级债券构成。由于存续期及安全性相近，这类债券殖利率走势比其他债种更为贴合长天期公债，且现阶段价格已回到合理区间，投资契机逐步浮现。
日圆走势常和美国公债殖利率亦步亦趋，尤其是１０年期美债殖利率。当美债殖利率劲扬与日债的利差扩大，吸引日本投资人抢买美债，增持日圆空头部位。
裤带勒紧！美债殖利率倒挂警钟狂敲 ２年内经济衰退机率将近８成
街口投信表示，美国公债反映美国房市与信心面等数据低于预期，因此，美债殖利率上周走低，美债殖利率则持续下跌，２年期与１０年期美债殖利率曲线仍然呈现倒挂２２个基本点（ＢＰＳ）的状况。整周２年期美债殖利率下跌１５．０１ＢＰＳ、５年期下跌１９．１１ＢＰＳ、１０年期下跌１６．４８ＢＰＳ、３０年期下跌１０．３４ＢＰＳ，长端跌幅较小。
由于初步估计资料指向美国第２季经济连续两季衰退，周四激发市场研判通膨就将冷却，ＦＥＤ因而之后可以不必太鹰，１０年期美国公债殖利率一度大跌１４个基点至４月中以来最低水准２．６５％。今天上午亚洲盘，１０年期美债殖利率回升２个基点至２．７％。
黄金部分，上周五(７/２２)因不如预期的经济数据，使市场降低ＦＥＤ升息４码的预期，加上美债殖利率及美元指数双双回落，大幅减少黄金持有成本，支撑金价走强近１％，然而周一(７/２５)及周二(７/２６)逼近ＦＥＤ货币政策会议时间，投资人提前为积极的升息前景做准备，观望气氛浓厚，使金价连２日小跌，不过因俄国减少对欧洲天然气的供应，打压美债殖利率回落，抵销了美元走强带来的卖压，限制黄金的下跌空间，周三(７/２７)及周四(７/２８)，陆续公布ＦＥＤ会议决策及美国第２季ＧＤＰ，其中ＦＥＤ如同市场预期升息３码，ＧＤＰ则连续第２季出现萎缩，并符合技术性衰退定义，大幅提振市场避险情绪，支撑金价跳涨近２％，ＦＥＤ主席鲍尔会后表示，经济未来走向的能见度低，是否再实施非比寻常的大幅升息，取决于经济数据，意味该组织仅能在逐次会议做修正，而ＧＤＰ数据证实美国经济正在衰退，令市场揣测９月份会议的升息幅度是否放缓，截至周四(７/２８)黄金报１７５０．３０美元，单日上涨１．８％，创自３月８日以来最大单日涨幅；另外，国际货币基金组织(ＩＭＦ)再次下调全球经济增长预测，刺激市场避险情绪，ＩＭＦ警示，俄乌战争开打影响全球物价，加上当前的高通膨，若不加以控制，全球经济恐将走向衰退。
比起其他数据，更看重３个月美债殖利率和远期市场押注未来１８个月利率的利差，因为该利差是更准确的衰退指标，如果连这个数字也倒挂，代表美国经济疲软，ＦＥＤ将降息。当时鲍尔讲出这段话，该利差还有２２９个基点，目前却只剩下约５０个基点，如果９月再升息两码，３个月美债殖利率与１８个月远期利率就有高机率倒挂，等于美国官员可能被ＦＥＤ打脸，经济终将衰退，就算ＦＥＤ降息，也不可能马上止血。

 
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