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余伟文：外汇基金增现金和浮息债比例 提高组合流动性｜财经｜商业电台 881903 @ 2022-04-26T16: 返回 新闻热点
关键词：外汇基金 余伟文 三重
概念：金管局余伟文 , 外汇基金或陷股债汇三重打击
【明报专讯】环球金融市场正面临股、债、汇齐挫的景况。承接上周五美股急挫，恒指昨日低开３５４点后愈跌愈有，收市跌７６９点，失守２万点大关（见另稿）。金管局总裁余伟文撰文预警，外汇基金将陷入股、债、汇“三重打击”的艰难局面（表１），短期表现无可避免会受到影响。金管局上一次预警外汇基金陷入三重打击，正值２０１５年底该基金创下历来最差单季表现之时。
余伟文称，虽然投资环境十分困难，外汇基金仍以“保本先行，长期增值”为投资原则，不可因短期收益的波动影响长线投资方向，再加上外汇基金规模庞大，不适合如个人投资者般对投资组合作出频繁或大幅改动，反而要坚定地恪守投资原则，适当地作出中长线的资产配置，为外汇基金争取更好的长期回报。
据香港金管局网站，４月２５日午间，香港金管局总裁余伟文发布题为《沉着应对市场波动》一文。余伟文在文中称，外汇基金投资团队将继续因应外围最新局势变化作出迅速及适当的应对，致力减低三大主要资产（股票、债券、外汇）如同时受挫对外汇基金潜在的冲击，为维持香港货币及金融稳定提供强大后盾，并努力争取中长线回报，为外汇基金的资产增值。
金管局总裁余伟文在网志《汇思》发文，指踏入２０２２年，受制于疫情反覆、通胀加剧，以及主要央行政策转向等多个不明朗因素，投资者管理资产时如履薄冰。而２月起俄乌局势引发地缘政治危机升温，成市场“最后一根稻草”，触发股票、债券及外汇市场的资产价格大幅波动，为全球投资者及外汇基金带来严峻挑战。文中提到，在大量资金追逐下，环球股市过去２年水涨船高，多个海外股票市场更于去年屡创新高，外汇基金去年亦录得逾１７００亿元的收益。然而，高企的估值令股市对坏消息更敏感，稍有风吹草动，投资者便会大举抛售股票避险。由于市况异常波动，外汇基金与其他投资者一样难以独善其身，短期表现无可避免会受到影响。余伟文指，据过往投资经验，在股市下跌时，债券是投资者常用的避险工具，因而经常出现“股落债上”的情况。不过今年首季市场却打破惯例，罕有地出现“股债齐落”，在通胀压力及央行收水的预期下，环球主要国债被抛售，令债券价格大幅下跌。今年首季股债双输，令市场上大部分环球股债基金，甚至香港强积金中股票比重较低的保守混合型基金，均未能幸免于第一季录得亏损。外汇方面，年初至今美元趋强，使非美元资产以美元计价时出现帐面汇兑损失。若接下来美
金管局总裁余伟文表示，外汇基金将可能陷入股、债、汇“三重打击”的艰难局面。他指，管理外汇基金时会适当调整资产配置，并作出防御性部署。 余伟文在《汇思》撰文指，今年受制疫情反覆、通胀加剧及主要央行政策转向等不明朗因素，加上俄乌局势引发地缘政治危机升温，触发股票、债券、外汇市场资产价格大幅波动，为全球投资者及外汇基金带来严峻的挑战。他说，今年首季市场罕有地出现“股债齐落”，大部分环球股债基金，甚至香港强积金中股票比重较低的保守混合型基金，均未能幸免录得亏损。 他强调，外汇基金仍以“保本先行，长期增值”为投资原则，不可因短期收益波动影响长线投资方向，加上外汇基金规模庞大，不适合对投资组合作出频繁或大幅改动。他说，面对美国加息预期，外汇基金已增加现金和浮动利率债券的比例；并适当地调整非美元资产带来的外汇风险，期望能让外汇基金维持足够流动性，并尽量减低美国利率波动对整体投资收入的影响。 他提到，过去几年通过持有抵御通胀的投资产品，以及加大“长期增长组合”下的另类投资，包括房地产及基建投资等实物资产，令投资组合更多元化，有效分散风险，未来会继续提高资产组合的流动性，确保有需要时能迅速提供资金维持香

 
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