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【盘房来料】恒大事件仍存变数为集团破产作准备- 信报网站hkej.com @ 2021-09-25T12:

关键词：恒大

“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。”因严重现金不足而导致极端周转失灵的中国房地产巨怪——中国恒大集团——目前或正遭遇宣告倒闭前的最后时刻。综合中国与国际媒体报导，恒大集团２３日并没有如期支付高达２０亿美元海外债券的利息（本周８,３５０万美金，下周再加另一笔４,７５０万），假若无法在未来３０天的宽限期内处理则恐导致违约，或将加速恶化恒大当前的债务灾难。尽管此前市场流传，中国政府仍在考虑分拆重组将恒大“国企化”，但此一说法周五却被《华尔街日报》的独家报导泼了冷水。报导表示，北京中央已通令各级地方政府作好“恒大倒闭”的应变准备，包括预先筹组财产清算团队以着手破产接管，并特别要注意“监控民间不满情绪所导致的维稳问题”，要求各地预先布置执法部队，“以面对可能将至的狂风暴雨。”

大陆房地产巨头恒大债务违约风险未歇，虽然２３日如期支付３５９０万美元（约台币１０亿）境内债券到期利息，但仍有一笔８３５０万美元（约新台币２３亿）境内到期债息付不出来，且传出北京当局可能不会出手救，拖累恒大周五股价又暴跌逾１１％，几乎把昨１７％涨幅吞回去大半，终场收在２．３６港元。

周四，北京恒大御景湾住宅小区。ＷＵＨＯＮＧ/ＥＰＡ, ＶＩＡＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ

华尔街日报》北京不救恒大了？中国要求地方政府：为恒大的潜在倒闭预做准备

恒大地产的问题源于对房屋销售的新限制，目前北京正试图抑制房地产价格，并解决人们对房价不断上升的担忧。政府还试图给近年来大举借债建设更多房产，并为其他业务融资投资的开发商一个教训。（就恒大而言，这些利益包括电动汽车和一支足球队。）像恒大这样的巨头可能违约，凸显出中国房地产行业的脆弱性。一些专家表示，如果该公司倒闭，可能会在中国整个房地产行业（包括所有商业、工业和住宅房地产）引发恐慌，这可能会让北京更难控制。

大陆房产巨头恒大集团的财务危机未解，市场关注即将到期的２笔债务是否能够如期支付，担忧其债务违约恐造成外溢效应，进而导致全球金融系统动荡；近日频传大陆官方拟将恒大转为国有企业，有消息指出，北京当局向地方告知，为恒大可能倒闭做好准备，暗示官方似乎无意出手拯救，提前警告为即将来临的风暴做准备。

报导认为，这可能显示北京不愿出手，为这间负债累累的房地产开发商纾困，同时准备应对恒大造成的经济和社会影响。地方政府也被要求组织法商专业小组，调查恒大集团在各地的营运及财务情形，并联系各地的不动产开发商，讨论后续承接事宜；同时各地也要准备成立执法小组，以防止愤怒民众以及可能发生的群众事件。

恒大危机一触即发北京料采“隔离引爆”手法

恒大问题还会烧多久？专家爆关键时间点：得看北京脸色

根据《华尔街日报》在２３日的报导，北京当局已经知会地方政府，要随时做好若是恒大倒闭，可能面临的金融风暴。而这表示，北京并没有打算出手拯救恒大集团。

北京银行行长杨书剑表示，目前北京银行没有对恒大集团的融资。截至６月末，该行房地产贷款占比为９％。

市场对中国恒大集团（３３３３．ＨＫ）债务违约的疑虑虽然略为散去，但最新消息传出，北京当局已要求地方政府为恒大倒闭的潜在风险预先做好准备。这暗示中国政府对于解救恒大其实有些抗拒，希望对可能的经济及社会动荡防范未然。

法国的观点周刊网站近日刊登长篇评论文章，标题是习近平为何任由恒大倒塌？文章介绍了恒大在中国经济中所占有的地位，指出恒大成立二十多年来，中国经济将近２９％由房地产行业支撑，相比之下，法国的房地产行业在ＧＤＰ中的比例为１４％。外界对中国楼市泡沫何时破灭早已担忧多年，不过，到目前为止，中国政府始终源源不断地向房地产行业输血。那么，恒大这一次又有何不同呢？新冠危机使房地产市场停滞不前，两年来房价几乎没有出现浮动，尤其是中国官方制定房地产行业三条红线之后，使中国房地产公司普遍陷入危机，恒大的债务与资产的比例并非是其中最最危险的，中国房地产行业仅有１８％地企业符合官方制定的指标。文章引述加拿大中国问题专家ＡＬＥＸＰＡＹＥＴＴＥ的分析指出，恒大危机不排除政治因素，他认为许家印所谓白手起家的励志故事只不过是传说，在中国，没有任何一个商人，包括马云在内，可以脱离官方的支持，而他认为，许家印的靠山应该是江派的大老曾庆红，习近平倘若要打击曾庆红，那就很可能首先从他的钱包着手。当然，习近平也完全意识到恒大倒闭所可能造成的社会后果，民众愤怒的目标很可能最终会转向党和政府，为了安抚投资者与购房客户，北京政府最终很可能会选择一个折中的解决方案。

纸本五倍券今开始预订！３大管道预约与领取方式一次看华尔街日报：决定不救北京下令地方为恒大瓦解做准备中国反对台湾申请ＣＰＴＰＰ我外交部一句话呛爆中国政府要出手了？传恒大集团将一分为三变成国企恒大违约谁最怕？大债主有贝莱德、汇丰、瑞银

对于恒大债务风暴产生的溢出效应，路透援引国际货币基金组织（ＩＭＦ）首席经济学家ＧＩＴＡＧＯＰＩＮＡＴＨ指称，房地产行业是中国经济的重要组成部分，恒大的流动性风险可能会对金融稳定产生影响，ＩＭＦ已经在密切关注事态发展，但“我们相信，北京方面有足够的政策工具可以防止其演变成一场系统性危机。”

标普分析师认为，北京当局不会直接纾困恒大，原因是“大陆银行业有能力在不出现严重崩溃的情况下消化恒大的违约”，不过，恒大危机可能进一步冲击投资人对大陆房地产行业和广泛垃圾级信用市场的信心。

中国房地产巨擘恒大集团面临债务危机濒临破产，引发全球关注，外媒报导引述知情官员说法，中国当局已要求各地方政府，为恒大随时会“垮台”的风险做好准备，这番话显示北京恐不愿出手救助债台高筑的恒大集团。

恒大子公司爆欠债！北京恐放生“甩锅地方自救”

谢金河在脸书发文指出，恒大会出事他至少讲了两年，恒大股价早已大跌，而且早已剩下残值，躺在地上，港股跌千点，不是因为恒大，而是，香港地产大亨被招到北京，香港私有财产制有了变化，香港地产商大杀自己的股票，受到影响较大的是美国华尔街金融大户。但媒体报导，没有人说这点，反而都在讲恒大，高盛甚至说：恒大影响中国ＧＤＰ４．１％，这都高估了恒大效应。

中国恒大（ＥＶＥＲＧＲＡＮＤＥＧＲＯＵＰ）身陷破产边缘，外界忧心引起金融危机。联准会（ＦＥＤ）主席鲍尔（ＪＥＲＯＭＥＰＯＷＥＬＬ）宣布，美国不会升息且恒大在美违机率低；同时传北京将以国企银行支撑恒大负债，并重组３个独立实体后，渐进转为国有企业，受到众多消息激励恒大于美国ＡＤＲ昨（２３）日收红，盘中涨幅一度冲到４６．４％，终场收在１０美元，上涨２．５美元（约３３．３３％）。

市场传出北京要出手，将恒大集团“一拆为三”，分为地产、汽车、商业３个实体，纳入国企，带动恒大集团股价周四收盘大涨１７．６２％至２．６７港元。

分析师说，恒大问题只是冰山一角，因为在北京要求调降房价后，大陆地产开发商就已面临沉重的美元债券偿息压力。若恒大倒下，就算北京认定银行业遭预的风险可控管，恒大的境外债券投资人势将承受亏损，也会波及恒大的许多小型供应商，对实体经济与就业造成冲击。

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