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【国泰资本重组】陈茂波：投资国泰内部回报最高7.5% “无意长线持有” - 香港经济日报- 即时新闻频道- 金融经济 @ 2020-06-11T12: 返回 新闻热点
关键词：国泰 陈茂波
概念：经济日报 , 土地基金投资国泰航空
武汉肺炎疫情下，航运界陷入寒冬，国泰航空客运收益跌至去年的约 １ ％，经营困难。今早已有消息传出，政府有意投资国泰，其后国泰航空亦发稿确认属实，详见相关报道。财政司司长陈茂波下午见记者，正式公布内容。陈茂波指政府决定透过土地基金投资国泰，共涉款 ２７３ 亿，分别用 １９５ 亿认购优先股及可分离认股权证，另外 ７８ 亿将为过渡性贷款。陈茂波又强调，政府的决定是为了稳定香港作为国际航运枢纽的地位，国泰占本地航运业很大比例，不希望国泰“航权”被外资持有。
陈茂波宣布从《土地基金》斥资接近 ３００ 亿元救国泰航空。这个决定分开两部分，一是以公帑救国泰，二是以《土地基金》出钱。第二个决定，目的是绕过立法会的批准，直接过数。更恐怖的消息是，《土地基金》仲有 １,９００ 亿结余可以由政府救自己友！
陈茂波多次重申，政府无意长期持有国泰及入主公司，出手拯救是希望减低关键行业的系统性风险。国泰与其他国家或地区的航空公司不同，国泰只有国际航线，所以当疫情发生后，运载率大降逾９成。由于国泰本身拥有不少航点的航权，若国泰出现问题，无可能由另一间规模较少的航空公司接手，最终导致航权拱手相让予其他国家或地区的航空公司，并非好事。
今次是港府首次直接向私人公司注资，在重组后，政府将持股约６％，并会派两名观察员进入国泰董事会，以“确保政府的利益”直至政府赎回所有优先股。陈茂波续称，无意委任政府官员列席，又指观察员无投票权但有权在董事会上发言。他多次重申今次投资并不意味港府入主国泰，而且无意长期持有国泰股份，及不会干预日常营运及管理。
另外，他预料是次投资的内部回报率有４％至７．５％，较土地基金过去６年的回报率３．７％为高。不过他重申，政府无意长期持有国泰的股权及参与营运，又强调政府无意入主国泰，并指政府会委派两名观察员，直到国泰向政府全数清还已提取的贷款及相关利息之前及在集团从政府赎回所有优先股。他强调，航空业对本港经济有策略意义，政府会全力捍护。
【明报专讯】新冠肺炎疫情下，航空业近乎冰封，促使港府昨日破天荒宣布斥资拯救私人公司。综合国泰航空（０２９３）昨午上载于港交所的公告及港府的记者会，港府会运用“土地基金”向国泰注资或借出最多２９２．５亿元。一旦港府行使认股权证，港府将成为国泰第四大股东，持有其６．０８％股份（见图）。财政司长陈茂波于昨午记者会上解释，向国泰注资是出于维持本港国际航空枢纽地位的考量，并多次强调政府无意入主国泰及成为其长期股东，不会参与日常营运。
国泰航空曾是令香港人引以为傲的品牌，今天却因财困，需要政府出手打救。政府昨日（６月９日）宣布国泰资本重组计划，动用２７３亿元土地基金投资国泰，当中包括１９５亿购买优先股份，以及７８亿元的过度贷款，协助国泰度过难关。财政司司长陈茂波明言为了维持香港国际航空枢纽地位才注资国泰，然而，倘若只是花钱拯救国泰，而没有航空产业发展蓝图，就足以巩固甚至推动香港航空经济的发展吗？
【ＮＯＷ财经台】国泰航空(００２９３)宣布重组计划，总额涉及３９０亿元，包括港府购入优先股及提供贷款。同时国泰会进行供股，财政司司长陈茂波强调，这次投资并不是入主国泰，政府无意长期持股。
" ＤＡＴＡ-ＲＥＡＣＴＩＤ="２３">政府绕过立法会首次动用土地基金拨款救私营企业国泰航空，财政司司长陈茂波解释，多国政府都有支援航空业措施，若在立法会讨论，时间长且会披露更多敏感资料，造成股价敏感，外界对政府注资国泰有政治考量是“猜想得太多”，但议员批评政府做法绕过立法会使用公帑，令立法会无法监察和审批。另外，坊间传言指政府不动用储备救国泰，相信是害怕近期耗用储备太多，防疫抗疫基金及财政预算案纾缓措施已动用二千九百亿元，未来多项大型工程又需填氹，西九拨地填补超支亦少收千亿元，储备有减无加，再投资大型基建恐掏空库房，故转用土地基金注资国泰。
香港文汇报讯（记者 颜伦乐）特区政府今次罕有运用土地基金出资拯救国泰，毋须经立法会通过。被问到为何与拯救海洋公园的做法不同？对此，财政司司长陈茂波昨日解释指，海洋公园到立法会要求注资，讨论需要时间，审批时要面对议员不同问题，但国泰航空本身是一间上市公司，昨日宣布相关投资计划时已经需要作停牌处理。同时，由于讨论投资计划过程中会涉及许多股价等敏感资料，因此透过土地基金投资是比较恰当，一方面能够保障公帑适当运用，同时间亦可以在一个合适（保密）机制里进行。
陈茂波信心满满，声称政府投资国泰预期会得到 ４-７．５％ 的可观回报。但反观国泰最近一次派息仅得一毫八仙，以过去 ５２ 周股价低位计算，回报率只有 ２．４％。国泰是否有足够实力还债和续回股份，存在巨大疑问。
波叔（陈茂波）噚日宣布“救国泰”方案，大拿拿４００亿用“土地基金”科水，真系够爽又够快，不过绕过立法会，政界梗系嘈到拆天；而且，个基金救完国泰仲有１９００亿可以用，最怕以后边间企业唔掂就伸手搵政府，唔使好似海洋公园搞到咁辛苦。
政府透过土地基金向国泰航空投资２７３亿港元，财政司司长陈茂波表示，无意在航空业作任何投资，这次投资是保护香港在区内首屈一指的国际航空枢纽地位。
国泰航空 （００２９３）宣布资本重组方案，港府将牵头推动涉资约３９０亿元的拯国救方案，涉及发行优先股、贷款等融资，港府承担２７３亿元。财政司司长陈茂波下午３时会见传媒，形容政府投资国泰是为了“维持香港作为国际航空枢纽的地位”。运输及房屋局局长陈帆、财经事务及库务局局长许正宇及香港金融管理局副总裁李达志亦会出席。
揸干本港储备，毋须很长时间。睇睇政府财政储备的组成，截至今年３月底的修订预算，财政储备为１１,３３０亿元，储备由政府一般收入账目，以及８个不同范畴基金组合，８个基金组合以土地基金近２,２００亿规模最大，亦是日后最方便用作“救乜救物”的主力军。救完国泰后，土地基金尚有１,９００亿元可动用。
６月９日，香港特区政府财政司司长陈茂波于记者会上表示，将透过土地基金投资国泰航空公司２７３亿港元，其中七成１９５亿资金用于购买优先股，另有７８亿港元为过渡性贷款。图为香港特区政府财政司司长陈茂波(左二)、运输及房屋局局长陈帆(右二)、财经事务及库务局局长许正宇(右一)及香港金融管理局副总裁李达志(左一)出席记者会。 香港中通社图片
就今次政府出手施救，财政司司长陈茂波形容政府投资国泰是为维持香港作为国际航空枢纽的地位，并表明政府无意入主国泰，无意长线持有，亦不会参与日常运作，交由国泰董事会处理，港府所派２名观察员不是港府官员出任，而是商界、法律界、会计界人士保障政府投资。据外聘顾问估算，投资国泰预期内部回报率可达４％至７．５％，比土地基金过去６年投资在外汇基金投资组合的平均回报率高。
他强调，政府决定透过外汇基金旗下土地基金投资国泰，目的是要确保香港航空枢纽地位，在疫情发生前，本港每日有逾千航班飞往全球２２０个航站，主要由国泰营运，加上中间牵涉很多航权，入场门槛很高，不是任何一间公司可以随便加入。
政府透过土地基金投资国泰航空（００２９３），市场质疑此举旨在绕过立法会审议。财政司司长陈茂波解释，早前海洋公园拨款申请过程中，立法会财委会审批需时，由于国泰及其股东太古（０００１９及０００８７）和国航（００７５３）都是上市公司，审议会牵涉股价敏感资料，认为现时做法既可保障公帑运用得宜，也是在合适机制 ．．．
国泰主席贺以礼直言，若无是次重组将用尽所有现金，集团有很大倒闭风险。行政总裁邓健荣称今次是主动求助，感谢政府支持。对于绕过立法会，陈茂波解释因土地基金有相关“授权”，加上国泰两大股东均是上市公司，注资对股价敏感，现时做法适合。他又指港２２０多个全球航点中，有４９个客运及１４个货运点是国泰独有，其他航空公司规模细难填补空缺，相关航权倘落入外资手，对港无利，今次出手是要减低关键行业的系统性风险。政府将在会计、法律及商界物色两名“观察员”加入董事局，直至公司赎回优先股及偿还贷款，他指政府无意参与日常营运及长线持有国泰，预期今次投资回报有４至７．５厘，较外汇基金６年平均的３．７厘高。
政府向国泰“揼水”２７３亿元，罕有出手救私人企业，被质疑不再“大市场，小政府”，《政情》打听陈茂波知会行会时，闻说行会争议不大。
政府公布将透过土地基金投资国泰航空２７３亿元，当中７成、即１９５亿元是购入优先股，其余７８亿元是过渡性贷款。立法会议员谭文豪质疑，以土地基金投资，不须立法会审批及监察，忧国泰日后再面临财政危机一旦要申请破产，政府的投资将“化为乌有”，促政府解释资助金额为何如此庞大。
陈茂波指，根据外聘财务顾问估算，投资国泰回报率可达４％至７．５％，比土地基金过去６年平均回报３．７％为高，符合合理回报目标。此外，今次投资不意味政府入主国泰，政府无意长线持用这些股权，亦不会参与国泰日常营运，国泰运作仍然由董事局和管理层负责。政府会委派两名观察员列席董事会，直至国泰偿运贷款和利息，以及赎回所有优先股为止，以保障政府权益。

 
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