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原油宝爆仓分析：中国银行嫁祸投资者 @ 2020-04-26T08:

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关键词：原油宝中行

概念：中国银行原油宝投资

【新唐人北京时间２０２０年０４月２５日讯】中国银行“原油宝”在期油市场操作失当造成巨额亏损，投资者不仅血本无归，还得向银行贴钱，被银行追缴巨额欠款。网上传出一段视频，有业内人士分析“原油宝”踩中原油期货市场的天雷，并嘲讽中行操作太不专业，“全世界都跑了，就中行没跑！”

中行“原油宝”爆煲事件轰动国际，估计亏损超过３００亿元人民币。大陆众多投资者不仅血本无归，还被银行追债，有投资者被逼跳楼。日前上海、广州、深圳及杭州等地都有投资者到中行维权抗议，事件引发舆论关注。

中国银行原油宝投资者们经历了“血洗”之后，不但本金亏光，帐户上倒欠中国银行一堆债务，欠债几十万以致百万的大有人在。面对中国银行的锁帐、打电话催账、强行划账，原油宝投资者们有打算离婚、赶紧转出中国银行账户里的钱、房产过户给子女等无奈之举，以避免被中国银行追债至倾家荡产。

内地传媒报道, 有中国银行(０３９８８)“原油宝”产品的投资者指出, 产品设计存在重大缺陷, 令投资者承担巨大亏损．中行在公司网页发出公布指, 主要参与者将根据交易所规则, 参考结算价进行结算, 中行已根据事先约定完成５月合约的到期处理．

纽约５月期油周一收市价报每桶负３７．６３美元，当日跌幅达３０６％。内地传媒报道，当５月期油价格跌至负值时，中行未主动平仓，仅通知投资者暂停交易一天，并联络芝加哥商业交易所(ＣＭＥ)，确认结算价格的有效性和相关结算安排，最终“原油宝”按照负值结算。以此结算价计，意味好仓投资者已全部爆仓，而且倒欠银行保证金。

历史罕见“负油价”的影响，正在以一种残酷的方式发酵，中国银行“原油宝”因为穿仓事件深陷舆论漩涡。中行“原油宝”事件爆发后小道消息铺天盖地，４月２２日晚间中行５条内容作了公开回应，但仍有诸多疑点尚不明朗：中行是否有资质将产品卖给个人投资者？在产品设计中是否存在漏洞？中行是否将合适的产品卖给了对的投资者？

今次原油宝争议在于中行转仓的时机，据中行相关条款，强制平仓保证金水平定于２０％，而另一条款指，若合约到期时仍有未平仓合约，则参考中行的结算价。当晚客户最后转仓指示为周一晚１０时，及至翌日凌晨２时半中行结算价为负３７．６３美元，中行日前指出，这段时间会按协议为客户完成到期处理，“不再盯市、强平”。事实上，有提供纸原油产品的工商银行（１３９８）和建设银行（９３９），据报早于上周将期货合约转仓，未有受负油价影响。

今个星期，震惊全球的新闻莫不过于美国期油５月合约结算价录得史无前例的负数水平，不论香港、中国、美国等多国都有投资者损手，其中以中国银行（０３９８８）旗下一只“原油宝”的期油挂钩金融产品投资者最惨，本金输清袋之外，还被中行追讨巨额欠款，原油宝变了夺命金，真是惨过“梁天来”。内地近年维权风气渐浓，已有内地投资者斥原油宝设计存重大缺陷，欲发起集体诉讼。最新发展是有声音指出，芝加哥商品交易所(ＣＭＥ)于负期油诞生前一星期修改了交易规则，对整个原油价格市场的波动取消了负值的限制，容许期货出现零以下（负值）区间的价格，认为中行可以代表投资者起诉ＣＭＥ。看来又是一次经济问题政治解决的戏轨了。

【０９：３２】中行（０３９８８）受“原油宝”事件困扰，股价逆市跌１．７％。内地媒体日前报道，投资者怒斥中行原油宝设计或存重大缺陷，致使其产生巨额亏损，欲发起集体诉讼。

２０２０年４月２０日晚，美国原油期货价格大跌，收于每桶−３７．６３美元。同日，中国银行美油０５期合约于２２：００停止交易。４月２１日停止交易一天，４月２２日中国银行将０５期合约结算价定在−３７．６３美元。这使得中行原油宝０５期合约投资者资金遭血洗，不仅保证金全部亏光，还要再付给中国银行两三倍的资金，广大投资者损失惨重。（中国银行维权入口）

该行称，原油宝事件中，中行客户损失情况较其他国有银行严重，工行(０１３９８)、建行(００９３９)及交行(０３３２８) 已将合约转至其他月份，亦暂停投入新资金。

报道指，中国银行原油宝挂钩ＷＴＩ原油期货产品，选择了在最后时刻进行换月交割，遇到重大流动性问题。根据中国银行的公告显示，结算价格定在-３７．６３美元或-２６６．１２人民币结算。这意味着中国银行将投资者的仓位拿到了美市最后收盘。有投资者指出，该产品设计规则或存在重大缺陷。反观，工商银行（０１３９８），建设银行（００９３９）的原油投资产品，于本月１４日、１５日基本完成转仓，当时平仓价格约在每桶２０美元。。

中国银行４月２４日发布声明指，对客户在疫情全球蔓延、原油市场剧烈波动情况下，投资“原油宝”产品遭受损失深感不安。４月２２日，中国银行通过官网发布公告称，经审慎确认，美国西得克萨斯轻质中间基原油（ＷＴＩ原油）５月期货合约ＣＭＥ官方结算价-３７．６３美元/桶为有效价格，同时暂停“原油宝”新开仓交易。消息一出，立马引来市场一片哗然，这意味着中行“原油宝”的部分投资者不仅亏光了保证金，还倒欠银行巨款。

“我们认亏，但绝不认宰！账户原油的点差、移仓成本我们都知道，投资品的涨跌我们也认，但-３７．６３美元的结算价，这些超额损失无论如何也不应由我们承担。”有投资者表示，并且《中行协议》中，并未告知“原油宝”理财产品除了损失投资本金，还可能对金融消费者的财务状况和生活产生重大影响。期货投资者对穿仓有认识，但投资账户原油的这些投资者显然是不知道做多有穿仓风险的，而银行也从来没有提醒过。

沽空 $１．７０千万; 比率２３．８２０％已将合约转至其他月份，亦暂停投入新资金。该行认为是次事件不会对中国银行业造成系统性危机，惟就向客户提供复杂衍生产品投资工具，可视为对以中行为首的内银风险管理能力的一个警告信号。

据新京报报道，中行原油宝负值清算，投资者不仅亏完本金还要赔偿银行的消息引发热议。有投资者表示，中行原油宝协议为跌至２０％保证金时强平，为何在跌至２０％时，中行不强平?针对这一问题新京报记者致电中行客服，客服回应称，中行原油宝若为合约最后交易日，则交易时间为８:００-２２:００，超过２２:００银行则不会进行强平操作，而保证金是在昨晚十点后跌至２０％以下的。

中国银行表示，今年以来，国际原油价格剧烈波动，投资者交易频繁。自４月６日起，中行通过短信、电话、公众号、官方微博等多种渠道，向“原油宝”客户多次进行针对性风险提示，特别是４月１５日以后，每日向客户进行风险提示。４月２０日是“原油宝”美国原油产品当期结算日，约４６％中行客户主动平仓离场, 约５４％中行客户移仓或到期轧差处理（既有做多客户，也有做空客户）。

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据她介绍，姚先生此前已具备工商银行类似产品原油宝的投资经验，同时周围也有很多进行期货投资的朋友。

原油宝也一样，原油期货的交易结算单都是银行跟交易所之间的，所有的仓位都在银行的名下，从未到过原油宝投资者个人的名下。原油宝投资者拿到的交易明细，都是跟银行之间的，是银行根据自己设置的交易系统生成的。实际上，投资者是模拟买进了原油期货，真正的原油期货交易是由银行的原油宝大账户来完成的。

【上千原油宝投资者对接律所欲起诉中行！律师：当前最重要的是收集证据】２４日晚间，中国银行再发声明，对“原油宝”事件回应表示：对客户损失深感不安，将在法律框架下承担应有责任，与客户同舟共济，尽最大努力维护客户合法利益。２５日，该维权群内又有新进展，登记人数已上升至１０００余人，此外，维权人已对接了律师事务所，并拟出三种诉讼主张。（每日经济新闻）

新浪财经讯４月２４日消息，新浪股民维权平台今日收到梁姓股民针对中行原油宝的维权申请，该股民表示，“本人于２０２０年４月１７日至２０日陆续买入美国原油２００５合约，２０日选择到期移仓，总共８００手合计人民币１７４７５９元，当时持仓收益-２５３６８元。经这次原油事件至亏损倒欠人民币金额-３０１１２８元。我的诉求：请中国银行按照２０２０年４月０日２２：００暂停交易时的实时价格进行结算。中国银行还原强制转走的投资者账户本金，按照上述结算价后的本金余额，退还到投资者账户。”，目前该维权请求已被章祥兵律师接受。新浪股民维权平台将关注该股民的索赔进程，相关维权持续征集中。

冠通期货原油期货研究员陈刚表示，在原油宝的交易中，中行应该算是准经纪商。客户在银行平台下单，银行再通过相关渠道去外盘相应下单，从而参与实际原油期货交易。只是对美交易所来说，中行方面是客户。“中行原油宝的性质类似于被动投资的ＥＴＦ。投资者买这个产品，然后银行去整体下单。”

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