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沙特与俄罗斯的豪赌美国页岩油气待宰 @ 2020-04-21T20: 返回 新闻热点
关键词：油价
概念：
本月初ＯＰＥＣ+敲定新协议，下月１日起每日减产９７０万桶，但４月份全球经济陷于停摆，每日原油需求大减２９００万桶，减产幅度不足以抵消石油需求的急剧下降。５月份纽约期油昨在亚洲时段已失守１５美元大关，截至晚上１１时半，更低见１０．０１美元，全球另一油价基准的布兰特油价仅下跌４．８１％，报每桶２６．７３美元。
小金人分析如果真要油价反弹回３５美元至４０美元一桶，世界应该要减产多少？事实上世界的石油产量和需求以前是基本平衡的，多在不到每天９０００万到１亿桶左右。为了维持油价的平稳，正常是石油的增产大体与世界ＧＤＰ增速差不多。可现在因为疫情，全球的ＧＤＰ增速今年应该会比去年低个４％到５％，可上半年的经济增速可能会同比低个１０％，而因为各国封城，今年上半年全球的石油需求最少下降２０％，也就是说，如果要维持今年的石油价格在３５美元到４０美元一桶的水平，上半年全球石油最少得减产大概在１５％，甚至２０％，也就是你必须减产每天１５００万桶甚至２０００桶。可减产每天１５００万到２０００万桶这绝对不是沙特和俄罗斯能承担的。
市场早前憧憬达成减产协议，油价反弹。不过，即使每日减产１０００万桶目标，仍低于市场预期介乎１２００万至１５００万桶 。更重要的是，新冠肺炎疫情持续全球大流行，冲击环球经济，各地封城，市民减少外出，飞机停飞汽车停驶，石油需求暴跌。即使达成减少原油供应１０％的协议，仍难以抵销每日高达３５００万桶的需求损失。
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券商大和资本认为，减产１０００万桶是预期之内的事，但实际上减产逾１０００万桶才合乎现时全球经济停摆的情况，预期需求受压抑下，油价升势难以持久，维持２０２０及２０２１年布兰特期油预测为３５美元及４７美元。
但要留意，谈判是否成功存在变数。自２０１５年油价崩盘后，国际油价主要依靠ＯＰＥＣ+限产减产来维持稳定价格，但当中减产最出力的其实是沙特，反而俄罗斯在执行上极不合作。以２０１９年为例，俄罗斯的石油和天然气产量共达５．６０２亿吨，年增０．８％，相当于日产量１１２５万桶，创１９８７年以来高点。在全年１２个月中，俄罗斯有９个月都超过ＯＰＥＣ+的限产配额，而过去两年也录得财政盈余。低油价对产油国都不利，但各自减产多少、能否成功执行才是关键。此外，今年首季每日原油需求已大减３８０万桶，踏入４月全球经济近乎停顿，势必雪上加霜。要拉起油价，减产力度要非常厉害，进一步提高达成协议的难度。
ＢＬＥＡＫＬＥＹ ＡＤＶＩＳＯＲＹ ＧＲＯＵＰ投资长布克瓦(ＰＥＴＥＲ ＢＯＯＣＫＶＡＲ)指出：“有鉴于事实上已经耗尽所有储存空间，石油市场的走势真的令人难以置信。”“但我的确相信，这些走势代表已经触底，在５月和６月，当经济重启时，在减产的协助下油价会大幅走升。”
４月１３日，石油输出国组织欧佩克（ＯＰＥＣ）和以俄罗斯为首的非欧佩克产油国（简称ＯＰＥＣ+）终于达成减产协议。从３月６日爆发的这场“石油价格战”就此行将结束了吗？显然，结论尚早。新冠肺炎（ＣＯＶＩＤ-１９）疫情对经济的影响已经超乎了人们最初的判断。
美国全力救经济，ＦＥＤ再度祭出２．３兆美元贷款援助中小企业与地方政府，同时保持低利率等待疫情反转；石油输出国家组织与伙伴国同意减产石油，携手拉抬因新冠肺炎所造成的油价冲击，全体成员国同意减产供应量２３％，盼美国等产油国跟进拉抬油价，然减产规模不如预期，造成油价剧烈波动，跌幅７．５％。
新冠肺炎严重冲击各地经济活动，全球石油需求出现严重过剩，触发国际油价大冧，终于迫使三大石油生产国美国、俄罗斯及沙特阿拉伯的领袖，破天荒合作联手减产。
白宫经济顾问库德洛（ＬＡＲＲＹ ＫＵＤＬＯＷ）称，没有理由认为，特朗普与沙特及俄罗斯的对话不能取得成果。当被问及美国油企是否加入减产，库德洛称，不会干预美国油气产业的运作，相信美国油企已因为油价下跌而减产。《金融时报》报道，美国页岩油商发起游说活动，争取美国政府对沙特和俄罗斯实施新制裁，以迫使产油国减产支撑油价。
〔财经频道／综合报导〕今年３月７日时，沙乌地阿拉伯大幅下调４月份原油出口价格，降幅为２０多年之最，在武汉肺炎疫情的背景下，导致触发全球油价崩跌，扰乱全球股市及经济。为此生产商正如火如荼地讨论减产事宜，而据传沙国为此还２度推迟５月份原油出口的报价。
中国首季经济萎缩、美国原油库存激增，石油输出国家组织和其他产油国联盟（ＯＰＥＣ+）的历史性减产协议未能提振油价。ＯＰＥＣ+十二日达成为期两年的减产协议，五、六月石油日产量削减九七○万桶、下半年每日减产七六○万桶，明年至二○二二年四月每日减产五六○万桶。
〔即时新闻／综合报导〕国际油价因武汉肺炎疫情崩跌，但ＯＰＥＣ+“史上最大减产协议”一度因墨西哥的杯葛而难产，最终版本还是因为墨西哥，导致每日减产规模从１０００万桶变９７０万桶，而墨西哥这一切都是为了国营的“墨西哥石油公司”（ＰＥＭＥＸ）；但本周五（１７日）信评机构穆迪（ＭＯＯＤＹ"Ｓ）却宣布，将ＰＥＭＥＸ的信用评等下调至“垃圾级”。
目前来看，石油价格战下各方正介入油市，试图维持油价在一个合理的低价水平。例如，自称熟悉沙特部署的海湾人士告知路透社，沙特希望产油国合作支持油价；特朗普与沙特王储通电后，在推特表示，沙特和俄罗斯或将合作减产至少１,０００万桶原油，但引起市场的不信任；俄罗斯卫星新闻报道，欧佩克将在４月６日的会议上讨论减产１,０００万桶/日，一些新的国家希望加入欧佩克+组织，欧佩克代表称，全球每日减产１,０００万桶是现实目标。从油价反映上来看，沙特的态度和欧佩克的减产预期成为短期反弹的支持因素。

 
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