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Ａ股失落ＭＳＣＩ指数寄望沪港通助推国际化 @ 2014-06-11T18: 返回 新闻热点
关键词：纳入 指数 新兴市场
概念：２０１４年３月 , 股未纳入新兴市场指数
【ＮＯＷ新闻台】摩根士丹利资本国际指数公司公布２０１４年度市场分类评审结果，决定不会将内地Ａ股纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数，但会保留在审核名单上，作为明年评审的一部分。
新浪财经讯 香港时间６月１１日凌晨消息，彭博报道，ＭＳＣＩ明晟称中国Ａ股未纳入新兴市场指数，此决定是基于对可投资性制约条件的意见(全球投资者目前还无法自由交易Ａ股)；可能在２０１５年考虑纳入。
４、中信证券(６０００３０,股吧)发表的研究报告称，目前设定于ＭＳＣＩ新兴市场指数的资金量大约２９８８亿美元，如果Ａ股完全被纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数，将能够引入约３００亿美元增量资金，约１８００亿元人民币。但基于多因素的考虑，ＭＳＣＩ依据逐步纳入原则，初始仅将其中５％比例即０．６％权重纳入指数。按５％的初始纳入比例测算，如果Ａ股纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数的初始权重为０．６％，大约可引入１７．９亿美元增量资金，约１００亿人民币。
ＭＳＣＩ在２０１４年３月提出了一个将中国Ａ股包括在ＭＳＣＩ中国和ＭＳＣＩ新兴市场指数中的路线图，并寻求行业人士意见。公司在周二的声明中指出，考虑到中国Ａ股市场的庞大规模，进一步监管改革，以及包括实施上海和香港证券交易所互联项目在内，有望在短期内出现的变化，ＭＳＣＩ认为，作为２０１５年度市场分类评估过程的一部分，就将中国Ａ股纳入新兴市场指数的建议继续与国际投资社区保持互动将是十分重要的。
和讯网讯息 ６月１１日，摩根斯坦利资本国际（ＭＳＣＩ）宣布，基于对投资ａ股的限制，暂不接受将Ａ股纳入其新兴市场指数，但或会考虑在２０１５年将之纳入。耀才证券市务总监郭思治对此表示，Ａ股未能被纳入ＭＳＣＩ指数，对Ａ股并未带来冲击，反之，上证指数仍紧扣着近日高位，只是在淡薄之交投下，市势暂仍处整固待变之中。
元大宝来标智沪深３００基金经理人李孟霞表示，ＭＳＣＩ每年６月会就经济发展的可持续性、市值和流动性及市场准入条件等三方面评估国家的市场重新分类检视，Ａ股主要受限于市场准入的条件上。由于中国不是一个资本开放国家，对境外投资人在投资额度的控制(需有ＱＦＩＩ及ＲＱＦＩＩ资格及额度)、税收制度的不明确及资金流动不够有效率，都影响Ａ股纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数机会。这次Ａ股未被纳入新兴市场指数，代表中国官方近期在资本市场进行改革开放政策，例如沪港通、新国九条及ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ额度放行的速度及制度的改良等，其影响都需要时间再观察，待２０１５年６月再重新评估是否在２０１６年有纳入新兴市场指数的机会。
沪深两市今早双双低开后反覆向上，创业板反弹强劲。大市在午后持续回升，沪指小幅收涨０．１２％，创下一个半月新高。 分析指出，今日 ＭＳＣＩ 明晟未将 Ａ 股纳入新兴市场指数，对市场预期产生较大影响，但短期包括定向减准等利好集中爆发，带动大市连续三个交易日反弹，预计短线仍将回归区间波动行情。
按照ＭＳＣＩ预测公告，以Ａ股目前３０％外资持股比例限制，如果Ａ股纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数、ＭＳＣＩ全球市场指数，所占权重分别为１３．６％和１．９％。根据彭博的统计数据，全球追踪ＭＳＣＩ新兴市场、全球市场指数的基金总额为３０８０亿美元和１２１４．８亿美元，按ＭＳＣＩ给出的Ａ股初期权重估算，Ａ股将新增资金约为２７４０亿人民币。
变化的可能性，目前并未将中国Ａ股纳入新兴市场指数。不过，ＭＳＣＩ方面表示，仍会考虑在２０１５年时将中国Ａ股纳入。
ＭＳＣＩ明晟指出，中国Ａ股未能进入ＭＳＣＩ新兴市场指数的主要因素包括“额度分配”、“资本流动限制”以及“资本利得税的不确定性”。ＭＳＣＩ明晟将在未来一年就是否将中国Ａ股纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数/ＭＳＣＩ中国指数乙事继续进行谘询。
据了解，ＭＳＣＩ于２０１４年３月开始征求Ａ股被纳入ＭＳＣＩ中国指数和ＭＳＣＩ新兴市场指数的方案，以上决定基于国际机构投资者在谘询过程中所提出的反馈意见，ＭＳＣＩ认为Ａ股被纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数这一重大议题上，有必要继续与国际投资者保持频繁沟通。原因是Ａ股市场已形成显着规模，而且中国在金融监管改革和其它相关方面都有可能产生巨变，沪港通方案的实施将是例证之一。
ＭＳＣＩ明晟将在６月２７日之前推出中国Ａ股指数。该指数将作为一个单独指数，为投资者提供投资于中国Ａ股市场的新工具。中国Ａ股未纳入新兴市场指数，ＭＳＣＩ明晟称这一决定是基于对可投资性制约条件的反馈，可能在２０１５年考虑纳入。ＭＳＣＩ明晟还将韩国和台湾移出发达市场评估名单，原因是关键领域缺乏显着改善。
作为世界第二大经济体，中国经济在世界经济中的地位和作用日益凸现，但中国资本市场的开放程度远远落后于实体经济层面的对外开放程度。尚未全面开放的资本账户、现行ＱＦＩＩ 制度的局限等诸多限制因素大大提高了海外投资者参与 Ａ 股市场的门槛，成为Ａ股未能纳入全球主要指数的障碍。此外，海外投资者对Ａ股市场的认知度较低也是重要原因之一。但随着沪港通打开中港两地股市双向交易渠道的开通，将为Ａ股加入国际指数创造条件。从台湾和韩国全额加入ＭＳＣＩ指数体系后外资流入明显增加的经验来看，Ａ股落实进入ＭＳＣＩ或ＦＴＳＥ的旗舰指数后，外资流入速度加快将会Ａ股市场带来源头活水。据估计，初期将有约９０亿美元资金追入Ａ股，长远引入资金可望逾万亿元，代表Ａ股真正踏进国际基金设定舞台。另外，去年ＦＴＳＥ发布一份把Ａ股纳入其环球指数的研究白皮书。其中假设ＱＦＩＩ配额增至５００亿美元的话，就会有１４２５只Ａ股股票可被纳入富时环球指数，令中资股占该指数比例由２．０２％增至２．１７％。该报告预计，Ａ股ＱＦＩＩ配额若增至５０００亿美元的话，Ａ股可占富时新兴指数约９．５５％的份额。
资料显示，ＭＳＣＩ是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司，从大型养老金到各类对冲基金都采用ＭＳＣＩ指数作为投资标的。其每年都会对其指数系统内的所有国家进行一次审核，以确保它们符合市场划分的统一标准。年度审核的结果在每年６月公布。有媒体曾介绍，将Ａ股纳入ＭＳＣＩ新兴市场指数还意味着，ＭＳＣＩ中国指数将经历翻天覆地的变化，其包含的公司数量将从１３６跃升至３８５。
ＭＳＣＩ表示，今年 ３月针对将Ａ股纳入ＭＳＣＩ中国指数和ＭＳＣＩ新兴市场指数的议题，征询机构投资人意见。综合国际机构投资者的意见，基于中国大陆对合格境外机构投资者ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ采取配额管制，因此决定不将Ａ股纳入新兴市场指数。

 
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