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美会议纪要未提升息英会议纪要暗示加息 @ 2014-05-22T11:

周三投资者等待美联储会议纪要，预期美联储对经济前景维持乐观，不过对加息仍可能持谨慎态度。纽约联储主席杜德利周二表示，由于美国经济中闲置产能正在抑制通胀，美联储在最终收紧货币政策时，应该有能力缓慢上调利率。上周四美联储主席耶伦在演讲时亦表示，美国经济复苏仍是漫长的道路，就业增长仍最为关键。伯南克本周则表示，预期宽松货币政策以及低利率水平将维持较长一段时间。

美股周三早盘走高，日内包括主席耶伦在内的美联储官员讲话甚少提及经济前景或货币政策，投资者在等待即将公布的美联储最新会议纪要。截止北京时间２３：４２，道指报１６,５００点，涨幅０．７７％；标普５００报１,８８２点，涨幅０．４９％；纳指报４,１１０点，涨幅０．３３％。(Ｒ０１)

投资者下一个焦点目前已经移向美国午盘过后的美联储４月份议息会议纪要。在经过去年年底美联储开启ＴＡＰＥＲ、今年年初美国经济增长放缓、耶伦两次主持议息会议的一系列波折后，市场在最近两个多月的时间里再次确立了对美联储“在相当长一段时间里维持低利率”的信心，更进一步意识到“未来即使加息、最终的加息高度仍有限”。不过值得注意的是，近期随着美国长债收益率的持续下行，投资者更应关注市场持续忽视近期美国数据好转的风险。 (樊秀峰)

日内晚些时候的美联储会议纪要成为本周关注的重点，届时有望引爆黄金大行情，打破目前的震荡格局。在纪要公布之前，美联储官员的讲话&ＬＤＱＵＯ;扰乱市场&ＲＤＱＵＯ;，令金价走势更加扑朔迷离。周一旧金山联储主席威廉姆斯发表较为鹰派的讲话，称利率长期过低，将大幅推升资产价格，鼓励投资者承担更多的风险；他再度表示美联储年内可能结束ＱＥ并可能于２０１５年下半年才加息，此后利率将缓慢上行。鹰派的言论打压黄金从１３０５的高位大幅下落。周二美联储三号人物、纽约联储主席杜德利称，未来美联储将缓慢加息，加息进程取决于经济状况和金融市场反应。他还表示，美联储应改变超宽松政策的退出规则，直至首次加息后才停止证券的到期回流资金再投资，而非首次加息前就停止。费城联储主席普罗索表达鹰派的看法，美国经济不断增强可能迫使联储&ＬＤＱＵＯ;提前而不是推迟&ＲＤＱＵＯ;升息，这样可以使美联储在通胀大幅攀升前收紧政策。

而普罗索的观点相反，他称，总体上美国经济的基础是自复苏开始以来最牢固的。言外之意，美联储在结束ＱＥ之后应该会很快加息。两位官员意见不一，那么市场就有可能从美联储的会议纪要中寻找美联储真正的意图。此前美联储的利率决议还是老腔调，宣布将ＱＥ政策再次缩减１００亿美元至每月４５０亿美元规模，并维持０-０．２５％超低利率不变，重申３月份前瞻指引政策，称即便就业和通胀接近符合目标水平，仍有可能在较长时期内维持低利率政策。所以今天的美联储的会议纪要就显得相当重要了。

北京时间周四（５月２２日）０２:００，美联储公开市场委员会（ＦＯＭＣ）将发布４月议息会议纪要。此次会议已于４月３０日召开，会上美联储将每月购债规模从５５０亿美元降至４５０亿美元。美联储还在会议上坚持其评估，认为在年底前完全结束资产购买计划后，经济仍需要利率在一段时期内继续处于近零水准。美国经济在第一季几乎没有取得增长，但此后已加快步伐。

今日美联储会议纪要或掀起金市的一场波澜，由于４月份的利率决议没有做出政策性的调整和改动，所以此次公布的会议纪要或更有看点。目前市场主要集中在两大焦点上，一是美联储是否会维持当前每月１００亿美元的购债规模，并在今年晚些时候退出ＱＥ。二是美联储首次加息的时间表。昨日美联储官员杜德利表示希望美联储在明年上调利率。而本周初官员威廉姆斯也表示美联储正朝着货币政策的正常化迈进，很有可能在明年的某个时间点加息。

由于讯息面的清淡，本周以来，行情相对表现清淡，那么从今日起预计行情会相对的展开。目前市场的焦点转移到本周四凌晨美联储将要公布的会议纪要，今日白盘期间投资要重点关注英国央行公布的会议纪要以及英国零售销售月率数据。在本月初的决议中英国央行维持基准利率不变和宽松规模不变。近来虽然英国数据表现良好，但英国央行一直打压升息预期，本次纪要中投资者可以更多的关注英国央行对未来政策的描述。日内最为重要的要数北京时间周四（５月２２日）凌晨２点美联储公布的会议纪要。投资者要关注美联储如何修改和变动就利率变动时间表，纪要中对近来美国经济情况的描述也值得关注。

本次会议纪要显示，美联储官员近期对&ＬＤＱＵＯ;退出规则&ＲＤＱＵＯ;的讨论在升温，不过整体看，讨论很多却没有行动。对于市场关注的&ＬＤＱＵＯ;何时收缩资产负债表规模&ＲＤＱＵＯ;、&ＲＤＱＵＯ;何时加息&ＲＤＱＵＯ;，本次会议纪要未给出更多指引。联储预期美国经济将反弹，但认为房地产市场可能存在风险。在会议纪要公布后，美国股市大涨，美元冲高回落，１０年期美债收益率由涨转跌，黄金先跌后涨，铜价在周四亚洲时段相对持稳。

美联储将于当地时间周三(５月２１日)发布４月２９-３０日的政策会议纪要，由于４月决议没有作出政策性变动和调整，此次会议纪要或更有参考意义。预计此次会议纪要将比较难以让市场引发较大的波动，但市场有可能会提前作出反应。

美联储会议纪要显示，美联储专注于退出ＱＥ，但尚未作出决定；关键在于退出计划的灵活性；几位委员认为经济增长存在下行风险；多数委员认为通货膨胀状况稳定。

英国４月通胀数据高于市场预期。４月消费者物价指数月率由上月的０．２％升至０．４％，高于市场价预期０．３％。英国通胀上升或许会加快英央行加息的步伐，英镑有望继续强势。即将公布的美联储４月货币政策会议纪要将成为市场关注焦点。由于美国经济逐渐改善，美联储未来货币政策走向将成为市场关心话题，市场波幅可能会较大。

周三市场上风险事件增加，在亚洲时段将有日央行利率决议，欧洲时段有英国零售销售数据，美国时段则有美联储会议纪要，特别是美联储的会议纪要是本周的主要关注焦点，预计在这几个风险事件的影响，日内汇市的波动幅度将会增加。

今日(５月２１日)欧洲方面，投资者可对欧元区未季调经常帐、净直接投资以及消费者信心指数初值稍作关注，不过日内全球市场关注焦点无疑在于周四(５月２２日)凌晨２点美联储公布的会议纪要内容。纪要中对于美联储如何修改和变动就利率变动时间表的阐述以及对近来美国经济情况的描述都非常值得关注。今日市场消息面渐入佳境，投资者需注意风险控制。

周三美联储将有三位重磅人物登场，分别是主席耶伦，费城联储主席普罗索以及纽约联储主席杜德利，他们都是今年ＦＯＭＣ的票委。周四（５月２２日）０２:００美联储将公布４月ＦＯＭＣ会议纪要，此前会上美联储曾把每月购债规模从５５０亿美元降至４５０亿美元。

周三可谓&ＬＤＱＵＯ;央行日&ＲＤＱＵＯ;，除了日本央行利率决议，包括耶伦等美联储官员讲话之外，英国央行和美联储会议纪要将是市场关注的焦点。英国方面，交易者将试图从英国央行会议纪要中寻找该行对房市的最新看法；美联储纪要方面，投资者将聚焦有关退出ＱＥ以及加息前景方面的蛛丝马迹。

【黄金方面】本周前半段全球市场从表面上来看经济数据讯息寥寥，但实质上基本面却是暗流涌动。已经成为了&ＬＤＱＵＯ;连续剧&ＲＤＱＵＯ;的乌克兰局势距离&ＬＤＱＵＯ;大结局&ＲＤＱＵＯ;尚相去甚远，且该国拟顶着各方面压力在周日（５月２５日）举行的大选也势必掀起剧情的一轮新高潮。五年一度的欧洲议会选举将在本周四至周日（５月２２-２５日）举行，美联储（ＦＥＤ）将于北京时间周四（５月２２日）凌晨０２：００公布４月会议纪要。在４月的会议上，美联储将每月购债规模再次缩减１００亿美元。这些是本周后半周大家要关注的较大基本面讯息。而我们认为美联储会议纪要这个月不会出现再次缩减ＱＥ的行动，应该会留到６月或者７月，那么如震这样，本次可能对黄金白银是会有利好，那对我们操作就非常之好，如今晚到明天，黄金是先上涨，那么是给我们高位做空的机会，记住了，不要追多。机会很快就出现了。国际黄金日线图三角形整理，地球人都知道要选择一个方向突破，但目前交投１２８７美元，中间价位，上方跟下方的突破点位分别是１３０５跟１２８０美元。日线技术震荡指标ＭＡＣＤ与ＫＤＪ横向运行，行情陷入无方向震荡走势，但笔者认为这种情况不会持续太久，今晚凌晨美联储会议纪要或许会是导火线，先打开本周黄金行情第一浪，我们维持昨晚在ＱＴ房间跟投资者分析的观点，黄金在没有跌破１２７７美元之前并且乌克兰局势并没有真正缓和之前，逢低买入。在１３０５美元上方逢高做空。追空的规则我们另行发布，只要符合一个条件就可以追空的。故今日来说黄金区间操作为主。

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