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房企洗牌楼市崩绿城卖股自救 @ 2014-05-17T05: 返回 新闻热点
关键词：绿城 融创
概念：２２７１３点 , 融创收购绿城马云
核心提示：融创中国（１９１８）及绿城中国（３９００）分别发出通告指出，融创中国正与绿城中国主席宋卫平、其妻子夏一波及行政总裁寿柏年磋商，收购绿城不超过３０％已发行股本权益，双方未签订正式协议，两只股份今日复牌。
绿城及融创曾建立战略合作关系，２０１２年融创入股绿城旗下９个项目，双方成立各占５０％股权的“融创绿城”共同开发。大华继显报告指出，融创透过“融创绿城”收购绿城过往高价拿地的项目，拖累整体毛利率下滑，去年降至２３．３％；“融创绿城”项目毛利率仅７％，集团其他项目则为２７．９％。２０１３年首次迈进５００亿元（人民币．下同）合约销售的融创，截至４月底实现合同销售额１４２．４亿元；绿城则录得１７２亿元，占今年销售目标６５０亿元的２６．５％。
【个股信息】传融创以最多５０％溢价收购绿城 马云曾劝勿卖股
据宋卫平及寿柏年指出，尽管宋卫平、寿柏年及夏一波现时与融创展开洽谈，惟于本公告日期，彼等概无就该项拟股份收购获取任何正式要约或订立任何具法律约束力之协议或承诺。此前，融创中国和绿城中国曾建立战略合作关系，设立融创绿城房地产开发有限公司，双发共同投资开发房地产项目，至今已有两年时间。
当天傍晚，融创中国(１９１８．ＨＫ)公告称，正与宋卫平夫妇以及绿城ＣＥＯ寿柏年洽谈收购绿城中国不超过３０％的股权，但并未就收购事项签订任何协议，收购也未必一定进行。只要收购股权超过２４．３２％，融创就将成为绿城的单一大股东，合并合同销售额有望逼近千亿元大关。
融创(０１９１８．ＨＫ)公布，正向绿城中国(０３９００．ＨＫ)主要股东兼主席/执董等人洽购不多于３０％股权，但并未签订任何正式协议及收购未必一定进行。有分析指，市传洽购价较绿城停牌前７．８１元有溢价３０％-５０％，交易将加剧融创(去年底净负债比率已约７０％)财务负担。
仓成为上市公司最大股东。３．同日停牌的融创中国股权比例大增，但绿城还不姓孙。４．阿里巴巴高管参与绿城控股，不知是否个人行为。”另外阿里巴巴董事局主席马云将以个人身份认购绿城中国小部分的股份，并收购绿城足球、学校和医院这三个板块。这些传闻被解读为：九龙仓、融创两家公司和马云个人共同接管了绿城中国的股份，其中马云以个人名义收购浙江绿城队，介入中国职业足球。不过，截至本报发稿前，马云并未作出回应。但有消息称，绿城俱乐部尚不知情。
融创中国（０１９１８）宣布，公司正与宋卫平、夏一波及寿柏年就建议向彼等各自的受控制法团收购绿城中国（０３９００）发行股本不超过３０％的权益进行磋商，宋先生及寿先生均为绿城中国的执行董事及主要股东，夏女士为绿城中国的股东之一。
融创和绿城是房地产业内备受关注的企业，孙宏斌和宋卫平也都是富有个性的业内大佬。２０１２年６月，在绿城急于摆脱资金困境的时候，融创以３３．７亿元收购绿城旗下９个项目。双方组成的上海融创绿城控股有限公司（简称上海融绿），一年多的时间里成为上海销售排名第一的房企。融创与绿城的合作已经成为业内佳话。
张宏伟指出，对于融创中国来说，在过去一段时期以来，持续强化并深耕既有的北京、天津、苏南及重庆等精心筛选的经济活力区，进一步巩固了在苏南区域的领先地位，通过与绿城的战略合作，战略性进入上海、强化苏南等区域，进一步完善了长三角区域的战略布局。此次融创二度收购绿城股权，这一合作将成为融创一次重要的战略选择，也是其通过收购绿城实现全国化布局的重要途径。
【本报讯】融创中国（１９１８）宣布，拟收购绿城中国（３９００）创办人宋卫平等人持有、不多于三成股权，以市价计值约４０亿元，将成为近年最大规模内房并购。绿城高层消息指，融创计划收购约２４％股权，完成后与九仓（００４）并列最大股东。市场看淡两间公司结盟，担心融创过于进取，或需配股集资完成收购。
消息分三步发酵：上午，港股融创中国与绿城中国早盘停盘；随后，传出融创中国将收购绿城中国的消息；下午，绿城与融创双双发布公告，证实融创洽购绿城中国，拟购股权比例不超３０％。
融创收购绿城股权后，是否可以产生协同效应仍属未知之数。但是融创要成功收购有关股份，有一定议题需要处理，最显而易见的问题，是有关资金问题。德银发表报告指出根据目前的绿城市值，融创要收购绿城约３０％股权，至少要斥资５０亿元，可是融创有机会以溢价购买绿城股份，预估涉资至少达７０亿元。而以７０亿元交易价计算，融创净负债将急升４０个百分点，而以目前融资环境亦困难，购入绿城股份举措可能太积极。该行认为，交易会导致融创净负债急升，并会耗尽融创的现金。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;根据绿城２０１３年年报，绿城中国目前的股权结构是：绿城董事长宋卫平及其配偶夏一波共占２５．１１％，副董事长兼行政总裁寿柏年占１７．８１％，副董事长罗钊明占５．３３％。２０１２年６月８日，绿城引进九龙仓，至２０１３年底，九龙仓占绿城已发行总股本的２４．３２％，为其第二大股东。若融创成功收购绿城３０％的股权，那么，融创将成为绿城的第一大股东。
融创(０１９１８)拟收购绿城(０３９００)不多于三成股权，野村发表报告，认为对绿城有利，并给予融创及绿城“买入”评级，目标价８．９９元及１２．９７元。 报告指出，若融创收购绿城的交易落实，相信对绿城有利，因融创执行力强，有助改善物业销售，有助扫除围绕绿城潜在威胁。 野村续称，交易若可完成，融创销售今年将可达至１０００亿元人民币，变身为一级内房发展商之一，有助降低其财务成本，尤其是潜在获得九仓(００００４)的协助，同时融创能利用绿城品牌。 不过，野村认为，融创股价未来走势在于估值及潜在现金流的冲击。该行解释，现时绿城预测市盈率２．２倍，假设融创以５０％至１００％溢价收购绿城三成股份，料金额达７５亿至１００亿元，相当于融创３３％至４５％净负债率。野村料交易可于下半年完成，而融创可透过出售物业收益所得资金用作收购绿城。(ＲＷ)
德银预期有关消息短期会困扰融创的股价表现，主要因为：一）收购将推升融创的净负债比率；二）以现时市场环境，融资将较困难；三）由于只收购绿城３成股权，融创将不会取得主要控制权，亦不可并入融创之财务报表中；四）由于融创及绿城是两家公司，故收购更具挑战性；五）融创可能面对绿城复杂的股权结构，这将影响绿城透过新资本融资而取得业务增长。

 
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