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瑞声有信心全年毛利率维持于四成 @ 2014-05-13T03: 返回 新闻热点
关键词:瑞声
概念:瑞声科技非声 , 瑞声目标价至45元
大行唱好,摩通升目标价至45元,并升级至“中性”,而瑞银亦升目标至44元,刺激股价今
摩通指出,瑞声(02018.HK) +1.500 (3.584%) 沽空 $1.68千万; 比率 12.117% 将非声学业务收入占比由20%降至15-20%,因管理层认为20%过于进取,不过相信2014年达到高双位数是可行的。主席估计次季非声学业务收入占比达10%,下半年会持续上升,主要受到本地及海外客户带动。另外,管理层将全年资本开支指引由原定的12亿人币升至18亿人币,声学及非声学业务开支分别占50%,非声学当中,射频及天线业务开支将会是下半年增长动力,主因4G用户提升,而光学的新增产能对盈利贡献影响有望于2015年体现。手机功能不断创新,瑞声一直从中得益,参与非声学业务或可重新发挥其研发及制造的优势,尤其推出综合产品,相信追求新款式及高品质的中国智能电话制造商将推动瑞声增长,集团期望相关收入比例可由去年11-12%升至20%,该行认为资本开支的提升,证明管理层对前景有信心,该行对集团新业务看法正面,不过仍然觉得集团订下的目标过于进取,短期利润走势存忧虑。目标价由30元上调至45元,评级由“减持”升至“中性”。(双双)

 

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