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《谈国论企－黎伟成》降存准率促县域农村商业及合作银行增贷支农 @ 2014-04-23T10: 返回 新闻热点
关键词：定向 农村 降准 金融
概念：２０００亿元 , 下调县域农村银行存款准备金率
【定向发力】澳新：农村行降准或释放千亿元，对市场资金影响有限
“定向降准既可以定向解决一些金融支持不足的领域，又可以让市场检验一下‘小剂量’降准的效果如何。”中国银行
银行人民币存款准备金率２个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率０．５个百分点。据测算，此次定向降准向三农领域释放的资
向县域农商行和合作银行定向降准，有助于压低长端利率，可部分降低融资成本，恢复市场信心。众所周知，“三农”、民生领域是经济结构也是金融服务的薄弱环节，因此，某种意义上说，定向降准的指向意义是盘活存量、调整结构和弥补短板，而非货币政策的趋势性放松。而从政策本身来看，几年来，我国一直在实行“对符合要求的县域银行和合作银行适当降准”的政策。从２０１１年４月起，县域法人金融机构下调存款准备金率一个百分点；２０１２年４月，又对央行专项票据置换进展顺利的县域法人金融机构，给予１％的法定存款准备金率政策优惠；去年７月，对农村商业银行、农村合作银行、农村信用社继续实行分别比大型商业银行低２个、５．５个和６个百分点的存款准备金率。所以，现在国务院决定县域农商行降准，仅是继续执行这一政策而已，并非全面下调存准率的预备，更不是货币政策变化的预示。更何况，农村中小金融机构包括农村信用社、农商行、农合行、新型农村金融机构等，此次国务院常务会议提出的适度降准只是强调了“符合要求”的县域农商行和农合行，并非所有县域农商行和合作银行都被纳入定向降准的范围。
为何定向降准只针对农商行和农合行,两者会否成为承接股份行非标资产的新通道?在徐冰玉看来,中小企业融资贵、融资难近年来一直困扰企业和实体经济发展,分布在广大中小城市的小微企业和乡镇企业一样需要银行宽松政策的扶持,而央行只对县域的农村金融法人以政策优惠,并未将城商行和注册在城市的农村金融法人包含在内,这恰恰说明央行货币政策基调仍以中性为主。
广州万隆分析认为，目前中央面对的困境是经济下滑面临就业压力，大幅放松货币将会重蹈前几年房地产虹吸社会资金，对农商行定向降准表明政府选择结构性定向宽松，短期全面降准降息可能性大幅下降。首先是对农村、农业宽松，未来如果经济持续下滑，下一步中小微企业得到资金定向扶持可能性增大。农商行定向降准，之前开展或者参股农商金融服务业务上市公司将首先获益。另外，国务院提到积极鼓励开展农村融资租赁业务，农业机械、粮食加工需求也有望增加。
在臧正志看来，央行定向降准，仅仅是金融服务“三农”的具体举措之一。“存款准备金率、７５％的存贷比、规模控制三个监管要求是信贷资金支持三农的主要限制性因素，但是一刀切的要求，有点不切合农村资金需求实际。”他说，农村资金需求有着强烈的季节性因素，如果严格实行规模控制，那就意味着在需要资金的时候，银行无规模可放。比如一季度，该行可放贷规模是３亿元，然而实际需求达到了５-６亿元，很多钱都存在人民银行，想用也用不了。 本报记者 赵伟莉
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚２２日表示，从过去两年来看，不会大规模刺激已经成为政府与市场的共识。此前，中国对于某些金融机构的“定向降准”已经实施过多次，中国农村金融机构存款准备金率至少低于大型金融机构４．５个百分点，从过去经验来看，“定向降准”带来的效果十分有限。政策意在支持三农发展，这符合本届政府一直以来的政策取向，不应过度解读。
央行官方网站刚刚公布的金融机构信贷收支统计项下的中资全国性中小型银行人民币信贷收支表显示，今年３月末个人存款为６２４２２．２７亿元，储蓄存款为５４３５０．４８亿元。剔除农信社、村镇银行等县域农村银行存款，即便统一以２个百分点计算，此次定向降准释放的资金也不会超过１２４８亿元。
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中金公司分析称，此次降准主要覆盖县域的农商行和农合行，但不包括县域的农联社。虽然本次降准幅度较大，但覆盖的金融机构规模不大，实际释放的资金规模相对有限。中金公司估计，截至一季度末，所有农商行存款余额约７．３万亿元，所有农合行存款余额约１．１万亿元。但本次降准主要覆盖县域的机构，实际县域农商行和农合行的规模应该明显小于上述两个口径。如果按照全口径，大约释放１５００亿元资金，但由于县域机构的规模较小，实际释放资金规模要打折扣，预计释放资金规模不会超过１０００亿元，可能是几百亿的规模。目前农商行和农合行在货币市场上都是资金净融入机构，约净融入３０００亿资金。本次定向降准后，可以适度缓解其对资金需求，降低其资金融入规模。
对此，东莞银行金融市场部分析师陈龙表示，不会超过５００亿，影响不大，农村商业银行的存款准备金率为１８％，下调后为１６％，农村合作银行原来为１２．５％，下调后为１２％，如果是县域农村商业银行和农村信用社，其存款规模可能最多只有２-３万亿，故定向降准释放的资金不会超过５００亿。
央行称，此次县域部分金融机构降准，目的是“加强金融对“三农”发展的支持，拓展资金来源，引导加大涉农资金投放，进一步提升农村金融服务的能力和水平。”
号文，对农村中小金融机构非标业务进行规范，本意在于防止定向降准导致农村金融机构加大对非标资产的配置，防止新增资金进一步流向地方政府、房地产及“僵尸企业”。控制农村金融机构对非标的配置，其政策意图在于引导降准新增流动性更多流向“三农”领域，增强金融服务实体经济的能力。
华尔街见闻网站此前曾报道，国务院总理李克强在４月１６日主持召开的国务院常务会议上表示，要确定金融服务“三农”发展的措施，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。但是中国政府会后公布的声明中，并未提及具体降准多少。
战略规划部高级宏观分析师王静文对财经网表示，预计央行定向降准影响不会太大，因为无论是释放的资金还是这些金融机构的地位，在当前的金融体系中都属于很小的一部分，这个政策也是老调重弹。
“这对我们农村金融机构来说是好消息。”江苏张家港农村商业银行行长季颖表示，定向调降存准将增强农村金融机构的活力，增加农村金融机构资金运用的规模，加强金融对“三农”发展的支持力度。截至３月底，张家港农商行存款余额为５０３．１９亿元，此次调降存准后，该行将释放资金约１０亿元。

 
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