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高盛：友邦目标４４元 @ 2014-04-14T12: 返回 新闻热点
关键词：友邦 首季 新业务价值
概念：高盛报告 , 友邦新业务价值首季增长
和讯保险（和讯放心保）讯息 ４月１１日，友邦保险在香港公布２０１４年一季度业绩。业绩报告显示， 截至２０１４年２月２８日止一季度的新业务价值同比增长２２％，创首季度新高。
）公布的首季业绩，将维持稳健，新业务价值率强劲，估计新业务价值按年增长１３﹒４％，至
首季业绩胜预期，本来市场忧虑到美元升值、泰国及韩国局势会令首季表现疲软。按固定汇率计算，首季新业务价值按年升２８％，受惠年缴化标准保费(ＡＰＥ)按年升１３％，利润率扩张５．３个百分点。虽然集团未有提供实际数字，但预期泰国业务是意料之外强劲。
此外，友邦（１２９９）继续交出亮丽成绩表，首季新业务价值上升２２％，公司亦提到首季中国业务表现强劲，香港及新加坡则依然录得优秀增长。其实近年友邦每次季度业绩皆可为市场带来惊喜，加上现价估值不高，同时亦可受惠“互联互通”概念，股价有望维持强势。建议可于３８元以下买入，中线上望４４元以上。
值得留意的是，友邦和花旗的合作计划已经于首季底开始逐步落实，通过上述合作计划，花旗会在其旗下合共１１个亚太区市场的分行分销友邦的保险产品，得此助力，我们预期，友邦全年新业务价值可以继续维持较高增长。而集团现时的Ｐ/ＥＶ 约１．６５ 倍，以其强劲的增长势头，这样的估值算合理，故建议买入。
高盛则指，友邦内地业务表现强劲，预期内地的新业务价值升三成，主要受惠于保险产品多元化，令利润改善。而泰国市场亦带来惊喜，新业务价值有双位数增长，反映利润改善５个基点，维持对友邦“买入”评级，目标价４４元。
虽然韩国及泰国市场经营环境仍然面对挑战，以及期内东南亚货币疲弱，惟预期首季整体业绩维持稳健，区内的新业务价值利润率将会强劲，而内地及马来西亚业务亦快速发展。
基本面：集团上年度业绩续录得理想增长，全年及第四季分别为２５％及２４％。期内多个地区增长理想，除泰国录最疲弱的１１％增长外，其余地区增长均超过２０％。同时，代理销售势头持续，去年下半年增长达２７％。期内，集团新业务价值按年上升２５％，同时新业务利润率持续改善５０个点子至４４．１％，反映其营运理想。此外，友邦斥１７亿美元收购马来西亚ＩＮＧ及与花旗涉８亿美元的交易后，仍有逾４０亿美元手头现金，财政保持强劲。
友邦截至二月底的首季度新业务价值增长两成二，有三亿五千四百万美元，新业务价值利润率增长五点四个百分点，升至百分之四十三点八。年化新保费升百分之七，有近八亿美元。

 
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