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欧央行对汇率影响的担忧与日俱增 @ 2014-04-14T09: 返回 新闻热点
关键词：欧元 央行
概念：进一步宽松货币
欧洲央行（ＥＣＢ）总裁德拉吉上周六表示，若欧元持续强势，该行将进一步宽松货币政策。这是德拉吉到目前为止，所释出要采行量化宽松（ＱＥ），买进资产的最明确讯息。同时也显示，汇率可能是促使欧洲央行推出ＱＥ的最主要因素。
欧洲央行行长德拉吉周日(４月１３日)重申，欧洲央行正越来越担心汇率的影响。德拉吉再次表示，“欧元如进一步走强，欧洲央行采取包括量化宽松在内的非常规措施是有必要的。”
预期欧洲央行会在今年下半年就会实施ＱＥ的经济学家仍是少数。部分经济学家认为欧洲央行的&ＬＤＱＵＯ;综合评估&ＲＤＱＵＯ;可能会成为欧洲央行实施ＱＥ的拦路虎。所谓的&ＬＤＱＵＯ;综合评估&ＲＤＱＵＯ;是指欧洲央行对欧元区最大的几家银行进行的&ＬＤＱＵＯ;摸底&ＲＤＱＵＯ;和&ＬＤＱＵＯ;体检&ＲＤＱＵＯ;，将于今年秋季结束。
昨日美元指数显着走强，主要是因为欧洲央行行长德拉吉的讲话对欧元造成了负面的影响。昨日欧洲央行周四保持指标利率在０．２５％的纪录低位不变，但欧洲央行总裁德拉基在政策会议结束后举行的记者会上表示，他和央行同僚们决心尽全力阻止低通胀持续过长时间。德拉基今次讲话的基调较之上月有了重大转变。当时他为采取行动设定了很高的门槛。整体上看德拉吉的态度转变之后也给欧洲央行未来继续敞开宽松大门提供了便利，最近的数据上看，欧元区３月通胀小跌至０．５％，为２００９年欧元区经济深陷衰退以来最低，且为连续第六个月深陷德拉吉形容的１％下方的&ＬＤＱＵＯ;危险区域&ＲＤＱＵＯ;。所以市场也对欧元的后市表达了悲观的看法。
德拉吉重申,欧洲央行并不设定汇率政策目标,但汇率对于实现经济增长和物价稳定非常重要。近几个月来,已有多位欧洲央行官员对欧元汇率持续走强表示担忧。数据显示,尽管欧元区经济复苏疲软,但过去一年欧元对美元汇率上涨约６％,欧元对日元上涨约９％。
欧洲央行总裁德拉吉周四重申，欧洲央行准备开始量化宽松政策以应对低通胀风险。但德拉吉也指出，目前通胀预期仍牢牢受控，与欧洲央行的目标一致，这意味着欧洲央行即使最终实施量化宽松政策，距离目前还有不短的时段要等待。
尽管市场认为欧洲央行(ＥＣＢ)本周不会进一步宽松政策，但近期物价放缓促使ＥＣＢ即将再度宽松对抗通货紧缩威胁的预期升温，昨日令投资者保持审慎，并随着欧盟统计局公布欧元区２月零售销售较前月成长０．４％优于预期，法国与西班牙３月服务业ＰＭＩ则分别升至５１．５及５４．０，但义大利３月服务业ＰＭＩ跌至４９．５呈现萎缩，而欧元区３月服务业ＰＭＩ终值为５２．２及综合ＰＭＩ指数终值达５３．１均不及预估值，企业今年初迎来三年来最繁忙的一季为依赖降价手段，加重区内物价跌势扩散至整个欧元区的担忧，而且德国３月综合ＰＭＩ降至５４．３，显示民间部门活动增速放缓至五个月低点，使欧元兑美元于１．３８０５高点备受压力。随着澳洲央行(ＲＢＡ)总裁史蒂文斯表示经济能否成功应对矿业投资退潮仍未定，暗示利率需保持在低位一段时间，打压澳币并拖累欧元，而且欧洲央行(ＥＣＢ)维持指标再融资利率于０．２５％符合预期，但ＥＣＢ总裁德拉吉预计在更长时间内将利率维持当前或更低水准，并承诺必要时使用非常规政策应对低通货膨胀，打击欧元兑美下挫至１．３６９７低点。预估今日欧元兑美元阻力于１．３７３０-５０，支撑于１．３６４０-６０。
周四最吸引眼球的莫过于欧洲央行利率决议和德拉吉新闻发布会。欧洲央行宣布宣布将利率维持在０．２５％不变，也没有推出任何形式的新的宽松措施。于此同时，欧元短暂冲高至１．３８上方。在随后召开的新闻发布会上，德拉吉重申维持低利率的前瞻性指引政策，强调欧元区没有通缩风险、预期ＣＰＩ将在４月份回升，但还强调，不排除进一步宽松的可能，&ＬＤＱＵＯ;欧洲版量化宽松（ＱＥ）&ＲＤＱＵＯ;的脚步越来越近。德拉吉温和的言论瞬间打压欧元下挫，并一度跌穿１．３７关口。
继欧洲央行行长德拉吉(ＭＡＲＩＯＤＲＡＧＨＩ)、欧盟委员会(ＥＵＲＯＰＥＡＮＣＯＭＭＩＳＳＩＯＮ)官员ＡＮＴＯＮＩＯＴＡＪＡＮＩ之后，周二欧洲央行管理委员会委员魏德曼(ＪＥＮＳ ＷＥＩＤＭＡＮＮ)、ＪＯＳＥＦ ＭＡＫＵＣＨ和利卡宁(ＥＲＫＫＩ ＬＩＩＫＡＮＥＮ)也支持采取有力措施避免通缩。
现在欧元强势及其对通货膨胀产生的影响无疑也是关注焦点。欧洲央行周四按兵不动之后，欧元最初走高，不过随后德拉吉围绕定量宽松以及其他宽松货币政策的讨论拉低了欧元汇率。市场可能认为美国经济好转将给美国短期利率带来上行压力，从而推动欧元走低。中国和日本的通胀情况同样将对欧元贸易加权汇率产生重要影响。
德拉吉去年两度下砍欧洲央行主要利率，并在去年７月以来每场央行会议中都重申他会维持低利率的承诺。
虽然欧洲央行对进一步宽松有初步的实质的讨论，但欧元区经济持续温和复苏，以及陷入通缩的风险不大的情况下，预期欧洲央行未来真正实施负利率或推出ＱＥ的机会仍然不大，但欧洲央行官员将会继续进行“口头干预”，抑制欧元的上升空间，以及降低欧元持续强势带来输入性通缩的风险。欧元兑美元短线若有效失守１．３７００关口，料将进一步反覆下试１．３５。

 
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