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利丰分拆品牌料值１５６亿 @ 2014-04-13T10: 返回 新闻热点
关键词：利丰 估值
概念：利丰分拆环球品牌 , 分拆授权品牌业务估值２０亿美元
据利丰早前公布，ＧＢＧ去年度核心经营溢利（ＣＯＰ）为１．３４亿美元，集团目标３年后其ＣＯＰ可增长一倍。有分析员表示，如以利丰提供的指标计算，即ＧＢＧ的估值相等于今年预测市盈率约１６倍。他认为，利丰将很难为ＧＢＧ找到合适买家。利丰是次分拆，是以实物分派形式进行，故不涉及集资，完成分拆后，ＧＢＧ将成为利丰的姊妹公司。
新浪财经讯 ４月１１日消息，据《彭博》引述消息人士报道，利丰(００４９４)拟分拆其品牌业务上市，花旗协助安排，估值约２０亿美元。
《华尔街日报》报道，利丰(００４９４)计划分拆环球品牌及授权业务“环球品牌集团”上市，已聘请花旗、汇丰及高盛为安排行，预计今夏上市，今次上市不涉及集资。 早前有市场消息透露，该业务估值达２０亿美元。 利丰早前表示，已决定向联交所申请，透过以１００％实物分派，将环球品牌集团分拆上市，并致力在２０１４年落实上市。(ＤＬ)
据《彭博》引述讯息指，利丰 (００４９４．ＨＫ) 拟分拆品牌业务上市，估值２０亿美元（１５５亿港元），花旗为安排行。
瑞银则认为，利丰新三年计画较以往实际，而且分拆对营运有利，不过预期该公司息税前收入增长放缓，无法支持现有估值，维持目标价７．５元以及“沽售”评级。该行表示，利丰分拆较低质的业务，有助提升营运效率，新业务透明度也会加强。
瑞银则仍看淡利丰，尽管该行对分拆计划正面，认为有助资源整合，让利丰拆出较低质业务，及改善透明度，新三年计划亦较能实现，但一六年经营溢利(ＥＢＩＴ)相当于１２亿美元的目标，低于该行预期的１５亿美元，这亦相当于未来三年经营溢利的平均增长仅１１．６％，远低于过去两个三年计划，这样的增幅难以支持今年预期１９．３倍的估值。
据《彭博》引述知情人士报导，利丰与花旗集团正就分拆环球品牌及授权业务(ＧＢＧ)上市进行合作，该业务估值约为２０亿美元。
市场传出利丰品牌业务估值２０亿美元，花旗将协助将之分拆独立上市。（ｅｃ）
瑞信指出，利丰２０１３年核心营运利润８．７１亿美元，较该行预期高８％，其中营运成本控制及美国市场复苏，抵销了贸易收入低增长的负面影响。同时，公司拥有４．６亿美元现金也是胜于该行预期。该行认为，利丰公布三年计划是正面讯息，但无重大惊喜。计划注重内部自然增长，并以物流及环球品牌业务在三年内业绩翻倍为目标，该行相应将其２０１４至２０１５年每股盈利预测分别上调８％及４％，以反映未来三年核心营运利润增长率达１４％，目标价则由１１．１元上调至１２．２元，维持中性评级。该行认为，业绩良好及前景正面均有助公司股价短期上升，而分拆环球业务也是正面消息。但是该行认为，分拆不一定能改善估值，因业务盈利增长已于股价反映。

 
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