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分析称中信上市或完成“邦联向帝国”转变 @ 2014-03-28T08: 返回 新闻热点
关键词：中信泰富 上市
概念：中信泰富上市 , 中信集团２２５０亿元人民币
公告未有交代是次交易会否视作重新上市处理，但接近监管机构消息人士指，因交易不涉及控股股东转变，即使属于非常重大收购，中信泰富仍争取今次交易不作重新上市。目前中信集团所有资产由中信股份持有，再透过中信股份间接持有５７．５１％中信泰富。交易完成后，中信集团直接持有中信泰富，由中信泰富拥有中信所有资产。
中国新一届领导层上场后，大力推动国企改革，酝酿整体上市多年、隶属国务院的央企中信集团，计划将全部资产注入旗下的本港上市公司中信泰富（２６７），从而达到整体上市的目的。据悉，今次注资作价高达４００亿美元，相当于３１２０亿港元，等于中信泰富现市值的６．８倍。有传中信集团的总部将由北京迁至香港。中信泰富股份今天复牌。
此外，对于过去７年来持续受到投资外汇巨亏事件，以及澳大利亚铁矿项目亏损等负面消息影响的中信泰富，分析人士普遍相信母集团借壳上市将是重大利好。中信泰富方面则表示，董事会认为收购完成后，拓宽的经营范围和更强的管理能力将增强中信泰富的实力，提高其竞争能力并充分把握中国经济的高速增长带来的机遇。中信泰富优化后的信用记录将提高其融资的灵活性，使其得以为各项业务融资。
内地《２１世纪经济报道》引述消息指，中信集团计划向中信泰富(００２６７．ＨＫ)注入所有资产，实现整体上市。报道指，中信泰富会以增发及配售新股的方式，集资超过三千亿港元，收购中信集团全部资产，同时会将总部由北京迁到本港。惟中信泰富方面暂未有回应。
收购完成后,中信股份将由中信泰富控股股东变身中信泰富全资公司,而中信股份拥有众多上市平台,包括直接和间接控股前述Ａ股上市公司。
另外，对于中信集团来港上市，港交所(００３８８)行政总裁李小加表示，希望该公司上市能成功，但不回应透过注资中信泰富形式上市，是否符合上市规则，亦不回应会否影响港交所收入。他表示，很少大型内地企业于香港长时间营运，认为中信集团整体资本运作及结构均已国际化，有其独特性。
市场近年一直传闻中信集团拟作整体上市，并早于２０１１年起重组架构，成立中信股份接收集团大部分资产为上市铺路。不过最终中信股份靠借壳中信泰富上市，完成整体上市任务。
消息面上,中信泰富周三晚间在港交所公告称,正与中信集团协商收购其控股股东中信股份１００％股权,已签框架协议。收购完成后,中信集团２２５０亿元人民币的中信股份将注入中信泰富,实现在港整体上市。
中信集团注资中信泰富借壳上市。图为中信泰富主席常振明（右）及中信泰富总裁张极井。（图：东方日报提供）
今次中信集团拟通过中信泰富收购中信股份方式，启动其整体上计划，难免让市场感到意外。因为身兼中信集团董事长、中信泰富主席常振明，早前出席两会时才指出，会在年内进行中信集团进行整体上市。有港交所前上市委员会委员指出，今次交易有机会涉及反向收购，中信泰富有可能要重新申请上市。
昨日晚间，中信集团的间接子公司中信泰富在港交所发布公告称，公司正与中信集团和中信企业管理公司协商收购中信股份１００％股权事宜，三方并于 昨日签订了收购框架协议。由于中信股份是中信泰富的控股股东，而中信集团是中信股份的母公司，其持有中信股份９９．９％的股权，另外０．１％由其全资子公 司中信企业管理公司持有，此时作为中信集团旗下最主要资产的中信股份，如果被中信泰富成功收购，便也意味着中信集团将通过借道中信泰富实现整体上市。
中信泰富于周一午后停牌，彭博通讯社今日下午引述消息称，中信泰富将以增发和配售新股共约３０００亿港元收购母公司所有资产，中信集团借壳在港上市，并计划将总部也迁往香港。今日晚间中信泰富的公告证实了相关消息，并表示今日各方已经签订了框架协议。
据《汤森路透》旗下出版物ＩＦＲ引述消息人士报道，中国国有企业集团中信集团计划通过旗下的中信泰富(００２６７)在香港整体上市。
她认为，中信集团应该不会将一些已上市的金融业资产，注入中信泰富，那剩下的资源资产约１,６００亿人民币、地产发展及基建约１,９００亿人民币，以及约８００亿人民币的制造业，便可能被注入中信泰富。由于资源业占中信泰富一个颇高的份额，母公司可能会注入有关资产作整合，剩下的可能是基建及部分房产项目。
中信泰富计划以现金加新股支付，意味１９７９年成立、隶属国务院的中信集团将借壳中信泰富上市，外电报道交易作价高达４００亿美元(约３,１２０亿港元)，市盈率不足８倍，为历来规模最大的注资行动。
交易前，中信集团透过全资的中信股份持有中信泰富５７．５１％股权，交易完成后，中信股份持有的中信银行(００９９８)、中信证券(０６０３０)及房地产等业务，将收归上市公司中信泰富旗下。由于交易涉及发行新股，中信集团日后在中信泰富的持股量仍属未知之数。
据披露，中信股份是中信泰富的控股股东，间接持有中信泰富５７．５１％股权。中信集团则持有中信股份总股本的９９．９％，并通过全资子公司中信企业管理持有另０．１％股权。中信泰富此次反向收购控股股东中信股份全部股权，使中信集团核心资产实现Ｈ股整体上市。中信泰富称，在收购完成前，中信股份下属持有中信泰富股份的境外全资附属公司，会将其所持股份转移至中信集团的一家或多家境外全资附属公司持有。本次收购及上述股权转移需经有关第三方及监管部门的同意。
当然，中信通过反向收购整体上市的积极意义在于，若整体上市能借香港地区成熟的法治环境改善公司治理，构建完善的公司治理结构，使央企管理层真正嫁接职业经理人市场，无疑是值得肯定的，尽管反向收购后仅是中信股份资产整体装入中信泰富，中信集团则反过来成为新的中信泰富之控股股东，但至少中信集团成为了一个类似基金公司的资本运营公司，不能直接干涉中信泰富的具体运营，进而实现向资本监管的职能转型。
大陆央企中信集团借壳旗下香港上市公司中信泰富（００２６７-ＨＫ）达成在港整体上市迈出大步。中信泰富２６日晚间公告称，已与中信集团就收购中信股份１００％股权签订框架协定，预计包含现金及新股，涉及资金人民币２２５０亿元，相当于中信泰富当前市值逾６倍。这宗交易也是今年以来香港市场最大一宗上市案，整体上市亦创央企改制先例，意义重大。
集团消息人士处得知，中信集团通过中信泰富平台整体上市将采用配股(定向增发)的方式，总体金额约３０００亿港元，但本次借壳将不会影响到原有子公司的上市地位，子公司无需退市。

 
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