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工行拟发优先股内银资金缺口近３０００亿 @ 2014-03-25T10: 返回 新闻热点
关键词：优先股
概念：发行优先股试点
作为金融改革的一部分，Ａ股市场同步持续进行快速的改革。中国证监会上周发布《优先股试点管理办法》，包括上证５０指数成份股等三类上市公司可以公开发行优先股。任何投资者都可以参与公开发行优先股，在市场上公开买卖，没有任何限制；而非公开发行优先股规定了合格投资者范围，不符合投资者门槛的投资者，可通过基金、信托、理财产品方式间接投资优先股。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;３月２１日，在经过此前多次“传闻”之后，证监会发布了《优先股试点管理办法》，明确其普通股为上证５０指数成分股等三类上市公司可以公开发行优先股。与去年１１月的征求意见稿相比，《办法》强化了投资者保护并且鼓励回购，对于市场有较大的正面影响，尤其是未来大盘蓝筹公司可能迎来新一轮回购潮，再加上其低估值优势，预计投资者将更加偏好大盘蓝筹股。券商分析师则认为上半年将会有银行率先试点发行优先股。
大智慧阿思达克通讯社３月２４日讯,证监会正式发布了《优先股试点管理办法》,由于优先股期限和风险特征与保险资金投资诉求较为吻合,业内普遍认为,优先股的主要投资者是保险资金。而多家保险公司也表示在密切关注优先股的发行。
３月２１日,证监会正式发布了《优先股试点管理办法》。办法明确,三类上市公司可以公开发行优先股:其普通股为上证５０指数成份股;以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司;以减少注册资本为目的回购普通股的,可以公开发行优先股作为支付手段,或者在回购方案实施完毕后,可公开发行不超过回购减资总额的优先股。
其实，从《优先股试点管理办法》的定位来看，优先股主要还是定位成了上市公司再融资工具。虽然投资者与一些业内人士曾对优先股寄予厚望，希望能够在ＩＰＯ环节引入优先股制度，让优先股能成为改善ＩＰＯ公司股权结构的利器，把ＩＰＯ公司控股股东过多的持股转化为优先股，但遗憾的是，市场的这个美好愿望并没有成为现实。优先股最终还是以再融资工具的面目出现。
证监会新闻发言人张晓军介绍,本次发布实施的《办法》共９章,７０条,包括总则、优先股股东权利的行使、上市公司发行优先股、非上市公众公司非公开发行优先股、交易转让及登记结算、信息披露、回购与并购重组、监管措施和法律责任、附则等。主要内容包括以下方面:一是上市公司可以发行优先股,非上市公众公司可以非公开发行优先股。二是三类上市公司可以公开发行优先股:(１)其普通股为上证５０指数成份股;(２)以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司;(３)以减少注册资本为目的回购普通股的,可以公开发行优先股作为支付手段,或者在回购方案实施完毕后,可公开发行不超过回购减资总额的优先股。三是上市公司发行优先股,可以申请一次核准,分次发行。四是公司非公开发行优先股仅向本办法规定的合格投资者发行,每次发行对象不得超过二百人,且相同条款优先股的发行对象累计不得超过二百人。五是优先股交易或转让环节的投资者适当性标准应当与发行环节保持一致;非公开发行的相同条款优先股经交易或转让后,投资者不得超过二百人。
据介绍,银行的公司章程中,股东类别没有区分优先股股东与普通股股东,也没有对触发优先股强制转化为普通股的条件的界定。因此,商业银行在申请参加发行优先股试点之前,须先要对公司章程进行修订,经董事会审议通过,并召集股东大会通过相关议案,然后报监管审批。
不过,部分券商对房地产试点优先股尚有两处疑虑。中信建投证券表示,优先股对于地产股的影响还有两点值得注意:１．关注发行流程,是否需要通过国土部审核,直接决定了地产公司优先股发行的难易程度。２．本次新规明确不能发行可转换为普通股的优先股,将一定程度上影响开发商发行优先股的积极性。
内银股：受优先股试点的憧憬下持续造好，招商银行(０３９６８)半日收报１２．９４元，升２．７％；交通银行(０３３２８)半日收报４．８４元，升 ２．３３％；工商银行(０１３９８)半日收报４．５３元，升２．２６％；建设银行(００９３９)半日收报５．１１元，升２．２％；中国银行(０３９８８) 半日收报３．１６元，升１．６１％。
不可转优先股。受此消息带动，蓝筹股上周五表现凌厉。之前市场普遍忧虑新发行的优先股如可
中信建投证券也认为,优先股与地产业高度契合,１、地产业高ＲＯＥ足以覆盖优先股高成本;２、优先股可改善开发商高企负债率;３、优先股股利可以延迟给付,减轻现金流呈现周期性的地产行业的财务压力;４、目前地产行业整体估值低迷,即使再融资的行政障碍清除,部分公司过低的市净率也会成为其普通股增发的阻力,优先股的试行也为地产股融资打开了新的通道,成为部分估值较低房企的再融资途径。
消息面上,３月２１日,中国证监会召开新闻发布会,正式发布《优先股试点管理办法》。有分析人士指出,优先股政策利好上证５０等大盘蓝筹股,对蓝筹股价值回归有好处。发行优先股将减轻大盘股的融资压力,满足不断扩大资本金的需求。另外,优先股政策利好部分面临兼并重组、改善行业结构的行业。

 
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