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耶伦倾向于暂不调整美联储政策 @ 2014-02-28T12: 返回 新闻热点
关键词：耶伦 叶伦 经济
概念：耶伦听证会 , 主席叶伦叶伦
可以肯定的是，联储局退市是引发新兴市场今年冧市原因之一，耶伦于证词中表示，当局密切注视全球金融市场波动，但目前市况发展并未对美国经济前景构成重大风险。与此同时，耶伦赞扬前任主席伯南克，协助经济及金融市场回复稳健，并称会延续伯南克的政策方向。
美国联邦储备委员会(ＦＥＤＥＲＡＬ ＲＥＳＥＲＶＥ，简称：美联储)主席耶伦(ＪＡＮＥＴ ＹＥＬＬＥＮ)在参议院银行委员会(ＳＥＮＡＴＥ ＢＡＮＫＩＮＧ ＣＯＭＭＩＴＴＥＥ)的证词主要可以看出的一点是，在官员们对美国经济的表现有更清晰的了解之前，美联储的政策处于“定速巡航模式”。在官员们认为经济已大幅放缓之前，美联储将继续逐步缩减其每月购债规模。耶伦说，近期美国部分地区连续遭遇恶劣天气，因此现在还难以做出判断。
美联储主席叶伦（ＪＡＮＥＴ ＹＥＬＬＥＮ）美东时间十点将出席国会参议院作证，缩减ＱＥ和维持低利率的政策基调预计不会改变，但加息议题和经济数据低迷表现的解释成为关注热点。叶伦此番参院作证延续小幅均匀缩减购债规模，并维持低利率政策不变的表态是市场共识。但有关美联储何时加息的议题和美国经济数据较为疲弱现状的原因解释成为关注焦点，市场从中可窥探叶伦的政策立场究竟是偏&ＬＤＱＵＯ;鸽派&ＲＤＱＵＯ;还是偏&ＬＤＱＵＯ;鹰派&ＲＤＱＵＯ;。
美国于上周五公布１月份失业率降至５年多来新低６．６％ ，但非农职位增长则连续第二个月大幅逊于市场预期；１月增幅仅为１１．３万，虽比前月修正后的７．５万有所改善，但远低于市场预期的１８．５万，也低于去年全年１９．４万的月平均水准。虽然有分析员将疲弱部分归因于冬季的寒冷天气，但从１月份的其他数据所看，制造业和建筑业等行业均增加了就业岗位，天气因素多大程度上影响１月份的表现尚难以判断。新增岗位势头下滑令人质疑美国经济的改善程度，而另一方面，失业率的下降则让人担心加息的提前到来。联储自２０１２年１２月开始把６．５％的失业率作为加息的量化参考指标，并表示在失业率降至６．５％之前不会考虑加息。因为失业率的降速快于预期，美联储去年１２月开始调整利率政策指引，承诺即使失业率降至６．５％以下，仍将把低利率政策保持相当一段时间，尤其是在通胀水准持续低于目标值的情况下。如今，失业率已相当接近６．５％这一参考值，未来美联储如何更好地传达政策意图，打消市场可能升温的对加息的担忧情绪，将是一大关注焦点。美联储主席耶伦将将于本周在国会就经济前景和货币政策作证，市场届时将屏息以待。
昨日美联储信任主席耶伦在众议院发表证词，强调延续其前任伯南克的政策路线，继续削减ＱＥ规模，并暗示只有在&ＬＤＱＵＯ;美国经济前景出现显着改变&ＲＤＱＵＯ;才会放慢收缩政策的步伐。她认为美联储在改变超宽松的货币政策立场时，必须关注长期失业&ＬＤＱＵＯ;居高不下&ＲＤＱＵＯ;，以及&ＬＤＱＵＯ;极高比例&ＲＤＱＵＯ;的美国人只能找到兼职工作的问题。如果数据总体上支援决策者对于就业市场改善以及通胀率上升的预期，美联储或将采取&ＬＤＱＵＯ;进一步的审慎举措&ＲＤＱＵＯ;来收缩刺激措施；她还告诫称，不要过度解读近期的就业数据。美国债务上限问题取得新进展，昨日众议院以２２１-２０１的微弱优势通过暂停美国政府举债上限直至２０１５年３月，并符合奥巴马总统不能附带无关条件的要求。该法案将送入参议院，参议院可能在周三就此法案开始辩论。若参议院也通过该法案，那么美国债务上限问题将再次被延迟，２０１５年３月份之前美国不会出现国债违约问题。受耶伦讲话和债务上限问题新进展的影响，美股昨日涨幅超过１％，成交量亦较三个月均值高１１％。欧股大涨，美债收益率攀升，期金上涨，期铜下跌。今日中国公布１月进出口数据，欧元区公布１２月工业生产，高度关注。
欧美股市在上周进一步走强，主要股指的平均涨幅都超过２％，其中，美股纳指更是率先向上突破，在上周五创出４,２５０新高。美联储新任主席耶伦，在上周发言表示美国经济距离全面复苏尚远，暗示超低利率仍将维持一段长时间，言论缓解了市场对于美国退市的忧虑，是刺激股市上推的原因。
等风险资产的买兴。同时，晚间美联储主席叶伦表示，近期数据反应美国经济中支出放缓，这部分可能归因于恶劣天气的影响。在市场氛围完全由空头主导的情况下，此番言论依旧被解读为美国经济的担忧，这也导致
美联储官员、克利夫兰联储主席皮亚纳尔托２月２６日盛赞美联储对于购买资产及利率前瞻指引的运用，称这些是帮助美国经济从衰退中复苏的有效工具，并称耶伦未来将继续在ＦＯＭＣ中建立共识。【实时策略】
胜利证券表示，港股周二大涨，中资金融股表现突出，一方面是信贷数据的好转，更重要是昨日晚间的一条新闻传内地央行将会出台政策监管互联网金融，这无疑对目前备受打击的传统金融是极大的利好。相反，预计短期内互联网金融则会因为此消彼长陷入调整。而隔夜美股继续收高，标普指数重新站上１８００点关口。美联储主席耶伦表示，随着经济状况好转，央行将继续坚持逐步缩减ＱＥ政策，美联储政策态度好于预期。预计港股在内外市场的配合下，有望继续稳步回升，投资者可以关注此前超跌的传统中资金融股。
外围方面，美联储新任主席耶伦，在国会听证会上作证，表示美国经济动力不错，会继续缩减买债规模，但强调就业市场距离全面复苏尚远，暗示超低利率维持不变。讯息缓解了市场对于美国退市的忧虑，我们相信在美联储落实二度减少买债后、所引发的金融震荡，也该已暂告一段落，对于股票市场来说，会是正面的讯息因素。另一方面，内地公布了１月份的进出口贸易数字，按年分别增长了有１０％和１０．６％，都较前期和预期的要好，相信讯息有助提振市场信心，尤其是在两会举行前的维稳阶段，对于Ａ股可以持有看多的态度。上综指走了一波放量的四连涨，周三再涨了０．３％至２,１０９来收盘，估计有朝２,２００进发的趋势。
而美国方面，美联储缩减ＱＥ的进程受到格外关注。１月３０日美联储ＦＯＭＣ会议宣布再度缩减１００亿的购债规模，该利空已在节前消化。２月初公布的１月美国非农数据连续第二个月不及预期，使得耶伦对目前劳工市场复苏状况表示担忧。本周二耶伦的首次国会证词显示，耶伦保持审慎地缩减ＱＥ态度，并认为美国劳工市场并未进入全面复苏。另一则讯息是美国债务上限问题顺利延迟到２０１５年３月１６日，共和党主导的众议院做出让步并于周四凌晨通过了该协议，该讯息使得美元和美股高位回落，美债收益率上升，意味着美债上限问题将在明年继续影响美国经济增长前景，同时标志着２０１４年黄金市场又少了一大风险事件。
--在２０１０年１０月担任美联储副主席之前，耶伦曾挂帅旧金山联储六年时间。在此之前，１９９４年８月到１９９７年２月，她担任美联储理事，随后离开联储，担任克林顿总统的经济顾问委员会主席至１９９９年８月。自１９８０年起，她曾在加州大学伯克利（柏克莱）分校执教。
本周四晚间叶伦将会在参议院就当前货币政策做证词陈述，关注重点依然是耶伦对当前美国经济的看法，尤其是受天气影响的就业数据如何解读，另一方面是叶伦在缩减ＱＥ方面上的态度，如果叶伦在证词中打消市场加速缩减ＱＥ的疑虑，那么无疑会再次对美元指数构成压力，另外本周也将陆续公布美国新屋销售数据、耐用品订单数和第四季度ＧＤＰ修正值，这些数据作为美国经济数据复苏的佐证也将影响本周美元指数走势。
１９７７年，耶伦和阿卡洛夫相遇在美联储的一次午餐会上。３１岁的耶伦是哈佛大学助理教授，３７岁的阿克洛夫离婚不久，正打算执教伦敦政治经济大学。
随着经济前景的恶化，美联储在２００８年初就采取了及时的行动，将联邦基金利率从４．２５％降至２％，当时耶伦还警告道美国正处于“衰退边缘”。
在报告中，耶伦将首次以美联储主席身份就货币政策和经济问题发表公开评论。投资者关注她是否会继承其前任伯南克的政策，同时也希望就耶伦对美国经济和股票市场的动荡是否感到焦虑找到蛛丝马迹。

 
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