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欧元区去年第四季度经济好于预期风险依然存在 @ 2014-02-15T22:

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关键词：欧元区预期经济增长

概念：３个月增长 , ２０１３年第四季度欧元区经济复苏

欧盟统计局公布，欧元区去季经济按季增长０．３％，增幅胜预期的０．２％，按年增长更达０．５％。经济回暖主要受惠于区内两大经济体系德国及法国济增速加快所推动。统计局又指，欧元区经济去年全年萎缩０．４％，但预期今年全年会增长１．１％。不过，区内经济仍存在下行风险，因金融市场仍然动荡、通缩威胁增加及结构性改革进展缓慢。

欧元区去年全年经济收缩０．４％，符合欧盟预期。德国上季经济增长０．４％，好过市场预期的０．３％；法国增长则为０．３％，略逊预期。东欧国家录得最大增幅，其中波兰上季增长０．６％，是少数成功摆脱金融海啸和欧债危机的东欧国家。

时段内公布的ＧＤＰ报告显示欧元区经济增速在去年四季度再次加速∶季率增长０．３％，年率增幅自-０．４％大幅升至０．５％，季率、年率增幅均好于市场预期。分项数据显示，约占欧元区ＧＤＰ半壁江山的德国、法国经济增长为本次数据的靓丽表现做出了重要贡献∶领头羊德国四季度ＧＤＰ环比增长０．４％，之前月度数据表现较差的法国经济也意外地超预期增长了０．３％；意大利与西班牙四季度ＧＤＰ均环比增长０．１％。这四国ＧＤＰ约占欧元区ＧＤＰ总量的四分之三强。值得注意的是，较好的ＧＤＰ数据为欧元提供的支援并不十分显着，面对实行财政紧缩政策、物价面临下行风险的欧元区，投资者仍难以完全放弃对欧央行的宽松预期。

欧洲央行周四公布一季度经济报告，与去年四季度的报告相比，欧央行在报告中下调了欧元区通胀预期，而经济增长预期则基本保持不变。预计２０１４年ＨＩＣＰ通胀率为１．１％，去年四季度预估为１．５％；２０１５年ＨＩＣＰ通胀率为１．４％，去年四季度预估为１．６％；长期通胀率为１．９％，与去年四季度一致。预计２０１４年和２０１５年ＧＤＰ增长分别为１．０％和１．５％，与去年四季度预估一致；长期增长率为１．８％，去年四季度预估为１．７％。此外预计２０１４年和２０１５年的失业率分别为１２．１％和１１．７％，基本与前次保持一致。欧央行还在报告中重申通胀和利率都将在很长一段时间内保持在低水平的预期，并表示准备考虑采用一切可用的政策工具。

欧洲经济能够依然保持复苏势头，主要源自其主要经济体德国和英国的良好表现。数据显示，德国经济去年第四季度增长０．４％；英国经济则在第二、三季度环比均增长０．８％后再实现０．７％的增长。欧元区第二大经济体法国经济形势回暖，第四季度出现０．１％的增长。

德国政府本周上调了该国的经济增长预期，将２０１４年的经济增长预期由１．７％上调至１．８％，称较高的就业将刺激国内需求。欧洲央行（ＥＣＢ）预计欧元区２０１４年经济增速将达到１．１％，２０１５年增长１．５％。

欧央行第一季度专家调查显示∶欧元区通胀预期被大幅下修，增长预期未变。专家们将２０１４年通胀预期自１．５％大幅下调至１．１％，将２０１５年通胀预期自１．６％下调至１．４％，预期２０１６年通胀为１．７％；专家们认为欧元区经济增长面临下行风险，不过仍维持２０１４年、２０１５年ＧＤＰ增长１．０％、１．５％的预期不变，预期２０１６年ＧＤＰ增长１．７％。市场注意到欧元区的物价下行风险已经至少有３个多月，该报告仅是对现况的一个回应而已。

根据彭博(ＢＬＯＯＭＢＥＲＧ)报导，欧元区经济在２０１３年第４季加速扩张，由两大经济体德国及法国领头，也降低了欧洲央行(ＥＣＢ)必须采取措施以因应低通膨并促进经济增长的压力。

尽管从公布的数据来看，欧元区经济前景正在得到缓慢改善，最糟糕的状况或已过去。但此间有分析认为，欧洲的经济基本面仍然脆弱，各国经济表现的差距也不小。就全年来看，２０１３年整个欧元区经济增长率还是下降了０．４％。欧元区逐步复苏仍面临下行风险，而其中主要风险是通货紧缩、结构性改革步伐缓慢以及

欧盟统计局１４日发布的初步统计数据显示，欧元区国内生产总值（ＧＤＰ）去年第四季度环比增长０．３％，同期欧盟２８国ＧＤＰ环比增长０．４％，均实现连续第三个季度增长。和去年同期相比，欧元区和欧盟ＧＤＰ分别增长０．５％和１．０％。全年来看，欧元区和欧盟２０１３年ＧＤＰ分别下降０．４％和０．１％，略好于预期。

在出口和投资的带动下，德国四季度的经济增长从之前的０．３％增长至０．４％。德国数据公布后，欧元兑美元大幅上扬，一度突破１．３７００美元。令人惊喜的是，法国一改三季度-０．１％增长的颓势，四季度实现０．３％的增长。意大利四季度调整后的ＧＤＰ环比增长０．１％，为２０１１年来首次正增长。欧盟委员会预计，欧元区今年ＧＤＰ将增长１．１％。然而，欧元区逐渐走强的复苏势头仍面临下行风险，主要由于金融市场动荡、通缩风险以及结构性改革进程缓慢。

欧盟委员会发言人奥康纳(ＳＩＭＯＮＯＣＯＮＮＯＲ)对此表示，欧元区第四季度ＧＤＰ资料略微好于预期，第四季度ＧＤＰ资料确认欧元区正在复苏。其并指出，欧洲经济处在加速增长的轨道上。(Ｒ０１)

报告指出，２０１４年欧元区的经济环境和２０年前的日本大不相同。但可引以为鉴的教训是：经济可能在决策者及民间部门未察觉到的情况下落入通缩；控制良好的通胀预期或温和的经济增长不尽然能阻止通缩；央行应该宁求稳当，寻求较宽松而非看似适切的政策。

统计部门称政府支出持平，家庭支出稍有下滑，出口增长远高于进口，净贸易是经济增长的主要驱动。４季度投资上升，但库存下降削减了增长。欧元区４季度经济增速高于预期，年率录得０．５％，季率录得０．３％，分别比预期值高０．１％。欧洲央行或将认为，经济复苏进一步确立。

欧元区各主要成员国周五陆续公布了四季度ＧＤＰ数据，欧元区前两大经济体德国和法国的ＧＤＰ季率增速均超出预期，其中法国ＧＤＰ回归增长尤其鼓舞人心。而随着德法ＧＤＰ数据传出捷报，市场预期欧洲央行降息的可能性将下降，这也推升了投资者的乐观情绪，欧元继周四上涨后今日再度延续升势，欧元/美元汇价最高上探１．３７１２，创逾２周来的新高。

数据显示，欧元区第四季度ＧＤＰ初值季率增长０．３％，预期增长０．２％，前值增长０．１％；欧元区第四季度ＧＤＰ初值年率增长０．５％，预期增长０．４％，前值下滑０．３％。

据欧盟统计局数据，欧元区四季度ＧＤＰ初值环比增长０．３％，高于预期０．２％。其中，德国和法国去年四季度ＧＤＰ增长双双超预期，可能预示着２０１４年经济将强劲复苏。德国四季度的经济增长在出口和投资的带动下从之前的０．３％提升至０．４％。德国数据公布后，欧元/美元大幅上扬。法国２０１３年第四季度ＧＤＰ增长０．３％，德国增长０．４％。此外，意大利在第四季度增长了０．１％，西班牙增长了０．３％。

受欧元区债务危机和全球增长乏力拖累，德国经济已连续三年减速。２０１３年，德国国内生产总值仅增长０．４％，不及２０１２年的０．７％。２０１０年和２０１１年，德国经济分别增长３．６％和３．３％。

欧洲央行目前预计２０１４年欧元区经济将增长１．１％，２０１５年将增长１．５％。

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