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《谈国论企－黎伟成》轻工业产品外销增产促中国出口贸盈均佳 @ 2014-02-13T11: 返回 新闻热点
关键词：出口 预期
概念：外贸超预期 , ２０１４年１月中国出口同比增长
不过，过于理想的外贸数据，同时也引发了市场对其真实性的质疑。申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，制造业ＰＭＩ中新出口订单指数的表现并不是很好，这和一月出口数据出现背驰，需综合一、二月份的数据分析，才能得到较严谨的结论。
大智慧阿思达克通讯社２月１２日讯,中国海关总署最新公布的１月进出口数据的好于市场预期,按人民币计价的进出口增速依然达到了７．３％水平,以美元计价的进出口增速甚至达到了１０．３％水平。
在数据出炉前表示，尽管未来几个月主要的数据表现可能仍不理想，但是预期出口仍将维持复苏
【聚焦数据】内地１月出口增１０﹒６％进口增１０％，胜预期
大陆海关总署昨（１２）日公布１月出口金额２,０７１．３亿美元，年增率１０．６％，增幅高于去年１２月的４．３％，远高于外界预期的成长０．１％。分析认为，大陆出口到欧美地区大幅成长，是带动数据大升的主因，该数据也为大陆经济今年开春带来好兆头。
中国海关总署报告指出，１月中国机电产品出口稳定成长，铁矿砂、煤、原油等资源产品进口量增长较快，带动贸易数据增加；１月出口额达２０７１．３亿美元，进口额达１７５２．６３亿美元，该月贸易顺差年增１４％。中国海关总署报告指出，去年中国进出口额达４．１６兆美元，年增７．６％。
报导强调，大陆１月出口大幅走缓并不是因当月出口突然减少，主因指向去年同期数字可能被夸大。据大陆海关总署公布数据，２０１３年１月大陆出口年增２５％，远较市场预期１７％为高，市场对照香港进口资料，涌现大陆出口数据灌水的质疑声浪。
交通银行金融研究中心宏观分析师刘学智分析认为，１月数据大大超出预期，很多机构主要是基于去年同期基数高来判断。但从历史数据来看，２０１３年高基数是在２０１２年１月进出口负增长的基础上实现的，高基数的影响对于今年来说没那么大。数据显示，２０１２年１月进出口总额同比大幅下降７．８％，其中进口、出口分别下降１５．３％、０．５％。
不过，依然有专家对１月超预期增长的进出口数据提出质疑。刘学智认为，对港转口贸易与对欧美日贸易增长相背离；１月进出口数据与１月ＰＭ Ｉ需求回落不符；中国出口的劳动密集型产品在欧美消费旺季后触底反弹；以及在中国出口同比增速增长的同时，韩国、越南１月出口同比均下降。这或许说明在利差驱使下，国际套利资本也在创新手段，出口数据或许存在一定水分。刘利刚也表示，１月贸易大幅增长引发对贸易套利的担忧，怀疑虚假出口贸易再次出现。
汇丰分析指出，１月份的进出口数据令市场惊讶，反映大陆外部与内部需求都比预期强劲，尤其是对欧盟、美国、日本三大贸易伙伴的出口额大幅成长，因此对２０１４年大陆的出口前景审慎乐观，预估全年出口将成长１０％，比去年的７．８％明显加快。
需要留意，由于２月初乃中国春节假期，部分进出口贸易或提前在１月进行，令１月的贸易数据可能会有失真成分。另外，早前官方及汇丰公布的制造业ＰＭＩ的新出口订单分项指数均表现疲弱，分别跌至４９．３及５０．１，这似乎与１月进出口数据有矛盾，所以现阶段不宜过早为超预期的数据下定论，能否持续还需再看多一两个月的数据。
大马去年１２月出口劲扬１４．４％ 优于预期
乍一看， １０．６％的出口增速可能不算什么。毕竟，过去五年中国平均出口增速大概也就在这个水平。但出于两个原因，这个看似平常的数字其实上对应着非常强劲的出口活动。一方面，今年春节在１月３１日，比２０１３年春节的日期早了１０天。所以相比去年而言，今年春节假期对１月经济活动的负面影响更大。另一方面，去年１月的出口数字中包含不少虚假贸易成分，从而推高了基数。这两方面因素都倾向于压低今年１月的同比增速。正因为此，包括笔者在内的大多数分析者在之前都预测，１月出口同比数据会比去年１２月略低一些，大致在零增长水平。显然，１２日发布的数字让大家都吃了一惊。
澳新银行(ＡＮＺ)称，尽管去年出口数据基数高，中国１月出口仍录得１０．６％的增长，大幅超出市场预期。这一方面反映出外部需求的改善，另一方面也怀疑虚假出口贸易再次出现。

 
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