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人行:继续实施稳健货币政策 @ 2014-01-18T17: 返回 新闻热点
关键词:央行 人行 流动性
概念:银行体系流动性 , 2014年人民银行货币信贷工作会议
中国人民银行(大陆央行)昨日年末召开第4季货币政策委员会例会,会中也关注近期市场担忧的资金紧缩问题,指出2014年将继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性。
文章指,人行下一级段货币政策的重点是继续加强流动性管理,完善宏观审慎政策框架,盘
人行货币政策司司长张晓慧指出,在金融创新快速发展的背景下,需要更依靠流动性闸门的调控来引导,灵活运用各种流动性管理工具,适当调节市场流动性。
由于目前大陆银行业放贷冲动升高,加上各银表外活动盛行,为掌握流动性的调控,人行调查统计司司长盛松成表示,会对相关的影子银行业务加强监测、分析。至于今年的货币政策走向,他指出,人行在流动性调控上仍不太松也不太紧,为经济平稳发展创造一个良好的金融环境。
从人行对流动性调控操作来看,货币政策指向“紧平衡”持续稳中偏紧。货币政策“紧平衡”定调后,银行间资金利率已从绝对高位回到了相对高位。
央行货币政策司司长张晓慧16日也在《中国金融》上撰文称,继续实施稳健的货币政策,坚持“总量稳定、结构优化”的取向,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的前瞻性、针对性、协同性,适时适度预调微调,保持适度流动性,实现货币信贷和社会融资规模合理增长。
尽管中国人民银行(大陆央行)已连三天祭出短期流动性调节工具(SLO),但仍未解资金之渴。昨(23)日,货币市场利率持续攀升,7天期质押式回购利率逾8.9%,再创波段新高。专家分析,面对货币政策“两难”,人行将持续借助SLO调整流动性。
上海证券报报导,事实上,流动性问题已让人行陷入货币政策的两难。一旦暂停逆回购(附卖回,RS),利率就会飙升;但若规律性的展开逆回购,释放流动性,又担心引起新一轮的金融杠杆。
不过,预期人行在2014年可能会进一步收紧货币政策空间,以逼迫金融机构主动降低投资操作的杠杆率,和提高流动性管理的准备金。市场也因为金融同业资产的翘翘板效应,仍将继续打压流动性。
大陆股市上周涨跌互见,主要受到制造业与非制造业PMI数据下滑,证监会对外公布首波IPO名单,以及人行继续停止逆回购影响,上综指与深综指分别下跌0.86%与上涨1.41%。大陆国务院总理李克强27日在天津考察时指出,大陆有条件保持经济平稳运行和金融市场总体稳定,政府将实施稳健的货币政策,保持“适度流动性”。市场预期2014年1Q中国大陆货币市场利率仍将接近空前高点,金融股承受不小压力。大陆公布2013 年 12 月官方制造业采购经理人指数创 4 个月新低 51.0,不如预期。汇丰控股与MARKITECONOMICS所公布的12月PMI,业从前月的50.8下滑至50.5。继制造业指数下跌后,中国大陆12月服务业指数也下跌到4个月来低点54.6,凸显经济成长力道受到限制。
人行在暂停3周逆回购后,终于上周二重启,在公开市场中开展290亿元人民币, 7天期逆回购操作。在央行进行SLO操作和重启逆回购的情况下,市场利率呈现快速回落,其中1周及两周拆息跌逾2厘,货币流动性对银行流动性的传导趋畅顺。然而,市场流动性转换有待于进一步观察,股市因而未见有很大起色。

 

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