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Ａ股将迎史上最猛新股上市潮２０００点岌岌可危 @ 2014-01-13T08: 返回 新闻热点
关键词：奥赛康
概念：３２亿元 , 奥赛康发行新股
以创业板上市奥赛康为例，该公司这次的ＩＰＯ就触发了老股发售潮，公司方竟然因此大举套现了３１．８亿元，结果惹来证监会主席肖钢的关注，引发ＩＰＯ本次重启以来首档新股紧急暂缓发行事故。
根据此前一天奥赛康发布的公告显示，奥赛康本次发行价定为７２．９９元，对应的２０１２年摊薄后市盈率为６７倍，高于巨潮资讯网发布的创业板医药制造业静态市盈率５５．３１倍，也高于同行业可比上市公司平均市盈率。是次发行股份数量为５,５４６．６万股，其中，南京奥赛康转让旧股数量为４,３６０．３５万股。由此计算，奥赛康预计旧股转让资金高达３１．８２６２亿元，意味着奥赛康控股股东将直接实现近３２亿元的套现。
１月９日奥赛康公布发行价为７２．９９元，发行市盈率６７倍，原计划于１０日申购的奥赛康尚未挂牌总市值已经突破２００亿元。此次公开发行５５４６．６万股，其中新股数量为１１８６．２５万股，控股股东南京奥赛康投资管理有限公司转让老股数量为４３６０．３５万股。按照发行价，公司募集资金７．９亿元，控股股东一次性套现金额高达３１．８亿元。
据招股说明书,奥赛康２０１３年１-９月实现营业收入１９．９亿,同比增３３．６２％;净利润２．７亿,同比增３９．１１％。上述人士指出,行业普遍增速在２５-３０％之间,对奥赛康财报提出质疑的投资者比比皆是。“奥赛康,相比其经营业绩的数量,我们更关心其增长的质量。”一位业内人士如此感叹。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;发行价高达７２．９９元，市盈率达６７倍—创业板新丁奥赛康，刷新了本轮ＩＰＯ重启后的发行纪录。引人注意的是，奥赛康还触发了老股发售，唯一有资格转让老股的控股股东南京奥赛康一举套现３１．８亿元。
上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁表示,奥赛康ＩＰＯ叫停主要有三方面的原因:首先奥赛康６７倍的市盈率、７２．９９元/股的发行价都太高;其次老股东套现规模太大,总共发行才８亿多元,老股东一下子套现３０多亿元;另外,奥赛康企业本身有瑕疵,有媒体披露其信息披露不完全。
据悉,奥赛康本次发行股份数量为５５４６．６万股,其中新股数量为１１８６．２５万股,老股转让数量为４３６０．３５万股。由此计算,奥赛康发行新股１１８６．２５万股预计募得８．６６亿元,扣除发行费用后,募集资金净额为７．９４亿元。４３６０．３５万股老股转让将获得３１．８３亿元资金。由此引发市场对其原股东摆脱“三年锁定期”的限制,提前套现的质疑。
从营业收入和利润数据来看，奥赛康招股说明书显示，２０１０年-２０１２年，奥赛康营业收入分别为８．１４亿元、１２．０３亿元、２０．４亿元，净利润则分别为９４３４万元、１ ．５２亿元、２ ．４２亿元。２０１３年前三季度，该公司实现营业收入为１９．９４亿元，同比增长３３．６２％；净利润２．６７亿元，同比增长３９．１１％。奥赛康预计，２０１３年该公司全年实现净利润较２０１２年增长４０％-５０％。
有限公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。”１月１０日凌晨，奥赛康的一纸公告让其成为市场的焦点。这是ＩＰＯ本次重启以来首只新股宣布暂缓发行。该公司表示，公司和主承销商未来将择机重新启动发行。笔者认为，奥赛康重启发行需要做好以下两件事。
另外，原定于今日网上申购的江苏奥赛康药业公告称，考虑到本次ＩＰＯ规模和老股转让规模较大，经与主承销商中金公司协商，决定暂缓本次发行，未来将择机重启。发行市盈率高达６７倍的奥赛康，此次计划在深圳创业板发行５５４６．６万股，其中新股１１８６．２５万股，控股股东南京奥赛康将转让老股４３６０．３５万股。按发行价计，ＩＰＯ集资约４０亿元。
但也有部分市场人士为奥赛康“鸣不平”，称奥赛康采取的是在规则之内的做法。奥赛康的定价是在目前“市场化定价”的询价机制中确定价格的，同时为限制超募，确定的募集资金规模和高发行价决定了新发股份数量规模有限。
大智慧阿思达克通讯社１月１０日讯,奥赛康(３００３６１．ＳＺ)１月１０日凌晨公告称,因公司本次ＩＰＯ发行规模和老股转让规模较大,决定暂缓本次发行。对此,北京某基金公司基金经理表示,该股６７倍的市盈率、７２．９９元/股的发行价,短期来看,估值过高,存在一定的泡沫,上市后跌破发行价的可能性很大,加上当前股市的震荡行情,投资者情绪低落,此时发行破发可能性增大。长期来看,未来上市以后,股价能否保持高位,还有待关注。
对于江苏奥赛康药业股份有限公司暂缓发行事宜，证监会予以回应。证监会新闻发言人邓舸在昨日召开的例行新闻发布会上表示，奥赛康暂缓发行是发行人和保荐机构及主承销商出于审慎考虑作出的决定，并非证监会叫停。
奥赛康此次新股发行价格最终落定于７２．９９元，这使得本次ＩＰＯ出现超募，按照改革后的新股发行规定，超募部分将触发存量发行，而奥赛康大股东中满足存量发行条件的只有大股东南京奥赛康，所以就出现了大股东巨量转让老股的情况。这次老股转让的数量是４３６０．３５万股，而新股数量只有１１８６．２５万股。
奥赛康今日公告首次公开发行股票暂缓发行。此次奥赛康ＩＰＯ不超过７０００万股，其中新股发行不超过２０００万股,老股转让不超过５０００万股，并已于２０１４年１月３-７日先后在上海、深圳、北京进行网下路演。奥赛康表示，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中金公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。发行人和主承销商未来将择机重新启动发行。
奥赛康全称为江苏奥赛康药业股份有限公司，发行前，是多家券商推荐的热门申购股，计画在创业板上市。不过，发行公告远超出市场此前的预期—这家公司的发行价格高达７２．９９元／股，对应２０１２年摊薄后本益比达到６７倍，远远超过创业板医药制造业加权平均静态本益比５５．３１倍。
７２．９９元/股，发行市盈率达到６７倍，奥赛康（３００３６１）首发公告一出，立即引发资本市场关注。有券商医药行业分析师谨慎乐观，认为发行价已反映公司未来业绩增长，如果达到招股书提及的增长预期，这个价格还是可以接受的。按照７２．９９元/股估算，公司募集资金８．６６亿元，而公司控股股东南京奥赛康投资管理有限公司（以下简称南京奥赛康）转让老股的收益竟然有３１．８３亿元，远远超过公司募集资金数额。
奥赛康主营消化类和抗肿瘤药,当家品种为合计占公司营收比例高达７０％左右的奥西康(注射用奥美拉唑钠)和奥维加(注射用兰索拉唑),两品种２０１２年受政府降价影响,毛利率被压缩。市场担忧未来降价风险犹存的情况下,奥赛康今后业绩受影响。
奥赛康２０１０年曾受到税务部门南京地税局稽查局的行政处罚。作为外商合资企业，公司自２００６年享受“两免三减半”的所得税优惠。２００３年南京奥赛康、扬州奥赛康、ＫＥＮＩＮＧ ＪＡＭＥＳ 合资设立江奥有限(奥赛康的前身)，而就在公司筹备上市期间的２０１１年５月，合资未满十年的ＫＥＮＩＮＧ ＪＡＭＥＳ却将其持有的３０％股份分别转让给中亿伟业１９％、伟瑞发展１１％，值得关注的是，中亿伟业是此次转让前的２０１１年４月刚刚在香港成立，股东为奥赛康副董事长赵小伟母子，作为交换赵小伟将其在南京奥赛康持有的股份转让，伟瑞发展的股东为实际控制人陈庆财的女儿ＣＨＥＮ ＨＯＮＧＹＵ，２０１０年１１月在香港注册成立。虽然中亿伟业、伟瑞发展都是港资企业，但其股东不是实际控制人的女儿就是公司控股股东的前股东和公司高管，实际上此时奥赛康的中外合资就是自己与自己合资，即所谓的“假合资”，借此逃避追缴之前所享受的税收优惠。

 
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