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2014年通缩比通胀更令人担心,翘尾因素高点在5月-7月 @ 2014-01-09T18: 返回 新闻热点
关键词:经济 通胀 预计
概念:2013年12月 , 预计2014年通胀
12月通胀和经济延续小幅回落走势。CPI回落至2.5%,工业增加值增速回落至9.7%,出口和进口小幅回落至5%,投资和消费稳定。当前经济韧性好于预期,预计4季度GDP增速为7.6%。2014年经济延续平稳复苏格局,预计全年GDP增速为7.5%左右,中央政治局会议、中央经济工作会议以及中央农村工作会议等相继召开,在保持经济平稳的前提下,将全面布局改革,重点关注国企改革、农村土地流转、自贸区、城镇化战略等。
高盛/高华中国宏观经济学家宋宇表示,12月份食品价格回归正常是整体CPI 通胀率下降的原因。“通胀数据会缓解部分决策者和投资者对于通胀压力上升的担忧。我们认为通胀压力仍然相对较小,我们此前分析显示当前经济实际产出绝对水平仍略低于潜在水平。不过,投资者也不应该因为通胀率走低便预计政策将大幅放松。”
    高盛集团首席经济学家哈祖斯在最新发布的研究报告中预计,2014年美国通胀率将升高至2%,目前美国的通胀率仅为1.2%。
????纪要显示,部分委员认为目前日本出口疲软令人担忧,但随着海外经济形势的改善,预计出口将会回暖。由于中长期通胀预期是由基本面因素所决定,一些投资者对日本央行提出的达到2%通胀目标的途径表示怀疑,日央行应更明确地解释相关途径。
从非食品价格来看,全球经济复苏,国际资本风险偏好不断回升,大宗商品的价格还将依旧低迷,全年而言其价格指数呈现震荡缓升的概率较大,下半年回升更为明显。今年通胀高点已如预期在10月显现,11月、12月CPI出现逐步小幅回落,全年温和通胀,在2.7%左右。2014年翘尾因素高于2013年和2012年,但考虑到经济增长中速运行,货币供给处于减速区间,美元走强抑制大宗价格表现,猪周期复苏乏力,粮油价格平稳,都将使得通胀成为强弩之末,不宜高估2014年通胀压力。预计2014年通胀水平与2013年持平,约为2.7%左右。从季度分布上看,二季度为CPI高点。
杨德龙认为:2013年全年CPI低于3%,主要由于两点,一是央行实行中性偏紧的货币政策,严格控制货币发行量,一是经济复苏力度不大,需求面一直没有大的改善。预计今年通胀中枢将有所抬升,但由于前面提到的两个基本面的因素没有改变,通胀不会大幅上升。考虑春节的因素,1月CPI有望回到3%水平。PPI继续维持环比持平,说明年末终端需求并无显着起色。
此外,面对全球经济复苏,香港就业市场将保持稳定,港大经济学首席讲师王家富估计,去年第四季失业率保持3.3%,而今年首季可略为改善至3.2%,就业人数按季增5万人。而预计今季整体通胀率为4%,较上季4.2%低;料未来数季通胀压力将放缓,反映较低的市场价格预期。(自然)
香港大学香港经济及商业规则研究所发布“香港宏观经济预测”,预计香港2013年的全年经济增长将达3%, 2014年经济增长则升至3.3%至4.1%之间,通胀率约为3.8%。
隔夜美联储官员罗森格林和威廉姆斯进行了讲话。罗森格林指出,目前美国经济远未复苏到应有的强度,通胀水平也太低,警告“只能逐步”退出经济刺激政策。威廉姆斯则对美国经济复苏持乐观态度,认为美国经济复苏如预期一样强劲,美国通胀率可能已经触底,预计未来几年将逐步上升至2%的目标水平;同时还强调美联储可能于今年逐步退出QE,缩减QE并不意味着改变极度宽松的政策立场。
印尼在第二季经历一轮动荡之后,贸易余额恢复平衡。印尼贸易余额从9月的6亿5,720万美元赤字,至10月录得4,240万美元的盈余。同时,印尼的通胀逐步稳定。11月的按年通胀从由10月的8.32%,微升至8.37%,远低于经济学家预期。为进一步改善经常帐赤字,以及稳定股汇市场,印尼财政部预计于明年1月中旬将进口消费性产品之预缴税率由目前之2.5%提高至7.5%。预期明年印尼股市应可逐步靠稳。

 

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