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央行如何应对美QE退出政策 @ 2013-12-20T16: 返回 新闻热点
关键词:央行 流动性 人行 钱荒 市场 注入
概念:2000亿元人民币 , 市场短期流动性调节
人行昨日再度暂停逆回购后,已是近三周以来第五度暂停逆回购,令市场感到意外,但为安抚市场情绪,人行昨日接近下午5时在官方微博公告,近期已使用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性。SLO此前在6月时就是压下钱荒的秘密武器。
大陆银行间7天期质押式回购利率昨日早段一度升至8.5%,再度创下6月“钱荒”以来新高。人行公开市场再度暂停逆回购,令市场大失所望。不过,人行于收市提前公告,已通过SLO(短期流动性调节工具)向市场适度注入流动性,必要时将再施援手。分析指,面对拆息大幅波动,为避免年尾流动性紧张升级,或再度诱发“钱荒”,人行不能袖手旁观,但稳中偏紧的政策基调不会改变。
人行在19日下午在微博发文公告,近期已据市场流动性状况透过SLO向市场适度注入流动性,未来将视流动性余缺情况,灵活运用SLO调节市场流动性。据了解,SLO以7天期以内短期回购为主,向市场提供必要流动性,方式较回购操作灵活,突显人行对这波可能引爆的“钱荒”没有坐视。
香港《文汇报》报导,美国退市令港汇转弱外,内地的拆息也一度抽升,7日拆息率昨日暴升至6.47%,创6月“钱荒”后新高,市场忧虑资金从内地流走,A股8连跌。人行遂出手稳定局面,昨晚透过微博表示,人行已据市场流动性状况,通过SLO向市场适度注入流动资金。人行续说,如有必要,将据财政支出进度情况,继续向符合条件的金融机构,通过SLO提供流动性支援。
这次人行面对“钱荒”态度,显然和上次的按兵不动大不同,在“事发”不到一周内便公开出面灭火,表示先前已透过SLO的回购工具向市场适度注入流动性,未来不排除采必要步骤予银行支持。这样的宣示显示人行“稳定重于一切”的思路。在甫结束的中央经济工作会议中,领导层定调来年“稳健货币政策”的基调。
中国银盛首席策略分析师郭家耀表示,美股周四个别发展,道指再创新高,经济数据逊预期,美债息上升,限制大市升势。港股预托证券升跌不一,亚太区股市今早偏软,预料大市早段变动不大。内地股市下滑,内地钱荒再现,人行继续暂停逆回购操作,上海银行同业拆息上升,1月期升至7.1厘的6月以来高位。人行其后通过短期流动性调节工具,调节市场流动性,有助舒缓资金紧张,往后需注视内地拆息变化。港股受内地股市拖累,指数跌穿23,000点支持,短线反弹至23,200点附近将遇阻力,下方支持下移至22,500点水平。
而是次则相反,外汇占款及银行代客结售汇的数字均显示,资本正持续流入兑成人民币,由于境外资金不断涌入,为防流动性过剩,人行暂停逆回购操作亦无可厚非。不过,对商业银行而言,由银行资金杠杆比率仍然甚高,“资金空转”问题严重,只要有客户向他们伸手要钱,他们便需要“扑水”,如央行不放水,要“扑水”便只得付出更高利息代价。需求大于供给,以致拆息上扬。
前瞻网摘要:近日,关于钱荒的传闻再次出现扰乱了市场的神经。昨日,银行间市场交易系统延迟了半个小时收市。有传闻称,平安银行和杭州银行违约,但是两家银行都给予了否认。此外,人行突然发表声明称已运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性。
6月出现钱荒时,人行就为了平抑资金成本,向4大国行投入大量资金,效果显着。分析师表示,第3季末,同业拆借市场资金紧张,和人行收紧流动性及9月外汇占款回升有关。预计第4季整体流动性会维持紧张平衡。

 

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