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缓解钱荒疑虑,人行启用SLO释放流动性2千亿RMB @ 2013-12-20T10: 返回 新闻热点
关键词:央行 流动性 人行
概念:调节市场流动性 , 银行资金
然而,人行面临“单一工具、多重目标”的窘境。鉴于近期内政策利率和存款准备金率或将保持不变,公开市场操作是央行调整政策的主要工具。然而这一工具同时被用于实现维持银行间市场的稳定流动性、避免资本流向波动导致的基础货币变化并解决金融稳定性问题的多重目标。这一政策的困境,加之央行和市场参与者之间缺乏沟通,表明步入2014年后国内流动性或将出现波动。
而是次则相反,外汇占款及银行代客结售汇的数字均显示,资本正持续流入兑成人民币,由于境外资金不断涌入,为防流动性过剩,人行暂停逆回购操作亦无可厚非。不过,对商业银行而言,由银行资金杠杆比率仍然甚高,“资金空转”问题严重,只要有客户向他们伸手要钱,他们便需要“扑水”,如央行不放水,要“扑水”便只得付出更高利息代价。需求大于供给,以致拆息上扬。
展望2014年表现,台新投信大中华股票投资部协理翁智信表示,陆股在2014年投资气氛明显较2013及2012年乐观,主要因为三中全会改变投资者对经济情势中长期的预期,市场逐渐接受中国GDP年增率在“七上八下”的底部区域,以及人行收缩流动性的方向确立,可以避免2013年银行因揣测央行态度,而使贷放处于不确定致冲击股市的情形。
至于ECB则未进一步采取宽松货币政策。日本央行虽持续宽松政策,但是未再加码购债规模,安倍经济学已发射财政与货币两箭,成功关键的第三支箭--促进成长,内容涉及市场开放、法规松绑的诉求,日本政府无法提出令人耳目一新的经济结调整方案,现阶段面临十字路口。中国人行打击影子银行,要求各金融机构改善流动性管理,并谨慎控制信贷扩张偏快可能导致的流动性风险。整体来看全球主要央行资金面有趋紧态势。QE退市对金融市场影响,短期股债双跌,后续股市将视经济回升状况,预期整理后走高,债市将步入空头,国际资金由新兴市场流向美国。

 

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