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美联储有意缩减ＱＥ 欧元/美元大幅走低 @ 2013-11-22T01: 返回 新闻热点
关键词：美联储 纪要 缩减 黄金
概念：１２月缩减 , 美联储会议纪要
市场数据和讯息方面：今日凌晨３点公布的美联储会议纪要暗示缩减ＱＥ３在即，而且将缩减刺激力度，鹰派立场超乎想像。讯息公布后，使原本就处于下跌态势的黄金、白银、飞天银又出现断崖式的下跌，日图都以大阴线收盘。
截止至１１月２０日全球最大的黄金ＥＴＦＳＰＤＲ的黄金持仓量为２７，６５９，８５９盎司，较上一交易日减少０．３１３０％，美联储会议纪要是时段内的另一个引爆点。相对于近期联储官员的讲话，会议纪要的观点似乎明确的多。会议纪要中的大部分篇幅都是对于缩减购债规模的构想，尽管并未提及何时缩减购债规模，但是其中提到&ＬＤＱＵＯ;部分官员希望等量缩减国债以及抵押债券（ＭＢＳ）的购买量；部分官员希望国债购买量缩减速度快于抵押债券&ＲＤＱＵＯ;；最后讨论的结果也许并不重要，重要的是，美联储已经开始讨论如何缩减，这也许暗示缩减已经被提上了日程，用美联储喉舌ＨＩＬＳＥＮＲＡＴＨ话说∶美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。当然，美联储也释放出了部分宽松信号，例如讨论是否设立宽松下限，以及更改利率前瞻以明确宽松等等，不过相对于缩减购债规模，这些话题的显然不够重量级。总体来看，美联储会议纪要措辞基本与上月会议后发布的政策决议一致，总体偏向谨慎乐观。在会议纪要发布后，欧元兑美元进一步扩大跌幅，现货黄金价格亦进一步重跌，而美国股市则也继续回落，并进一步远离此前录得的历史纪录高位。
晚上美国时间段重点关注的还是美联储官员方面的讲话，杜德利讲话表示最新的迹象显示经济正在改善，而且强劲的就业报告会加大１２月缩减购债规模的概率；而紧接布拉德的讲话较杜德利谨慎，虽然没有提到缩减ＱＥ的想法，但也不认同扩大资产购买的规模，总体先从美联储官员的讲话中可以得到的信号是，美联储内的官员对于ＱＥ的缩减方面还是比较坚持的，当中也有立场不太明确的官员，但最起码也不支援继续扩大宽松，所以先从讲话去理解的话，市场对于美联储缩减ＱＥ的行动预期继续升温；而延续到凌晨３点的美联储会议纪要当中，纪要内容也表明，美联储官员支援开始定量缩减，所以晚上的风险事件中，总体利好整个美元的走势，美元实现了大幅度的反弹行情，而非美货币都出现了大幅度抛售的行情。
１１月１９日，欧市黄金市场曾一度涌入巨量空单，导致ＣＯＭＥＸ暂停黄金交易２０秒，现货黄金扩大跌幅至１２６０美元下方。纽约时段盘初，美国１０月ＮＡＲ季调后成屋销售不佳，现货黄金触底反弹至１２６８美元附近。美盘末美联储在会议纪要中暗示，如果未来美国经济状况进一步好转，美联储将会在之后几次政策会议上对缩减ＱＥ规模加大探讨力度，现货黄金大跌２０美元至１２４０美元低点。现货黄金最终收盘于１２４３．８０美元，下跌３１．５０美元，跌幅２．４７％。当日现货黄金最高触及１２７６．３５美元，最低见１２４０．７０美元。
美联储缩减购债规模只是时间问题，因此对黄金走势始终牵制。近日黄金走势疲弱，且从本周市场对美联储官员讲话的反应看(周一纽约联邦储备银行总裁杜德利和费城联邦储备银行总裁普洛瑟关于美国经济改善，ＱＥ设限的表态大幅挫跌黄金，但周二晚伯南克和芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯的鸽派言论仅微幅提振黄金)，可见市场对联储关于缩减购债规模言论更敏感，这对黄金不利。目前金价总体疲弱，在１２７０支撑处窄幅震荡，一旦黄金效跌穿１２７０关键支撑，将极有可能试探前低１１８０。
尽管这重申了美联储依靠数据的倾向，但会议纪要整体基调比预期更为强硬，表明美联储可能会对数据改善作出快速响应。美联储最终何时做出缩减ＱＥ的决定将取决于经济数据，该联储最可能在明年３月宣布减少资产购买规模。相对于近期联储官员的讲话，会议纪要的观点似乎明确的多。会议纪要中的大部分篇幅都是对缩减购债规模的构想，尽管并未提及何时缩减购债规模，但是其中提到“部分官员希望等量缩减国债以及抵押债券(ＭＢＳ)的购买量；部分官员希望国债购买量缩减速度快于抵押债券”；最后讨论的结果也许并不重要，重要的是，美联储已经开始讨论如何缩减，这也许暗示缩减已经被提上了日程。用美联储“喉舌”的话说，美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。实际上从美联储会议纪要的第一句话“预计更好的经济数据会允许在未来的几个月内缩减购债规模”来看，缩减又再一次点燃整个市场投资的热潮。
黄金多头昨天经历了惨烈的一天，接连遭受重大打击，难以翻身。周三最关键的事件美联储会议纪要显示，１０月议息会议上，ＦＯＭＣ认为如果接下来几个月里经济数据转好，将支援开始缩减ＱＥ，美联储同时维持９月会议时的经济展望，有数位成员倾向下调６．５％的失业率门槛。美联储不排除在今年１２月开始缩减ＱＥ， 远早于此前市场认为的在３月才开始退出的预期，金价遭遇抛售，而美元走强，更增添了金价压力。
出现超跌反弹，目前交投于１２４７．１０水平，日内凌晨公布美联储(ＦＥＤ)会议纪要鹰味十足，暗示未来几个月可能缩减ＱＥ，美元指数大幅反弹，而此前，黄金则出现断崖式的下挫，致使纽约商品交易所(ＣＯＭＥＸ)黄金交易暂停黄金交易２０秒。会议纪要对黄金短期打击很大，但美联储的缩减计划推行还是要看经济数据好坏，预计未来黄金走势将随着数据的公布出现震荡。
随后，１０月美联储会议纪要结果果然更加倾向鹰派，美联储１０月会议纪要立场相比较９月会议纪要发生了重大转变，９月会议纪要还显示美联储内部基本支持保留ＱＥ选项，然而，此次会议纪要却暗示只要经济数据进一步好转，１２月将是非常不错的时机。在此消息的影响下，黄金白银在短时间内出现大幅跳水行情。预计这种利空黄金白银的效应还将延续下去，投资者切勿轻易抄底白银或者抢反弹。
道明证券(ＴＤ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ)周二(１１月１９日)发表评论称，黄金市场仍然波动有限，受制于未来美国债券收益率和实际利率的不确定性。该行称，投机投资者对未来实际利率的预期是驱动目前黄金市场走势的主要因素，紧跟着是黄金交易所交易基金(ＥＴＦ)的资金流向，再然后是实物金市场对金币、金条等的需求状况。黄金市场的上述关系，在多数情况下会在未来的几个季度紧密相连，这主要是因为美联储(ＦＥＤ)在开始缩减宽松政策的时间点上的不确定性，以及开始缩减后对经济造成的可能的冲击。总而言之目前仍然无法预计未来实际利率和债券收益率的情况，因市场必然受制于投资者情绪的巨大转变。美联储以及全球各大央行均不知道在”大衰退“的余波中，真实利率究竟在什么水平才合适。在美联储开始缩减宽松直至宽松政策整个结束这段期间，黄金价格预计将更多的受制造业需求和实物投资的影响，而投机性买盘的对黄金价格的作用仍将处于次要地位。
会议纪要称，数名官员倾向于下调６．５％的失业率门槛，但其他官员担心调整失业率门槛会伤及美联储信誉；纪要认为，调整前瞻指引可能会提高透明度，而调整前瞻指引“可能”会与首次缩减ＱＥ政策同时进行，届时，失业率降至６．５％之后的利率计划也可能会得到解释。从纪要披露的内容看，美联储已经开始讨论如何缩减，这也许暗示缩减已经被提上了日程。
纽市午盘，美联储也发布了１０月２９-３０日的联邦公开市场委员会(ＦＯＭＣ)会议纪要文件。而会议纪要的结果也没有令稍早押注美联储很可能偏向鹰派的空头失望。会议纪要内容显示预计更好的经济数据会允许美联储在未来的几个月内缩减购债规模，这令美联储年内缩减ＱＥ的可能性重新升温，纪要公布后，非美货币，黄金，美股均刷新了日内新低。
关于缩减购置规模的顺序，和是否降低失业率门槛，会议纪要显示：一些官员倾向于等量缩减购债规模，一些官员倾向于国债规模缩减快于ＭＢＳ；几个官员希望降低６．５％的就业门槛，另一些官员担忧改变就业门槛会损害联储的信用。美联储对美国最近几年失业率的下降持怀疑态度，美联储表示过去几年失业率的下降可能夸大了就业市场的好转。

 
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