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国泰君安－煤炭：２０１３-１１-１９国泰君安煤炭行业资料库周报 @ 2013-11-21T15: 返回 新闻热点
关键词：煤炭
概念：１１月１９日 , 环渤海动力煤价格上涨
&#１６０;&#１６０;&#１６０; 大智慧分析师贺信表示，煤炭板块拉升是因为煤炭价格的上扬。煤炭行业的最新动向有：动力煤迎来“冬储”行情，环渤海动力煤指数迎来逼空式上涨，北方暴雪加剧供暖需求，煤炭涨价动力强等一系列利好信息。 在煤炭下游需求，如钢材走低的情况下，煤炭企业经历了２-３年的寒冬。市盈率目前处于历史低位，不是偶然的现象。而现在我们看到秦皇岛５０００大卡动力煤价格，已经从４７０元涨到５１０元每吨。而１０３家焦炭企业库存处于低位，库存减少导致动力煤，焦煤的需求都在逐步增加。需求增加促使价格上涨，而价格上涨将直接导致煤炭公司业绩的提升。 很多板块的价格都被炒到了天上，资金可选择的空间不是很大。而煤炭板块走势长期滞后于大盘，板块的低迷给了资金短期介入的借口。煤炭板块或将迎来转机，并有中线潜力。从个股选择上来看，以焦煤和动力煤相关公司为主。更多精彩异动请关注大智慧财经。 新华网-大智慧财经联合报道
大智慧通讯社此前报道,兖州煤业１３日发布最新一期煤炭价格函,受环渤海地区动力煤价格大幅上涨影响,公司上调１１月份动力煤售价１０元/吨。
煤炭贸易商方面,煤矿生产亏损倒逼贸易商退出市场,港口煤炭货源向大型煤炭企业集中趋势明显,下游煤炭消费企业采购渠道变窄。这也在一定程度上导致了在货源偏紧的情况下,煤炭供应尤其是港口动力煤供应很难大幅增长。
时至年底，新一年度的电煤合同谈判即将到来，按照以往惯例，煤炭企业为争夺定价话语权可能会通过限产进行保价，届时动力煤供给量将进一步收窄，港口货源紧张局面将继续存在。现阶段支持动力煤价格上涨的因素主要有下游需求好转、北方暴雪导致的电厂冬季储煤进程加速以及年度合同谈判即将开启等，一旦未来北方地区极端气候的严重程度超过市场预期，动力煤紧缺态势将愈加严峻，在需求改善以及供应收缩的双重作用下，国内动力煤价格仍将上行。
大智慧阿思达克通讯社１１月２１日讯,秦皇岛煤炭网２０日盘后发布的环渤海动力煤价格指数显示,最新一期环渤海地区发热量５５００大卡动力煤报收５６５元/吨,较上期上涨１１元/吨。
煤炭行业资深专家李学刚分析认为,环渤海地区动力煤价格短期继续上涨的动力依然存在,包括经济形势好转、主要煤炭企业不断提价等多方因素,环渤海动力煤价将继续上涨。
秦皇岛煤炭网煤炭分析师高兰英对大智慧通讯社表示:目前环渤海地区动力煤价格疯涨,煤炭需求方持续抢货,造成货源极度紧张,从而不断刷新煤炭价格涨幅。“如此以往,势必拉动进口煤的增长,但是环渤海地区煤炭市场供小于求的局面还将延续一段时间,预计此轮上涨有望持续至今年年底”。
而近期秦皇岛港口动力煤价格连涨６周后首次出现分化，高热值５８００大卡煤价维持不变，低热值煤持续上涨，其中５５００大卡、５０００大卡和４５００大卡吨煤分别比上周上涨５元、１０元和１５元。而发热量５０００大卡/千克的动力煤在秦皇岛港的交易价格由９月２５日的４４０-４５０元/吨上涨到了５０５-５１５元/吨，涨幅高达１４．６％。同时，截止到１１月２０日，秦皇岛港库存为５１３．６８万吨，较上周三５７７．８７吨下降１１．１％。结合电厂煤炭库存可用天数来看，截止到１１月１０日，重点电厂煤炭库存可用天数比１０月的２３天下降了一天，仅为２２天。港口库存仍在下降且处于较低位，表明动力煤冬储需求仍较旺盛，但从港口煤价涨幅来看，低热值煤涨幅较大，高卡煤价格开始滞胀，表明动力煤快速上涨后动力略有减弱，但由于煤炭市场稳定，又处于煤炭消费旺季，加上产地较大范围的安全检修、进口煤高价徘徊、年底合同价谈判企业的主动收缩供应，煤炭企业普遍有涨价的冲动，但下游市场并不如想象中理想，所以只能试探性小幅调整，如果反映不好就马上调回来。目前产煤地走货均较为顺畅，短期供应偏紧，对煤炭企业有利。动力煤价格仍有望温和上升。
报告周期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，（１）本期，价格上涨港口规格品数量所占比重继续保持在８７．５％绝对多数，表明该地区动力煤交易价格继续维持强势上涨局面；（２）本期，各种港口规格品的交易价格呈现全面上扬态势，而且涨幅继续扩大；（３）本期，发热量５５００大卡/千克动力煤综合平均价格上涨了１１元/吨，不仅涨幅刷新了年内新高，而且连续第六周保持“加速”上涨；（４）自１０月１６日价格反弹至本期，发热量５５００大卡/千克动力煤综合平均价格已经累计上涨了３５元/吨、涨幅为６．６％。动力煤价格持续上涨将支持煤炭板块短线继续反弹，投资者短线关注。
值得注意的是，中国煤炭银行还提到了通货膨胀补偿，此补偿方案仅在煤炭产品上涨的情况下执行，按照１５％补偿。当客户在煤炭银行存入１００万元的现金，存款期限为五年，自动获得２０００吨动力煤的产品担保，在客户存款期满后，担保品动力煤价格上涨４０％，２０００吨动力煤升值４０万元，客户可额外获得１５％×４０万元=６万元，如果动力煤担保产品市价相对于存款时没有上涨，则无补偿。
??? 煤炭企业提价势头强劲，环渤海动力煤价格指数再度大涨，逼近三月内新高。在经历了前期大跌、企稳之后，近两周环渤海动力煤价格指数连续出现大涨与下游行业需求改善密不可分。随着电力、水泥等动力煤下游行业景气向好，国内动力煤价格上涨基石牢固。
在“抢行情”的背后，则是煤炭供给市场集中化程度的提高。港口人士介绍说，１１月以前，随着国内煤炭价格的持续下滑，特别是今年６月下旬煤炭价格加速下挫之后，部分煤炭生产和发运企业亏损加剧，被迫减少甚至暂停了煤炭发运，促使神华、中煤、同煤、伊泰等主要煤炭生产企业在环渤海地区发运港口所占煤炭资源份额得到显着提高。大型煤炭企业市场份额的扩大，降低了市场动力煤资源的流动性，迫使煤炭需求更多地转向大型煤炭企业，在供求关系转向偏紧之后，发运港口煤炭资源的集中化趋势放大了“卖方市场”倾向。
金银岛煤炭分析师蒲晓花认为，１０月份工业用电量同比增长８．５％，为今年以来次高，工业经济温和增长利好国内煤炭市场。加上北方供暖用煤需求持续释放，煤炭供求热情和市场信心被“激活”，预计动力煤近期仍有上行空间。受益于沿海煤价反弹、业绩较好的煤炭上市公司，估值存在修复可能。
另一煤炭主产地山西,部分煤企由于完成全年任务,发运积极性降低,对于港口地区动力煤价格形成一定支撑。
李朝林分析称，２０１１年四季度以来，煤炭价格一直呈下滑态势。以环渤海煤炭市场为例。从环渤海动力煤平均价格历史趋势图不难看出，从２０１１年１１月初煤炭价格下降以来，到２０１３年１０月１６日，环渤海地区的平均价格水平除有两次小幅度反弹外，基本上都是处于下滑状态。李朝林分析，从整个环渤海地区港口平仓的发热量５５００大卡市场动力煤的综合平均价格来看，２０１３年１０月１６日和２０１１年１０月１９日的平均价格相比，发热量５５００大卡动力煤的综合平均价格由８４７元/吨下降到５３１元/吨，下滑了３１６元/吨，下降了３７％。

 
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