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华润创业(２９１): 短期盈利能见度仍低- 维持沽售 @ 2013-11-16T13: 返回 新闻热点
关键词：华创
概念：华创业务 , 第三季啤酒盈利按年
华创四大核心业务中，以啤酒的表现最为突出，第三季销售升２４％，核心盈利更劲增４９％至７．５亿元。“今次‘雪花’啤酒做得好，有好多特殊因素，例如天气太热，令销量增加１０％，加上汇率利好、少咗减价，有效税率又下跌，先造就到咁好成绩。”该分析员续指，第四季属啤酒传统淡季，一般来说都会录得亏损，今季还要首次并入正在蚀钱的金威啤酒业务，故短期而言肯定会拖累表现。
华润创业上午收市后公布第三季赚９．２亿元，按年倒退１９％，但受惠啤酒及饮品业务增长，华创第三季核心盈利按年升超过３６．４％，至９．１１亿元。业绩靓仔带动股价下午开市裂口弹升，股价一度高见２７．２元，最后以２７元收市，升４．２４７％。证&#Ｘ５２３８;界称，业绩较预期为好，若升破２８元的密集区，股价可看高一线。
啤酒销售持续增长，季内啤酒业务盈利增长４８．９％至７．４９亿元，累计首三季盈利１１．０７亿元，增加２６．１％。华创指，首三季啤酒销量上升８％至９８３．１万千升，其中逾９０％销量为“雪花ＳＮＯＷ”啤酒，主要由于产能布局改善、品牌推广，及分销建设和终端管理服务凑效。
内地夏季持续高温，啤酒销售价量齐升。华创来自啤酒业务的溢利贡献，由第二季的七成进一步上升至第三季的八成二，赚近７．５亿元，增长近五成，而首三季啤酒销量则升逾８％。公司又指，日后会为旗下的雪花啤酒，展开宣传推广活动，并结合投资及内在增长，提升市场份额。
不过法巴指出，由于收购金威啤酒，华创需要填补金威啤酒的亏损，预期第四季整体啤酒业务亏损１﹒０７亿元。法巴续指，明年要注意华创重整金威啤酒及内地超市－ＴＥＳＣＯ业务开支，或会高过预期，从而带来一定风险。
报告称, 华创第三季啤酒销量升一成, 盈利表现理想 , 但担心收购金威啤酒 ７个厂房业务后, 会增加相关业务的亏损 , 同时亦关注华创与 ＴＥＳＣＯ组合营公司后, 要承担对方的亏损 ． 由于集团管理层表示, 需时三年整合以及达到收支平衡, 可能为集团２０１４及２０１５年零售业务带来下跌风险 , 业务前景不明朗．
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;啤酒业务是华创主要盈利来源，第三季啤酒业务溢利按年升４９％至７．５亿元。首三季啤酒销量按年升逾８％，当中９０％属于“雪花ＳＮＯＷ”品牌，集团表示，日后会为雪花啤酒展开宣传推广活动，提升市场份额。
标签： 华创 啤酒 纯利 上升
该行认为，需要注意华创啤酒业务的平均售价强劲地按年上升１２．３％，第三季自然增长约４％也是跑赢青岛啤酒的１．６％。其平均售价上升也有利２０１４利润率扩张，但有可能会被金威啤酒预计为２亿至２．５亿元的亏损所抵消。另外，华创零售业绩受惠于更多推广及产品组合改善，在第三季同店销售录得６．５％的强劲增长，跑赢永辉超市的５％-６％增长及高鑫(０６８０８．ＨＫ)
华创第３季核心纯利升３６％ 啤酒最赚钱
华创(００２９１．ＨＫ)上季盈利明显改善，股价结束三连跌，华创股价回升４．２％报２７元。单计第三季度，营业额按年升１８．６％至４０５．８３亿元，纯利按年跌１９．２％至９．２亿元。期内剔除资产重估及重大出售事项之税后收益之纯利，按年升３６．４％。啤酒及饮品业务成华创业绩的亮点，按照业务划分，啤酒业务的纯利升４８．９％至７．４９亿元；饮品业务纯利升５５．２％至９,０００万元。
中石油(０８５７)联同母公司以逾２００亿元收购秘鲁油气田资产，刺激股价升１．１％收报８．５９元。至于华创(０２９１)季绩放榜后，市场对第３季啤酒业务溢利按年升４９％大为好评，股价急弹升４．２％收报２７元。
啤酒热销 华创上季核心多赚３６％

 
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