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兆丰银：宝岛债崛起２５％发债筹资企业有意发行 @ 2013-11-08T17: 返回 新闻热点
关键词：国开行 点心债 发行
概念：１９亿元２年期债券 , 香港发行４５亿元人民币点心债
此次国开行发行的４５亿元人民币债券，是仅次于财政部在香港发行的单笔金额最大的人民币债，主要分为三个品种，包括２年期浮息债１９亿元，利率为３月ＣＮＨ ＨＩＢＯＲ加２０个基点；５年固息债１７亿元，利率为３．６％；１５年固息债９亿元，利率４．５％。巴克莱银行大中华区全球融资与风险方案主管曹为实在记者会后表示，此次国开行发行的点心债，认购机构主要以保险公司为主，其次是银行，而央行占比不足１５％。同时，境外投资者也参与到此次债券认购中，中国台湾地区投资者有超过１０亿元的认购，东盟地区投资者认购了５亿元。
《传闻》市场消息指出，国开行确实获批在港发行７０亿人币点心债，当中２年期浮息债询
联席安排行之一的巴克莱银行董事总经理、大中华全球融资与风险方案主管曹为实出席仪式后表示，国开行是次发行点心债主要是让中资金融机构参考发债模式，故以复式债和短中期债券为主，从未有考虑要发行３０年期债券，否认了市传国开行按市场需求考虑发行３０年期类别点心债之说法。
自２００７年７月国家开发银行首家被批准在香港发行人民币债券５０亿元起，包括中行、国开行、东亚银行等在内的中外资金融机构都纷纷发行点心债。２００７年６月８日，中国人民银行与国家发改委联合发布了《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》，规定金融机构“应在发行人民币债券所筹集资金到位的３０个工作日内，将扣除相关发行费用后的资金调回境内”，同时还规定了向外管局申请资金调回的具体时限和流程。
国开行自２００７年首次在港发行人民币债券以来，累计发行量达２３５亿元。今年，国开行根据获批的７０亿规模设立境外人民币债券发行计划，并在此框架下首次通过簿记档案方式探索多期限、创新品种和长期债券发行。
“本次香港发债创下了多个第一：第一次发行浮息债，第一次面向东盟投资者配售，以及第一次通过簿记建档的方式发行不同期限的长期债券。”国开行副行长张旭光７日表示，此次发债吸引了多国央行和主权基金的认购，范围遍布港澳、台湾、中东和东南亚。
市场人士表示，近期人民币汇率强劲，然下半年以来点心债一级市场颇为冷清，有近三个发行空窗期，发行规模小，但投资者需求却很旺盛。国开行此次巨量供应估计会获较大超额认购，缓解供需不合拍现象，点心债一级市场也在逐步回温。
国开行已向港交所申请，在未来１２个月，可就其７０亿元人民币的点心债发行计划下，所
从供给面看，由于内地和香港人民币市场的循环渠道不断被打通，两地息差收窄，导致内地企业到港发行点心债的意愿下降。数据显示，２０１２年以来，点心债的发行利率也呈明显上升态势，以３年期品种为例，２０１２年非金融公司发行的３年期点心债利率区间是２．７５％～１０％，２０１３年年初以来则上移至３．５％～１１．２５％。另据美银美林２０１２年８月的统计，企业在香港发行人民币债券的平均利率为４．８％，高于全球范围２．９４％的企业发债利率。而且内地企业即使去香港发债，可选的债券可以是人民币债券，也可以是美元等其他货币债券。而美元债券的利率则受内地影响较小。当其他面值债券成本更低、流动性更好时，它们没有必要发行以人民币计价的点心债券。实际上，香港２０１２年８月点心债发行量较前一个月骤降４９％就是因为点心债孳息率(债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率)。向境内债券看齐，促使发债人转道内地融资。

 
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