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央行报告首提货币政策精准发力继续实施稳健货币政策 @ 2013-11-06T11: 返回 新闻热点
关键词：货币政策 人行 央行
概念：人行季度报告 , 继续实施稳健货币政策不放松不收紧
大陆央行每一季均会发布货币政策报告，内容为货币操作及金融市场的分析，并对于未来进行预测及展望。报告指出，大陆上一季经济成长处于合理区间，消费也平稳成长，未来经济仍将在保持在“稳中有进”，大陆央行说，下一阶段是创造稳定货币金融环境。
中国人民银行（大陆央行）５日发布《２０１３年三季度货币政策执行报告》，报告指出，２０１３年第３季，大陆经济稳中向好，经济增长处在合理区间。消费平稳增长，投资增长较快；农业生产形势良好，工业结构调整逐步推进；消费价格涨幅和就业基本稳定。总计今年前三季，大陆生产总值（ＧＤＰ）３８．７兆元人民币，年增长７．７％，居民消费价格（ＣＰＩ）年增２．５％。
中国人民银行昨（５）日公布第三季货币政策执行报告，强调将继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。人行同时警告，大陆经济将长时期经历降杠杆和去库存的过程，此外，房地产、地方债的问题突出。
中国人民银行（大陆央行）５日发布《２０１３年第３季度货币政策报告》，报告指出，人行下一阶段施政重点包括推进利率市场化、人民币汇率改革、以市场化机制化解地方债务问题等，也持续深化大型商业银行的改革，加快转变其获利模式，并推进金融业综合经营试点，如同台湾的金控模式，打造金融业升级版。
央行此次货币政策报告在货币政策的表态方面，仍然是“稳健货币政策”的口径；但从央行报告和近期李克强总理的讲话看，这一口径虽然没有改变，但和以往多用利率和存款准备金率做调整的做法相比，今年的“稳健货币政策”从原来偏宽松，变为中性偏紧。
全文刋发的李克强讲话，提及再发钞票可能导致通货膨胀，令投资者嗅到收紧货策的意味。惟结合人行报告和市场解读讲话原文，货币政策总体上仍以求稳为主，目的是让市场形成合理和稳定的预期，避免扰动微观经济。但考虑到西方国家的经济状况，环球货策趋紧仍然可以预期，意味着资金流不会更宽松，资金成本上升机会更大。
当然，利率水平主要还是反映央行的态度，报告预期，央行货币政策可能会收紧，一个体现
“九月人行口径的外汇占款这么高，超过所有人的预期。”平安证券固定收益部副总经理石磊称。中金公司首席经济学家彭文生最新报告指出，美联储局很可能将ＱＥ减量推迟到明年首季，加上中国经济增长下行风险降低，资本流入态势在未来几个月将持续。同时，人行货币政策仅在边际上收紧，总体上仍维持中性，不会接受市场利率大幅飙升。
关于货币政策，财赤已明显增加，要中国再大规模放松，是不切实际的想法，货币政策会倾向中性偏松。人行第三季货币政策报告回应了这点，不放松也不收紧。事实上，近期人行的逆回购规模缩细，只属姿态性“放水”而已。欧美股市强势持续，但在欠缺利好消息下，股市缺乏再升动力。中港股市一切以“等”为前提，中港股市好淡争持，恒指昨天早段跌穿２３,０００点，午后失而复得，收报２３,０３８点。大市成交额５０１亿港元，沽空比率７．８％。港股成交偏低，但沽空未见活跃，反映好看淡的投资者皆收手，围坐一台齐齐观望。汇控 绩后股价升１．５％，支撑恒指。
外汇角度而言，虽然欧元/美元，澳元/美元和英镑/美元已从近期高点回落，但美元整体疲软的主题依然持续；不过，我们仍认&#２９２３４;美联储保持了所有央行当中最宽松的货币政策，这点或支援美元进一步下挫。美元/日元前景更&#２９２３４;微妙，因&#２９２３４;周五出炉的日本ＣＰＩ将决定日央行是否需要作进一步宽松以推动经济复苏&#２４１８３;提振通胀。日央行今天发布了１０月份经济报告&#２４１８３;继续保持９月立场，认&#２９２３４;“日本经济正以温和步伐复苏”。
《央行动态》人行：继续实施稳健货币政策，不放松亦不收紧银根
申万观点：人民银行昨日发布其三季度货币政策报告。报告中提及一系列现时内地经济所面对的风险与挑战，包括：１)缺乏新一轮经济增长引擎；２)在可见的将来，去杠杆化及产能过剩问题将持续；３)楼市出现泡沫；４)地方债问题；５)污染严重；６)通涨开始出现反弹。该行亦重申将维持其稳健的货币政策，包括：１)保持稳定及适度的流动性增长；２)活化现有贷款及优化新增贷款以支持经济改革；３)推进利率市场化及汇率改革；４)增加中小企直接融资及其他融资渠道；５)实现商业银行现代化；６)预防系统性风险。我们相信人行对现时内地经济的谨慎评估，意味年底前内地整体流动性将持续趋紧。投资者应在可见的将来关注因结构性改革而衍生出的投资机遇，而非整体经济的走势。

 
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