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人行逆回购操作１６０亿人币 @ 2013-10-31T11: 返回 新闻热点
关键词：资金 逆回购 利率 央行
概念：１６０亿元人民币逆回购操作 , １０月２８日银行间市场资金面
人民银行继１０月１７日、上周二(２２日)、上周四(２４日)连续三次暂停逆回购操作后，昨日(２８日)仍然未肯松手，继续到期续做三年期央票５９亿元(人民币．下同)，正当市场以为人行释放出政策难松的讯号之际，人行今日(２９日)意外重开水喉，通过７天期逆回购操作向市场轻微注水１３０亿元，是自１０月１５日以来公开市场三次零操作后的重新放水。不过中标利率为４．１％，较上期１０月１５日的同期限逆回购操作中标利率３．９％有所上升，反映资金面仍未纾缓。
无疑，本次７天期逆回购利率的抬升多少让业内有些意外。对此，青岛农商银行资金运营部资金交易经理秦新锋解读认为，“银行间资金利率在过去两周央行暂停逆回购操作的背景下达到‘钱荒’以来的新高点，目前回购利率随行就市，其实是管理层考虑到了近期市场被抬高的资金成本，为使资金价格不至于出现骤起骤落，因此进行了小幅调整。”
在连续暂停三期之后，１０月２９日，央行重启逆回购。央行周二以利率招标方式开展了１３０亿元７天期逆回购操作，中标利率从上一期的３．９％升至４．１％。不仅如此，央行还于２８日对２０１０年第九十四期央行票据开展了到期续做，规模为５９亿元，几乎将６０亿元的到期资金全部回笼，期限３年，利率持平于３．５０％。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;对于１０月下旬以来资金利率的持续上行，市场普遍认为叠加了季节性因素、政策手段微调以及市场预期心理变化等多种原因。季节性因素方面，１０月份财政缴款约抽离４０００亿元资金，月末备付也对资金面造成扰动；货币政策方面，央行从１０月１７日以来连续暂停逆回购操作，公开市场操作两周累计净回笼逾千亿元；市场心理方面，自从偏暖的三季度ＧＤＰ和超预期的９月ＣＰＩ数据出炉后，市场对于央行会否收紧货币政策就生产了一定担忧，而最近两周央行在月末季节性扰动来临、资金利率已经出现上行苗头之际，仍连续停止逆回购操作，更是加深了市场对于货币政策进一步偏紧的预期。在此背景下，货币市场资金融入融出力量不断逆转，最终导致了资金利率的持续攀升。
本报讯 (记者周宇宁)央行通常在周二和周四进行公开市场操作，通过注入流动性来抵消票据到期的影响。上周四央行逆回购突然暂停后，１０月２２日和２４日，央行也都没有进行公开市场操作。由于本周有５８０亿元的逆回购到期，无央票到期，因此公开市场上延续上周的净回笼趋势，收回资金５８０亿元。过去的两周央行净回笼资金逾千亿元。
北京(ＣＮＦＩＮ．ＣＯＭ / ＸＩＮＨＵＡ０８．ＣＯＭ)--１０月２９日银行间资金面紧张程度略有缓解，７天期以内短期回购利率继续走低，但总体流动性仍难言轻松。继高比例续做到期３年期央票后，央行公开市场意外重启已暂停三次的逆回购操作。逆回购“量小价升”，显示央行维持中性偏紧的货币政策总体基调不变。
“当下，正值中国快速推进利率市场化的过程中，但当货币政策明显变化时，整个货币市场处于‘无锚’状态，这令利率波动很大。”鲁政委指出，建议央行可以参考欧洲央行做法，如承诺一个７天正、逆回购利率，形成一个利率上下限“走廊”，当货币市场利率显着高于该利率时就“放水”，低于该利率时就“抽水”。
市场人士指出，伴随着节前拆借资金到期和存准金缴款影响减退，从上周四（１０月１０日）开始，银行间市场资金面迅速好转，７天指标利率到昨日已回落至４％下方。考虑到今日银行体系将迎来一定规模的存准金退款，且人民币升值改善外汇资金流入预期，市场对中短期流动性持乐观态度，资金压力减小，央行在秉持中性操作立场的背景下降低公开市场资金投放力度在预期之内。不过，有市场人士表示，考虑到央行继续“锁长放短”，且２０-２５日前后财税缴款影响将显现，资金价格短期下行空间受限。张勤峰
１０月２２日，即央行此轮公开市场逆回购暂停的第二个例行操作日开始，上海银行间同业拆借利率（ＳＨＩＢＯＲ）各期限利率全线上扬。根据记者统计，至１０月２５日，隔夜利率较２２日上涨１３１．５０个基点至４．３６７０％，７天利率较２２日上涨１３３．３０个基点至４．８９１０％，１４天利率更是较２２日上涨２２６．２０个基点至５．８６２０％，１个月利率也较２２日上涨１７１．５０个基点至６．４２２０％。
ＷＩＮＤ数据显示，本周公开市场将有共计５８０亿元的逆回购到期，无央票或其他资金到期。这意味着如果周四逆回购操作继续缺席，本周央行从公开市场净回笼５８０亿元资金。而从市场反应来看，目前各方对于逆回购的阶段性淡出已有较为充分的预期，昨日银行间市场各期限质押式回购利率继续保持整体平稳，仅２个月及以上期限的资金利率略有上升。其中，主流７天期质押式回购加权平均利率报３．５８％，继续稳定在３．６０％下方水平，这一利率水平也显着低于以往例行７天期逆回购操作３．９０％的发行利率。

 
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