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人行两星期以来首次重启逆回购 @ 2013-10-30T01: 返回 新闻热点
关键词：逆回购 人行 资金 央行
概念：央行重启逆回购 , 人行１３０亿元人民币逆回购操作
逆回购指的是人行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期再将有价证券卖给一级交易商的交易动作，人行透过逆回购来对市场释出资金，正回购到期则是收回市场流动性。
范建军分析，９月份以来，公开市场到期央票大幅减少，银行间市场资金偏紧，外汇占款的增加缓解了市场的流动性压力，也减轻了央行公开市场逆回购的压力。在他看来，外汇占款增加相当于央行增加了人民币的投放，利于缓解人民币升值压力。
《经济通通讯社记者俞瑾２９日报道》人民银行继１０月１７日、２２日、２４日连续三次暂停逆回购操作后，昨天（２８日）又续做三年期央行票据，正当市场以为人行释放出政策难松的讯号之际，人行今日意外重开“水喉”，通过７天期逆回购操作向市场轻微注水１３０亿元（人民币．下同），中标利率４．１％，较上期１０月１５日的同期限逆回购操作中标利率３．９％有所上升，反映资金面仍未纾缓。
香港文汇报讯（记者 裘毅 上海报道）受资金面偏紧游资撤离影响，沪深股市昨连跌第４日，沪综指收跌１．５％至一个半月新低，４日累跌近３％。分析师称，央行前日罕有连续３次暂停逆回购，累计回笼资金逾千亿元之巨，或令市场担忧６月份的“钱荒”或会再现，加剧调整走势。虽然银行、券商等权重股护盘拉升，但创业板的传媒、互联和主板的自贸区、农地流转等热点题材概念股跳水不断，挫伤市场人气。沪指连续击穿半年线和关键点位２,１５０点，并一度失守６０日线，收盘沪指报２,１３２点，跌幅１．４５％，周跌幅２．７７％；深成指报８,３７９点，跌幅１．２６％；创业板指报１,２６９点，跌幅２．０６％。成交略增至９９６亿（人民币，下同）和１,１０９亿元。
人民币近日屡触及汇改以来新高，再加上９月外汇占款创新高，热钱流入明显，分析师判断，未来两个月若外部资金持续大规模流入，人行不但将持续暂停逆回购，甚至可能重启央票或正回购等措施，掐紧市场银根。人民银行（大陆央行）２２日第２度暂停逆回购操作，停止向市场洒钱，相当于释出货币供给趋紧的政策讯号。
市场普遍认为，人行近来开始收回资金，导致流动性趋紧。而人行自从上周四以来，已经连续第三期暂停逆回购（附卖回）操作，光是本周在公开市场的净回笼资金预估达到５８０亿元人民币（下同），近两周累计净回笼资金则超过千亿元。
对于１０月下旬以来资金利率的持续上行，市场普遍认为叠加了季节性因素、政策手段微调以及市场预期心理变化等多种原因。季节性因素方面，１０月份财政缴款约抽离４０００亿元资金，月末备付也对资金面造成扰动；货币政策方面，央行从１０月１７日以来连续暂停逆回购操作，公开市场操作两周累计净回笼逾千亿元；市场心理方面，自从偏暖的三季度ＧＤＰ和超预期的９月ＣＰＩ数据出炉后，市场对于央行会否收紧货币政策就生产了一定担忧，而最近两周央行在月末季节性扰动来临、资金利率已经出现上行苗头之际，仍连续停止逆回购操作，更是加深了市场对于货币政策进一步偏紧的预期。在此背景下，货币市场资金融入融出力量不断逆转，最终导致了资金利率的持续攀升。
一名银行交易员指出，央行停止逆回购，令市场资金表现为净回笼状态，也迫使一些资金期限不匹配的机构转为借入。市况上看，小型银行及农商行寻求资金拆入，大行资金借出也趋于谨慎。部份资金相对宽裕的商业银行藉机加点询价，盘中７天资金成本最高曾冲至４．３８００％。
另外，央行昨发放１４天期４８０亿元(人民币，下同)逆回购，向市场提供短期资金，但因内银资金紧张局面有所舒缓，放水规模进一步缩减。若计入周二的资金，央行本周共向市场注入１,１３０亿元，今个星期有８００亿元的逆回购票据到期，因此人行本周净注入的资金，约３３０亿元。
为抑制过宽的流动性，人行曾于春节期间暂停逆回购，并重启了正回购操作，期限包括２８天和９１天，但主要以２８天期为主。但随着热钱不断涌入，外汇占款大增，５月９日央行又重启央票发行，期限为３个月。不过６月起外汇占款掉头下降，人行先后暂停了正回购操作和央票发行，之后又于７月３０日重启逆回购操作。
数据显示，人行本周从银行间市场收回了人民币５８０亿元资金（约９５．４亿美元）。７天逆回购利率本周五由一周前的３．４９％升至４．７９％，表明银行的融资成本增加。

 
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