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“钱荒”会不会卷土重来？ @ 2013-10-26T10: 返回 新闻热点
关键词：钱荒
概念：市场利率不会 , 资金５８０亿元
“银行资金是有波动的，现在的现象是正巧几种因素叠加在一起，就比一般情况下的短缺程度加剧了一些，但不会像６月那么突出。”奚君羊说。“６月‘钱荒’是没有预期，集中表现出来的，现在大银行已经开始注意这个问题，在资金的周转滚动方面已经逐步采取了一些稳健的管理手段和方法，并且有所防范，所以‘钱荒’不会重演。”
三季度末以来，虽然部分银行流动性紧缺没有此前显得那么严峻，一些人士也放言６月“钱荒”事件不会重演，但细细分析后发现并没有那么乐观。三季度末以来，银行本身“钱紧”程度与６月份差不多，之所以没有再次闹“钱荒”，主要原因是央行伸出了援手。６月份那次“钱荒”，央行一直憋着不向市场释放流动性，让商业银行自己来解决。而这次，央行以为“双节”准备足够流动性为由，从９月下旬就大力度采取逆回购工具向市场释放上千亿元流动性，解决了银行“钱紧”的燃眉之急。也才使得三季度底和本月初没有重演６月份的“钱荒”。笔者大胆猜测，如果央行不向市场释放流动性，６月份的罕见“钱荒”再次上演的可能性极大。
临近季末又恰逢国庆长假，市场对流动性紧缺的担忧有所加剧，甚至开始出现&ＬＤＱＵＯ;钱荒&ＲＤＱＵＯ;或将再次发生的声音。分析人士认为，对于短期资金紧张，央行有足够的政策工具可以应对，且已经付诸实施。同时，我国短期跨境资本流出压力已经大为减缓，市场流动性不会出现急骤紧张，&ＬＤＱＵＯ;钱荒&ＲＤＱＵＯ;不会再度重演。
分析人士认为，人行灵活的操作手法可确保６月钱荒不会重演，但“紧平衡”思维仍不变。中国国际经济交流中心专家张永军认为，最近２个月大陆各项经济指标都有显着回升，看来人行采取的货币政策的确有扭转了上半年经济下探压力。
齐鲁证券杨柳：本周大盘出现较大幅度下跌，短期资金再度趋紧是股市调整的主要原因。据统计，本周三和周四公开市场有５８０亿元逆回购到期。但从上周四至今，央行仍未在公开市场开展任何操作。使得连续三次的逆回购滚动操作期望落空，最终导致近两周市场累计净回笼资金逾千亿元。再加上从本周开始，１０月份传统性季度税务集中缴款期来临，预估将从商业银行抽取约３６００亿元左右的流动性。这一短期因素与央行暂停逆回购叠加，二者共同发酵让资金市场利率再现剧烈波动，周四上交所１天回购利率冲高到１０．３％，投资者出现了对于“钱荒”重演的担忧，导致股市持续调整。与此同时，有关ＩＰＯ的传闻也对股市产生了“雪上加霜”的影响。但短线有望结束小波段下跌，进入反弹波段。
券商分析师认为，６月份的流动性事件四季度不会重演，但流动性偏紧格局短期也难以改变。代表性的观点是，如同堰塞湖般的影子银行因凸显的期限错配使其在利率波动时极易因资金链断裂而产生金融风险事件，但央行的调控将更关注前瞻性、实时性和灵活性，且调控工具更具短期性以应对事件冲击，因此，类似６月份的流动性事件不太可能重演。并且随着财政存款投放、外汇占款恢复性增长，货币市场流动性改善迹象已经出现。当然，在央行高度关注同业规模膨胀、金融风险背景下，市场流动性偏紧预期短期也不会逆转。
不过，“利率上升不代表钱荒重演。”中金公司首席经济学家彭文生表示，前瞻地看，银行间市场利率不会大幅飙升。

 
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