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李嘉诚放弃售百佳超市改为业务与屈臣氏捆绑 @ 2013-10-21T03: 返回 新闻热点
关键词：百佳 和黄 屈臣氏
概念：屈臣氏上市 , 市场出售百佳
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;这位人士透露，在此次评估出售百佳业务的过程中，和黄收到很多对百佳未来发展而提出的不同建议，公司经考虑后，认为此刻单独将百佳业务出售，不会为股东带来最高价值，反而仍然摆放在屈臣氏集团业务中，留待未来分拆屈臣氏整体业务上市，会为股东带来最大收益。
独立股评人陈永陆表示，百佳本属于屈臣氏集团的资产，如今卖百佳不成，反有助提高屈臣氏集团日后的估值，虽然百佳的毛利率不算高，但陈永陆表示，相对屈臣氏集团大部份业务为欧洲资产，百佳的业务更为投资者熟悉，有利日后分拆屈臣氏；再者和黄表示，分拆后仍会持有屈臣氏控股权，相对悉售百佳更有策略意义，他更相信，当初和黄高调放售百佳纯粹放“烟幕”。
【明报专讯】亚洲首富李嘉诚叫价高达４０亿美元的出售百佳大计，扰攘３个月，昨日却突然宣布搁置出售计划。和黄（００１３）昨日以“出售百佳不会为股东带来最高价值”为由，决定不会以私人交易方式出售百佳业务，改为连同和黄旗下估值高达３０００亿元的屈臣氏，考虑将整体或部分业务分拆上市。综合近日各方消息流传，多个潜在买家因为百佳叫价过高而打退堂鼓。
香港市场传闻称，和黄分拆屈臣氏上市将在未来１２~１８个月内进行，集资额在８０至１００亿美元(约６２４亿~７８０亿港元)之间，而此前沽售百佳则正是为了分拆屈臣氏上市“铺路”，因“担心盈利能力较低的百佳，会拖累屈臣氏的整体估值”。
７月２０日，和黄证实，正在就以百佳为主要品牌经营的超市零售业务进行策略性评估。市场分析，在市场竞争日趋竞争的环境下，百佳不再是和黄的摇钱树，预计和黄将以３０亿到４０亿美元的价格出售百佳。这也引发了李嘉诚将从香港撤资的传言。
对于分拆屈臣氏，有香港分析师认为，百佳及屈臣氏等零售业务的高增长期已过，每年的纯利增长率可能只剩个位数，未来两年内分拆屈臣氏将使其获得最好的估值。也有分析人士指出，和黄债务即将进入加息周期，李嘉诚希望通过出售百佳以及内地物业加上分拆屈臣氏为旗下上市旗舰和黄大幅减债，因集团现时有逾２０００亿港元负债，这样就不会影响和黄进一步购买欧洲资产。
买卖双方价钱谈不妥，交易终于拉倒，而百佳也保留在和黄手上。市场在本月初传出，和黄考虑将屈臣氏分拆上市，但当时出售百佳的洽商还未终止。据了解，分拆消息传出之后，机构投资者反应理想，再加上出售百佳未能达到心目中的理想价钱，因此和黄管理层对重组零售业务也有新的想法，以分拆屈臣氏来代替卖断百佳。至于屈臣氏是在香港抑或外地上市，涉及屈臣氏哪些业务，现时尚未有定论。
【大纪元２０１３年１０月１９日讯】（大纪元记者唐诗韵香港报道）香港首富李嘉诚之上市公司和记黄埔（和黄，００１３．ＨＫ）发出通告指，公司与顾问公司高盛及美银美林完成以百佳超级市场（百佳）为主要品牌经营的超级市场零售业务的初步策略评估，现结论是：此刻透过私人市场交易出售百佳将不会为公司股东带来最高价值，因此决定现阶段不会以私人交易方式出售百佳业务。
大公网１０月１９日讯（记者 李洁仪 刘矿豪 邵淑芬）酝酿３个月的百佳卖盘计划，终因和黄（０００１３）&ＬＤＱＵＯ;封盘&ＲＤＱＵＯ;而告吹。和黄突然宣布，暂时搁置出售百佳超市，反而决定扩大策略性评估范围至屈臣氏旗下所有零售业务，包括在维持控制权的大前提下，寻求分拆上市的可能性。
(综合报道)(星岛日报报道)在李嘉诚的全球商业王国当中，屈臣氏旗下的零售业务可说是重要一环。不单业务遍及三十三个城市，分店超过一万一千间，而和黄近年在欧洲的大型收购计画，不少都和屈臣氏有关。屈臣氏在全球的庞大零售业务带来稳定现金收入，是和黄的重要财政支柱，因此和黄昨晚亦强调对屈臣氏只会分拆不会卖断，会保留控制性股权。
事实上，近年李嘉诚旗下的零售业务一直低迷。尽管屈臣氏去年是和黄系中回报较高的板块，但有分析师指出，零售业务的高增长期已过，屈臣氏未来每年的纯利增长率可能只有个位数。如果将屈臣氏分拆，能使其获得更好的估值。
香港《经济日报》报导， 和黄此前出售百佳超市惹撤资香港疑云，惟市场人士透露，和黄拟去芜存菁，剥离低利润的百佳后，以利明年分拆屈臣氏在港上市。
和黄旗下的屈臣氏分管集团的全球零售业务，当中包括百佳。不同分析计算，屈臣氏的价值由２０６０亿港元(下同，折合约１９４亿欧元)至３１２０亿元不等，而百佳的价值不及母公司屈臣氏的一成。换言之，和黄重组零售业务的规模，较市场原先预期更为庞大，套现的金额更多，有传闻集资数额达到６７０亿至７８０亿元，而出售屈臣氏少数股权，所套现的金额便较卖断百佳多出以倍数计的金额，在商业上更有策略意义。
据悉，百佳是和黄旗下屈臣氏集团全资拥有的附属公司，目前百佳在香港、澳门和华南地区店铺总数３４５间，去年收益总额为２１７亿港元，其中在内地仅有６２家门店。
事实上，长和系近年频繁重组，在前年分拆和黄港口信托后，今年更先后放售百佳及计划分拆港灯上市，日前更传出拟在１２至１８个月内，分拆屈臣氏上市，集资最多７８０亿元。有基金界人士认为，在上市公司角度而言，近期的重组对李嘉诚上市旗舰和黄是非常有利的，如电能分拆港灯可有效减低债务负担，分拆屈臣氏更可将估值逾３,０００亿元的零售业务资产价值释放，是带动近期和黄股价上升主因。
对于有指和黄在出售百佳业务上，坚持高达４０亿美元的索价，致使近日相继有潜在买家退出竞购，有接近和黄的消息人士指出，搁置出售百佳与潜在买家的出价无关。他称，百佳的潜在买家多达８家，显示市场对其前景反应良好。他指，在此次评估出售百佳业务的过程中，和黄收到很多对百佳未来发展而提出的不同建议，公司经考虑后，认为此刻单独将百佳业务出售，不会为股东带来最高价值，反而仍然摆放在屈臣氏集团业务中，留待未来分拆屈臣氏整体业务上市，会为股东带来最大收益。
该人士又指，百佳盈利率较低，拖累屈臣氏整体估值，是和黄出售百佳的原因之一。据霍建宁今年８月中期业绩向分析员透露，百佳盈利率略低于６％，低于和黄亚洲保健及美容业务盈利率９．３％水平。和黄去年零售业务的现金经营溢利（ＥＡＲＮＩＮＧＳＢＥＦＯＲＥＩＮＴＥＲＥＳＴ,ＴＡＸＥＳ,ＤＥＰＲＥＣＩＡＴＩＯＮ,ＡＮＤＡＭＯＲＴＩＺＡＴＩＯＮ，简称ＥＢＩＴＤＡ）率约８．５６％。
近年长和系分拆计画涉及的资金都非常庞大，单是和记港口信托，便套现了四百五十亿元，分拆港灯预料套现最多三百九十亿元。至于屈臣氏方面，市场预计最多可套现七百八十亿元。换言之，单计这三宗交易，便为长和系套现最多一千六百二十亿元。虽然如此，李嘉诚早前在传媒饭局否认撤资的说法，还表明有生之年长实、和黄绝对不会迁册，但生意规模大小，会随香港及世界的政治和经济情况而作出决定。

 
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