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马云股权设计源于罗马帝国史 @ 2013-09-30T16: 返回 新闻热点
关键词：屯门 两房 地产新闻 峻滢
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艾哲明坦言，若港交所给阿里任何“特别处理”，必定会去函提出反对。“是否市况差就甚么也容易些，那么市况好系咪要收紧？港交所的规则若摇摆不定，其可信性将大受打击，他日其他公司都这样要求，港交所将好难做。”他更指不要老是想着阿里会为香港带来大生意，其实香港同样也为阿里提供一个优良的上市融资平台。
本栏于周初曾撰文探讨阿里巴巴赴美上市的如意算盘(详见阿里狙击腾讯 “来往”银弹硬撼微信)，阿里巴巴与港交所之间就可否以“合伙人”方式上市的谈判胶着已久，而阿里能否上市，原本明日(２６日)港交所举行的例会将是关键，市场料将会讨论是否有限度容许“合伙人”制。
近两日，港交所、阿里巴巴官方与外资大股东都发信对上市加以表态。腾讯财经报导，三方面的信件透露出阿里上市出现转机；目前看来，阿里的态度最为坚决，港交所态度似乎出现软化，大股东雅虎、软银也都表态支持成为上市争议的“合伙人制”。
消息证实，阿里已主动终止与港交所的上市磋商，并已启动美国上市准备，主要是与阿里不愿就合伙人制度作重大让步有关。消息指阿里如到美国上市，会继续采用合伙人制。
阿里巴巴香港上市计划一波三折。源于阿里巴巴管理层为保公司控制大权，由初期抛出Ａ/Ｂ股制，到最近提出允许其采用“合伙人制”，香港正反双方意见角力。阿里巴巴要求港交所允许其实行合伙人制，并由合伙人任命大多数董事。但如果实行这种制度，那么在ＩＰＯ之后，阿里巴巴的管理团队以及持有７．４％股权的马云，将可以合共不到１０％的股份，继续保持对阿里巴巴的控制。但香港目前不允许实行分级股权制度的公司在港上市，有违香港同股同权的原则。(中新网证券频道)
【明报专讯】阿里巴巴盼以合伙人制度来港上市被拒，一石击起千重浪，支持及反对两方连日来先后“驳火”。昨日，阿里第一及第二大股东日本软银及美国雅虎亦表态，力撑合伙人制度没问题。
目前，马云大概持有阿里巴巴７％的股权，软银和雅虎分别持有３６．７％和２４％的股权。《华尔街日报》曾援引知情人士说法称，由于港交所不允许双重股权结构，所以阿里和港交所正在讨论“创新”的上市方案，以确保马云和管理团队在公司上市后依然拥有控制权。
(综合报道)(星岛日报报道)港交所（３８８）原本对招揽阿里巴巴来港上市胸有成竹，谁知阿里独有的“合伙人”制惹来市场强烈批评，凸显了港交所与证监会的角色矛盾，令尘封多年的“上市审批权谁属”争议旧事重提，据悉这是港交所始料不及。
内地电子商贸龙头阿里巴巴赴港上市计划传触礁，原因应是该公司拟采合伙人制，即由少数股东紧抓董事会人事，本港监管机构忧同股不同权，恐损小股东权益，阿里巴巴与港交所谈判拉锯数月无果，或转赴美国上市。
阿里巴巴原计划在香港上市，但对于马云计划让仅持有１０％股份的２８位合伙人保留对董事会的控制权，港交所泼了冷水。连日来，香港交易所行政总裁李小加和阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信相继发文，就阿里巴巴在港以“合伙人架构上市”一事明确表态。事件的背后，透露出马云想趁上市一举解决控制权问题。但对于港交所来说，与合伙人管理制度配套的管理措施目前并不完善。
在９月中发出的一份员工信中，马云曾公开力挺合伙人制度，表示阿里巴巴不在乎在哪里上市，但称未来集团上市地应支持公司这种开放、创新、承担责任的文化。而在员工信发出前，曾有消息称香港证监会决定否决阿里巴巴的创新提案。
不过，香港目前的上市规定不允许所谓的“双轨制”投票结构。而阿里巴巴现在抛出来的合伙人制度，可以完全保证上市后马云等管理层对公司的控制权。据港媒报导，在香港只有港交所一家上市公司有提名董事的特权。为保证政府对港交所的控制，港交所１３个董事会成员中，只有６名董事由股东选举产生。
上周，阿里巴巴集团与港交所针对合伙人制度之间的博弈，愈演愈烈。在港交所２６日例行会议的前夜，香港交易所总裁李小加用了九种身份，总结了市场对是否应豁免阿里巴巴以合伙人制度上市的各种观点，最终指出可能就多层股权上市架构展开公众咨询。
针对阿里巴巴争取以合伙人管理制度在港上市的问题，港交所与阿里巴巴进行了谈判。然而，港交所最终以&ＬＤＱＵＯ;公众利益放在第一位&ＲＤＱＵＯ;的原则，禁止阿里巴巴以合伙人管理制度在港上市。于是，出于长远利益的考虑，阿里巴巴拟采取了终止交流的决定。更有消息称，阿里巴巴已经终止与港交所谈判，或选择赴美国

 
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