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德银:电能分拆港灯反映估值见顶续吁沽 @ 2013-09-30T10: 返回 新闻热点
关键词：分拆 电能 港灯
概念：３９０亿港元 , 分拆港灯香港电力业务上市
(综合报道)(星岛日报报道)美国联储局押后收水，市场对高息产品兴趣回升，长和系旗下之电能实业（００６）趁机分拆港灯上市，市场消息指出，若出售７０％港灯，电能将可集资高达３９０亿元，这将是自２０１０年１０月友邦（１２９９）上市以来，最大宗新股上市。至于分拆是否代表长和系撤资，电能回应指，今次计画纯粹为一项商业决定，不应视为撤资。
电能这次以股份合订单位方式分拆港灯，分拆后电能将持有港灯介乎３０至４９．９％，估计套现逾２００亿元。耀才证券市务总监郭思治称，港灯是电能的核心资产，分拆难免令人关注短期对电能业务的影响。然而，港灯在本港的供电业务已见饱和，利润保证未来也可能面对政策限制，他认为这次分拆亦属在商言商的决定。
电能实业(００００６)宣布，建议分拆及透过将由港灯电力投资与分拆公司，联合发行的股份合订单位上市之方式，将港灯所经营的集团香港电力业务在联交所主板作独立上市。电能实业相信，建议分拆可提高其现有价值，以及集团可从建议分拆上市筹集巨额所得款项，因而让集团可继续在全球能源行业中寻找新收购目标。
按现时的上市条例，港灯的合订股份最快可于圣诞前落实分拆上市。有分析认为，电能拆港灯上市后仍持有最少３０％股份，未必为“撤资”，惟今次以合订股份方式分拆，港灯上市后的利润会１００％派发股东，显示李嘉诚相信港灯发展已见顶，才会有分拆出售。而电能除可透过今次分拆套现大笔现金外，日后亦可在港灯派息中收取大量现金，故分拆与卖资产意思其实分别不大。
继有意出售百佳后，长和系再减持香港资产。电能实业（００００６）昨建议分拆港灯电力，以股份合订单位形式上市（详见知识库——“商业信托不符例 催生合订证券”），集资额介乎３１２亿至３９０亿港元。电能强调，分拆并非等于撤资。
该公司目前持有电能实业３８．８７％股权，因此预期该公司将分占电能实业就建议分拆上市出售港灯股份权益而获得之任何收益。于建议分拆上市完成后，该公司及电能实业拟将继续凭藉其各自的行业专长，由电能实业专注于能源项目投资，该公司则专注于非能源项目。
香港文汇报讯 (记者 周绍基) 电能实业(０００６)拟以投资信托形式，分拆旗下港灯于本港上市，并已获联交所确认。有小股东担心电能拆出港灯后，公用股性质不再，影响他们利息收入。不过，市场普遍对电能决定抱正面看法，新鸿基金融高级分析师李惠娴指出，电能分拆港灯后所能套得的约４０亿至５０亿美元，有助其并购更多海外具潜力资产，提升股东回报，而电能并购的资产一向属公用事业，故分拆港灯后也不会影响电能的派息能力。
对于电能有意分拆港灯上市，恒利证券董事余君龙认为电能是从商业角度作考虑，同时近年电力致力在海外发展，以及将业务拓展至非煤发电能源业务，因此分拆港灯只属正常的商业决定，并不能以撤资角度作分析。加上现时本港市场已成熟，预料未来业务增长空间较低。至于日后当港灯分拆上市后，投资者应持有电能或是港灯，则视乎投资者采取哪种投资策略，若是寻求稳定派息，应取港灯；若是能承担风险，则可考虑电能。他又指出若投资者是希望持有派息较稳定的投资，是不应该受到联储局的息口周期，而影响其投资决定。
电能建议以合订证券形式，分拆本港电力业务港灯电力投资在香港独立上市。港灯电力投资将全资拥有港灯。
电能表示，已向香港联交所申请分拆旗下港灯在港上市。港灯在香港从事发电、输电、配电及供电业务，预期于分拆完成后，电能将拥有３０％至４９．９％股权，并将因而获得稳定的股息收入。
前身是港灯的电能实业建议，分拆本港的电力业务独立上市，集资４０至５０亿美元。负责能源政策的环境局局长黄锦星不评论原因，只重申分拆安排，不影响原来的利润管制协议。
【新唐人２０１３年９月２８日讯】据香港媒体报导，香港首富李嘉诚１０天前还表示旗下长和系绝不迁册，昨日（２７日）却突然公布，主要为香港供电的港灯分拆上市，套现３８８亿元“走人”。相关人士称，分拆港灯无疑会被外界视为李家进一步撤出香港的动态，此消息会对梁振英、特区政府有非常大的震动。
《经济通通讯社２７日专讯》电能实业（００００６）公布，建议分拆港灯香港电力业业务，以股份合订单位方式，即投资信托形式，在主板上市，并已获联交所确认。港灯在本港从事发电、输电、配电及供电业务，受香港政府管制计划规管。
公布，建议分拆及透过将由港灯电力投资与分拆公司联合发行的股份合订单位上市之方式，将港灯所经营的公司之香港电力业务在联交所主板作独立上市。港灯在香港从事发电、输电、配电及供电业务，并受与香港政府订立的管制计划规管。联交所已确认公司可进行建议分拆上市。
电能实业预期，分拆香港电力业务后，港灯不再是电能实业的附属公司而是联营公司，电能实业会持有３０％至４９．９％的已发行股份合订单位权益。
新华网香港９月２７日电（记者刘欢）香港首富李嘉诚旗下的电能实业有限公司２７日发布公告，建议通过股份合订单位形式，分拆香港的电力业务在联交所主板作独立上市。联交所已确认该公司可进行建议分拆上市。

 
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