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传阿里巴巴与港交所谈判破裂:转道美国IPO @ 2013-09-25T17: 返回 新闻热点
关键词:阿里巴巴
概念:消息人士 , 阿里巴巴与港交所谈判破裂
知情人士表示,目前阿里巴巴正在寻求在美上市的机会,但拒绝透露港交所是否明确拒绝了阿里巴巴董事会的提议。该人士称,阿里巴巴目前已经聘请了一家美国律师事务所,为其在纽约上市做准备,并很快将聘请银行。
【明报专讯】“千亿新股”阿里巴巴上市时间地点悬而未决,有报道指港交所(0388)的上市委员会将于本周四的例会上讨论阿里巴巴属意的合伙人制度,另有报道指阿里巴巴已着手筹备到美国上市事宜。按正常程序,倘阿里巴巴本月底前不递交上市申请,则今年内在港上市机会渺茫。
早前港交所主席周松岗开腔表明,不能因为一小撮人的方便,放弃保障广大投资者的利益,阿里或放弃本港转投美国上市,美国虽同样没有合伙人制度,但由于美国上市企业具有DUAL CLASS STRUCTURE(双重股份结构),可提供两类不同股票,有着不同的表决权,到美国上市便可解决阿里董事局所担心的控制权问题。另外有消息指,该公司至今仍未完全放弃在港上市的念头,因由始至终公司都希望来港上市,除了因为香港可供淘宝拓展业务外,亦看好这个华人市场,故不能排除阿里最终可能让步,并将上市时间延至明年初。阿里巴巴发言人则重申,公司仍未决定上市时间、地点及承销商。
不过,港交所目前并不允许上市公司实行“双轨制”投票结构,但阿里巴巴又不愿为此放弃香港而选择赴美上市,因此提出了一个创新方案——“合伙人制度”。
据《南都周刊》文章,香港证监会不打算为阿里巴巴提出的合伙人制开绿灯,阿里巴巴IPO左右为难:如果继续在香港IPO,管理层将有可能丧失对公司的控制权;而如果选择美国,则将面临更严格的监管或诉讼风险。目前阿里巴巴还是将香港作为首选地点,但其与港交所、香港证监会之间的博弈还未结束,是否存在另一种创新制度的可能,是否会受到破例的待遇,这一切还是未知数。
有见及此,消息指阿里巴巴已开始制定赴美上市的计划,因为虽然美国同样没有设合伙人制,但美国却设双重股份结构(DUAL CLASS STRUCTURE),可提供两种不同表决权的股票,类似AB制度,到美国上市便可解决阿里巴巴董事局担心的控制权问题。不过,据悉,阿里巴巴仍未完全放弃到香港上市的念头,因为看好香港这个华人市场,而且香港能提供淘宝业务拓展。
可以得出的结论是,若港交所坚持不让步,阿里巴巴集团亦有可能弃港赴美进行IPO。据消息人士透露,纽交所和纳斯达克始终没有放弃同阿里巴巴进行接触。虽然赴美上市将使阿里巴巴面临更严格的监管环境,但华尔街允许发行两种不同投票权的股票,可以保证马云管理团队对阿里巴巴的控制。
香港和美国两个市场,都有对阿里巴巴有利和不利的因素。美国市场差别的股票投对阿里巴巴有利,但美国市场信息披露制度、大量诉讼对阿里巴巴不利。香港市场的监管程度对阿里巴巴有利,但港交所同股同权的制度对阿里巴巴不利。

 

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