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证监会:货币市场基金和短期理财债券基金不得参与国债期货交易 @ 2013-09-10T00: 返回 新闻热点
关键词：国债期货
概念：上市５年 , 基金参与国债期货交易
在国债期货上市之前，市场预期国债ＥＴＦ规模将有所增加。上海一家基金公司固定收益总监曾表示，在国债期货推出后，国债ＥＴＦ的交易活跃度和规模都会有不同程度的提升。事实上，国债期货上市首日，国泰国债ＥＴＦ不仅份额减少，９月５日该ＥＴＦ成交了９．１６亿元，９月６日成交量下降到了７．０５亿元，减少了２亿元以上，减少幅度超过了２０％，和此前一些基金公司人士的分析正好相反。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;对于债券市场的影响，天治基金认为，国债期货市场初期的参与者主要为券商、基金等机构，这些机构持有利率债比率一直较低，所以，总体而言，国债期货的推出，对债券市场影响并不大。
“参与国债期货的投资者基本上都是前期参与股指期货的群体为主，新增客户相对较少。”中国国际期货副总裁韩广宇向证券时报记者介绍说，券商和公募基金参与国债期货的指引刚公布不久，大型机构投资者参与上市首日交易的仍然较少，特别是在保险公司和银行都没有参与的情况下，已经开户的大型投资者观望情绪浓厚，市场流动性仍有待进一步提升。目前，国际期货组织专业团队针对银行、保险公司、证券公司、基金等国债期货大型机构客户进行了路演，并与多家机构形成合作意向，等待相关政策的进一步出台。
北京晨报记者获悉，国投瑞银基金专户昨日“首尝”了国债期货交易。国投瑞银基金旗下的一款托管于交通银行的基金专户产品，在国债期货正式上市的前一天，即９月５日，通过国投中谷期货，向中金所成功申请了国债期货交易编码。昨日，国投瑞银基金相关人士表示，其专户投资团队正式参与了国债期货的首日交易。
证监会近日公布《公开募集证券投资基金投资参与国债期货交易指引》。根据规定，公募基金在投资策略上以套期保值为主，严格限制投机；专户产品则不另行规定，可根据投资需求制定具体的交易目的和投资策略。这意味着基金专户可能会先行试水国债期货，公募基金则须稳步入市。而私募人士较为谨慎，表示将等待实盘运行一段时间后再参与，并将主要以期现套利策略为主。虽然早期公私募各有自己的打算，但大家并不担心国债期货会在初期“遇冷”。
暂时国债期货，只容许原已开设股指户的个人投资者以及私募基金参与。而证券公司、基金的参与度会有限。银行、保险等机构，暂时无缘参与国债期货交易。
大智慧阿思达克通讯社９月４日讯,中国证监会网站４日发布《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引》,《指引》规定,基金参与国债期货交易,应当根据风险管理的原则,以套期保值为目的,并按照中金所套期保值管理的有关规定执行。股票基金、混合基金、债券基金(短期理财债券基金除外),可以按照本指引参与国债期货交易,货币市场基金、短期理财债券基金不得参与国债期货交易。
９月６日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易，上午交易额达２万７千多手，交易比较活跃。中国国际期货副总裁韩广宇对金融界网站表示，国债期货的上市影响深远，但短期对现券市场影响不大，目前主要是个人投资者及部分券商的参与，基金公司表现的还不够积极，银行、保险等大的金融机构仍在观望。国债期货的推出还改变了现券交易的思维模式，投资者在交易过程中要转变以现券交易的方式做国债期货。
此外，陶金峰表示，国债期货上市对于股市、债市的影响会比较小。虽然国债期货与股指期货开户门槛要求存在一定的交叉重叠，国债期货上市初期，不排除一些股指期货投资者参与国债期货，可能会对股指期货参与一定的资金分流，但由于转战参与国债期货的股指期货投资者毕竟有限，因此可能带来的影响会比较有限。不过，在国债期货开闸后， 原“冬眠”的国债期货参与者，券商、基金、私募等机构参与者的参与，将会为市场带来更多的资金增量。
海通期货国债研究员徐莹表示，上市初期参与交易的主要客户是原有股指客户，私募、证券自营由于已经正式公布交易指引，再加上部分上市证券公司曾公布过参与国债期货的公告，因此作为机构中的主力，证券公司自营也会参与。基金的相关指引正式公布，基金专户进入会快些，但公募因为涉及到契约条款更改以及内控制度完善，所以，入市交易可能延后。
国债期货即将上市，昨天，证监会发布公募基金参与国债期货交易的指引，对基金投资国债期货的投资策略、参与程序、比例限制、信息披露、风险管理、内控制度等提出了具体要求。根据指引，基金在任何交易日日终，持有的买入国债期货合约价值，不得超过基金资产净值的１５％。基金在任何交易日日终，持有的卖出国债期货合约价值不得超过基金持有的债券总市值的３０％。

 
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