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国债期货为盘活金融存量“搭把手” @ 2013-09-07T13: 返回 新闻热点
关键词：国债期货
概念：市场基金 , 国债期货１８年
“参与国债期货的投资者基本上都是前期参与股指期货的群体为主，新增客户相对较少。”中国国际期货副总裁韩广宇向证券时报记者介绍说，券商和公募基金参与国债期货的指引刚公布不久，大型机构投资者参与上市首日交易的仍然较少，特别是在保险公司和银行都没有参与的情况下，已经开户的大型投资者观望情绪浓厚，市场流动性仍有待进一步提升。目前，国际期货组织专业团队针对银行、保险公司、证券公司、基金等国债期货大型机构客户进行了路演，并与多家机构形成合作意向，等待相关政策的进一步出台。
财通基金认为，国内投资者往往对新推出的产品兴趣浓厚，类似国债期货这种创新产品上市后不会受到冷落。虽然短期内银行等大型金融机构尚不能进入国债期货市场，国债的双边报价仍会按其原有定价模型计算，也不可避免地会出现国债现货与期货价格偏离的情况，这也就产生了套利机会。随着银行和保险等大型持券机构进入国债期货市场，并且相应改革其固定收益部门的流程和定价机制，才会逐渐缩小套利空间。基于银行等大型持券机构调整其交易策略较为缓慢，估计国债现货与期货之间的套利机会可能会持续较长时间。这种演变将推进国内银行间市场交易机制改革，提高现券交易活跃度。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;９月６日国债期货正式上市。中国证监会于９月４日发布《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引》（下称《指引》），鼓励基金参与国债期货。
９月６日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易，上午交易额达２万７千多手，交易比较活跃。中国国际期货副总裁韩广宇对金融界网站表示，国债期货的上市影响深远，但短期对现券市场影响不大，目前主要是个人投资者及部分券商的参与，基金公司表现的还不够积极，银行、保险等大的金融机构仍在观望。国债期货的推出还改变了现券交易的思维模式，投资者在交易过程中要转变以现券交易的方式做国债期货。
最主要的金融期货品种，它在债券市场定价和避险中起着关键作用，将极大丰富固定收益市场的投资策略。由于专户产品参与国债期货不受限，国债期货上市后对基金专户将有着巨大推动力。
东银期货副总经理刘仲元向大智慧通讯社称,国债期货上市前期,参与的机构主要是券商和基金。银行和保险,需等到监管层出台参与的相关细则之后。参与路径或将类似于股指期货,即“券商、基金探路,保险、银行殿后”。
大智慧阿思达克通讯社９月６日讯,国债期货今日上市,尽管公募基金有参与资格,但融通基金内部人士表示,目前尚无产品参与。融通基金管理公司市场部人士对大智慧通讯社表示,公司的专户理财、公募相关产品无针对国债期货进行产品设计的计划。
者参与少、资金规模小、市场认可度低成为阻碍期货资管做大做强的主要障碍。国债期货的上市交易似乎为期货公司的资管提供了一条新的道路，也成为拥有资管牌照的众多期货公司与私募、基金合作的难得契机。
国债期货即将上市，昨天，证监会发布公募基金参与国债期货交易的指引，对基金投资国债期货的投资策略、参与程序、比例限制、信息披露、风险管理、内控制度等提出了具体要求。根据指引，基金在任何交易日日终，持有的买入国债期货合约价值，不得超过基金资产净值的１５％。基金在任何交易日日终，持有的卖出国债期货合约价值不得超过基金持有的债券总市值的３０％。
中国证监会和上海市有关领导、国务院办公厅、财政部、中国人民银行、中国银监会、中国保监会相关部门的负责同志,中国证监会系统有关方面和驻沪机构、中国外汇交易中心、中央国债登记结算公司、中国证券登记结算公司等单位的领导、商业银行、证券公司、基金公司、期货公司等市场机构的代表、以及来自国内外的新闻媒体共１００多人参加了国债期货的上市仪式。
另据业内人士预计，《基金公司参与股指期货、国债期货交易指引》也将很快推出，券商、基金有望成为国债期货的首批机构参与者。而商业银行参与国债期货的规则办法目前仍在积极制定中，因此国债期货上市初期可能不会有商业银行的身影。（沈宁）

 
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